投資者對歐洲國防股押注失去耐心 - 彭博社

Phil Serafino, Isolde MacDonogh, Marilen Martin

市場快照
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納斯達克100指數期貨
歐洲斯托克600指數
彭博美元即期指數
恒生指數

截至美東時間06:05的市場數據。根據供應商協議，市場數據可能存在延遲。

你需要知道的五件事

  • 烏克蘭美元債券延續漲勢，此前克里姆林宮確認了俄美領導人會晤計劃，重燃莫斯科與基輔停火希望。國防類股下挫，而涉烏克蘭業務股票則上漲。
  • 唐納德·特朗普的新關税政策正式生效——紐約午夜過後，美國多數貿易伙伴面臨更高税率。他計劃對芯片進口徵收100%關税，同時承諾豁免將生產轉移至美國的蘋果等企業。
  • 中國出口增長上月意外加速，全球需求增長抵消了對美出口下滑。德國工業生產受美歐貿易條件惡化影響，出現近一年最大跌幅。
  • 英國央行擬將利率下調至兩年多來最低水平以應對經濟放緩。同時，三位美聯儲官員表達擔憂美國勞動力市場，言論暗示9月可能降息。
  • 唐納德·特朗普表示可能提名臨時美聯儲理事在未來數日填補央行董事會即將空缺的席位，而非藉此席位暗示接替傑羅姆·鮑威爾主席人選。

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國防類股降温

以缺乏耐心著稱的股票投資者，已經開始對歐洲國防工業的表現感到失望。

由於歐洲各國普遍支持增加軍費開支，國防股成為上半年歐洲最熱門的板塊。如今投資者希望看到這種支持充分體現在企業訂單簿上。

2025年全球國防類股大漲

歐洲股票表現優於美亞同業

數據來源：彭博社

“問題在於市場原本期待更快看到更多成果，”Rathbones資產管理公司基金經理Will McIntosh-Whyte表示。

今早萊茵金屬公司的財報就是典型案例。這家德國企業上半年利潤未達預期，股價應聲下跌5%。

公司稱，德國新政府當選後聯邦預算審批延遲，加上6月底北約峯會的影響，導致合同授予推遲。萊茵金屬產品涵蓋從裝甲車、無人機到豹2坦克120毫米主炮等裝備。

彭博歐洲國防指數今年已飆升約75%，不過較6月峯值回落3.8%。萊茵金屬2025年累計上漲近兩倍，自2022年2月俄烏衝突以來漲幅更超過1700%。今日有消息稱特朗普計劃與普京會晤推動和平協議，該板塊個股應聲下跌。

國防承包商們經歷了喜憂參半的財報季。意大利萊昂納多公司和瑞典薩博集團上調了業績預期，但挪威康士伯集團第二季度表現疲軟，法國達索航空未達預期，而英國BAE系統公司也未能如預期提升部分目標。

該行業過高的估值幾乎沒有給財務表現不佳留下任何空間。高盛編制的國防股籃子遠期市盈率約為31倍——是該地區公司平均水平的兩倍多，與美國同行通常較高的估值倍數相當。*——伊索爾德·麥克多諾與瑪麗蓮·馬丁*

彭博新聞現正追蹤唐納德·特朗普第二任期對股票、美元、10年期國債、黃金和比特幣的每日波動及累積影響。點擊此處查看追蹤器。

市場動態

  • 康寧股價在盤前交易中上漲7.8%。蘋果計劃在與康寧擴大合作後，將iPhone和Apple Watch玻璃的100%生產轉移至美國。蘋果股價上漲3%，延續了週三5.1%的漲勢。
  • DoorDash因第二季度業績超預期躍升8.9%，創紀錄的配送訂單顯示出消費者需求的韌性。
  • Airbnb下跌6.1%，此前這家房屋租賃公司警告稱，由於去年同期基數較高，今年晚些時候增長率可能難以維持。
  • Lyft下跌3.9%，因這家網約車公司第二季度收入未達分析師預期，且總訂單量令投資者失望。
  • DraftKings上漲7.4%，因這家體育博彩公司受有利賽事結果推動，第二季度收入超預期。該公司表示有望實現接近2025年指引區間高端的收入。倫敦市場的Flutter娛樂上漲2.2%，Entain上漲0.4%。
  • 飛塔信息暴跌18%。摩根士丹利、KeyBanc和Piper Sandler下調其評級，稱產品更新週期"催化劑效應遠低於預期"。
  • 多鄰國大漲19%，這家語言學習應用開發商上調了全年收入預期，並宣佈收購音樂遊戲初創公司NextBeat以拓展非語言類產品。
  • Dutch Bros飆升18%，這家咖啡連鎖在第二季度銷售超預期後，上調了2025年收入預測並提高了調整後盈利展望。
  • 拉夫勞倫、康菲石油、卡駱馳、星座能源、禮來、華納兄弟探索及Datadog將於開盤前公佈財報。Flutter、Pinterest、Live Nation、永利度假村、Block、Expedia集團、吉利德科學與Take-Two Interactive計劃在下午公佈業績。——蘇布拉特·帕特奈克

沙特市場推進計劃

穆罕默德·本·薩勒曼為打破沙特阿拉伯對石油收入依賴所做的努力，部分取決於強勁的金融市場及配套服務業。

這有助於解釋該國上個月宣佈的一系列政策變化。新政策將允許海灣合作委員會國家居民更自由地買賣沙特股票，給予外國公司發行存託憑證的選擇權，並放寬基金和資產管理公司進行股票交易的規則。

九年來最低估值

沙特股市較全球市場折價幅度創紀錄

數據來源：彭博社

仍有改善空間：受油價走弱拖累，沙特全股指數年內已下跌9.2%。當前沙特股市相對於全球市場的估值已達到2016年以來最低水平。

“沙特希望成為阿聯酋和新加坡那樣的全球金融參與者，正嘗試採用國際最佳實踐以增加外資流入和資本市場開放度，“摩根士丹利投資管理公司副首席投資官吉塔尼亞·坎達裏表示，“所有這些改革都標誌着該國正從石油依賴型經濟向全球投資目的地主動轉型。” ——克里斯汀·伯克與斯里尼瓦桑·西瓦巴蘭

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