為何蕾切爾·裏夫斯考慮在秋季預算中調整遺產税和房產税——彭博社

英國財政大臣雷切爾·裏夫斯於2024年10月向議會提交預算案前，在唐寧街11號外留影。圖片來源：彭博社英國財政大臣雷切爾·裏夫斯正面臨艱難的秋季預算案，經濟學家們普遍預測：增税措施即將到來。

裏夫斯曾表示，她在去年就職後的首份預算案中穩定了國家財政，當時她通過增加400億英鎊（542億美元）税收來資助公共服務額外支出，並填補了前任保守黨政府留下的預算缺口。

但預計她將在10月下旬或11月初向下議院提交的下一個財政預算案中尋求更多資金。這意味着英國人可能面臨養老金、房產甚至工資等多個領域的增税。

裏夫斯為何可能增税？

這位財政大臣正面臨一系列近期挫折後的修復工作——包括代價高昂的政策逆轉和低經濟增長下的高借貸成本——這些使她可能無法遵守自己制定的預算規則。

裏夫斯需要籌集資金來應對因公眾和政治反彈而做出的兩項昂貴政策逆轉：12.5億英鎊恢復數百萬養老金領取者冬季燃料補貼的決定，以及50億英鎊削減殘障福利政策的退讓。恢復和退讓。

英國的經濟狀況還受到美國總統唐納德·特朗普全球關税戰的影響而承壓，同時企業不得不應對裏夫斯260億英鎊薪資税上調的負擔，這損害了企業信心並導致招聘減少。

英國經濟就業崗位縮減

2025年帶薪僱員人數已連續六個月下降

來源：英國國家統計局，英國税務海關總署。

注：經季節性調整。2025年7月數據為初步預估。

裏夫斯的預算規則是什麼？

主要財政規則——裏夫斯稱之為她的"穩定"規則——是政府日常支出應在五年內通過税收收入覆蓋，因此借款僅用於投資。

在她3月的最新財政更新中，裏夫斯當時符合這一規則，並表示擁有99億英鎊的緩衝空間。但這一餘量已被政策逆轉所侵蝕，且易受借貸成本上升影響，導致政府債務利息支出增加。

8月初，知名智庫國家經濟與社會研究所預測裏夫斯或將無法達成關鍵目標，到2029-2030財年需填補412億英鎊的財政缺口。該機構指出，削減開支或"逐步持續增税"是穩定公共財政前景的唯一途徑。

英國經濟在今年第二季度的表現優於預期，這或許為財政大臣提供了暫時喘息的機會。國內生產總值增長0.3%，使英國上半年經濟增長率在七國集團中名列前茅。不過經濟學家警告稱，增長動力主要來自公共支出的增加。

裏夫斯可能提高哪些税收來填補英國財政缺口？

裏夫斯反覆重申工黨競選宣言中的保證：不會對"工薪階層"增加所得税、增值税和國民保險税（不過她在去年的預算中確實提高了僱主的國民保險繳費）。

這三項税收佔英國總税收的近三分之二，使得財政大臣在籌集大額資金方面選擇有限。

她可能會延長所得税起徵點的凍結期，智庫決議基金會建議此舉有助於平衡收支。現行凍結政策將於2028年到期，之後起徵點將隨通脹上調。

但維持凍結將為財政部帶來更多收入，因為隨着工資和養老金上漲，更多人將被劃入更高税率區間繳納更多所得税——這種現象被稱為"財政拖累"，也被稱為"隱形税"。據決議基金會估算，延長兩年可增加約80億英鎊税收。

裏夫斯被敦促考慮的其他選項包括提高對博彩公司和銀行的徵税，同時財政部官員也在研究對遺產税進行微調的可能性。財政大臣表示她正在考慮副首相安吉拉·雷納提出的建議，其中包括：

• 取消500英鎊的股息免税津貼。
• 將股息税率從39%提高到45%。
• 恢復個人終身免税養老金儲蓄100萬英鎊的上限。
• 取消對AIM指數上市股票的遺產税減免，該減免已定於明年從100%降至50%。

裏夫斯會推出財富税嗎？

許多左翼議員和工黨重要人物，包括前領袖尼爾·金諾克，希望裏夫斯推出新的財富税——對個人總淨資產（包括房產、儲蓄和投資）徵收年度税。這在歐洲並非聞所未聞；西班牙和挪威等國家都有財富税。

但裏夫斯不太可能在秋季推出英國版的財富税。商業大臣喬納森·雷諾茲稱這種税是“愚蠢的”。有影響力的經濟學家也指出，實際上難以實施。英國税務部門沒有必要的資料來確定誰應該支付多少税款，因為沒有法律要求報告總財富。

裏夫斯還將敏鋭地意識到，由於她對所謂非居民税務制度的改革，英國已經出現了富裕人羣的外流——這項延續兩個世紀的税收優惠曾允許永久居所在海外的英國居民規避國際收入徵税。外逃潮。

這些改革加劇了人們對私募股權投資税和私立學校學費等其他增税措施的不滿。若在此基礎上加徵財富税，儘管在公眾中頗受歡迎，卻可能引發更大規模的資本外逃。

替代財富税的方案是廢除自住房產資本利得税減免的長期原則。裏夫斯考慮對價值超過150萬英鎊的家庭住宅取消豁免，實質上開徵"豪宅税"。符合標準的房產在出售時，增值部分將面臨最高24%的徵税。

然而經濟學家警告，該政策可能導致房地產市場停滯——尤其在倫敦，業主可能拒絕出售房產以期新政府推翻政策。所謂豪宅税也具政治爭議性，因為它會影響到諸如養老金領取者等羣體，他們可能居住在高價值房產中但實際收入並不高。

除了增税，裏夫斯還能採取哪些措施？

財政大臣可以放寬財政規則或削減開支，從而減少增税需求。但這兩項舉措都難以獲得公眾支持。

在財政規則方面，裏夫斯親眼見證了英國借貸成本對任何債務融資支出激增跡象的敏感性。她經常引用利茲·特拉斯2022年 infamous 迷你預算案引發的市場動盪——該預算包含數十億無資金支持的承諾，攪亂債券市場並導致英鎊貶值。今年早些時候，當裏夫斯可能被財政立場更不審慎的財相取代時，投資者曾恐慌不已。

頗具影響力的財政研究所智庫提出一種可能性：裏夫斯可以提前實施其就職預算中已宣佈、但原定2027年才生效的財政規則放寬政策。這項放寬措施將允許其穩定規則下的財政赤字最高達到國內生產總值的0.5%（約150億英鎊）。

在支出方面，裏夫斯的挑戰在於讓新的削減計劃獲得工黨議員通過——該黨已迫使政府在縮減社會福利支出計劃上讓步。公共財政緊縮政策在工黨內部極不受歡迎，這正是外界預期裏夫斯會優先考慮增税而非削減支出的原因。

當然，財政大臣可以綜合採用擺在枱面上的三種方案：提高部分税率、調整財政規則並削減某些開支。