股票、債券與貨幣市場皆緊盯懷俄明州傳出的訊號——彭博社

Phil Serafino

市場快照
標普500指數期貨
納斯達克100指數期貨
歐洲斯托克600指數
美國10年期國債收益率
滬深300指數

數據截至美東時間06:20。根據供應商協議，市場數據可能存在延遲。

你需要了解的五件事

  • 美聯儲年度傑克遜霍爾會議正在懷俄明州舉行， 美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾將於紐約時間上午10點發表主題演講。交易員期待從中獲取央行下月降息的信號。
  • 在鮑威爾講話前， 股指期貨小幅走高。美國國債在週四下跌後企穩，10年期收益率報4.33%。
  • 據The Information》報道，英偉達已要求三星、安靠等供應商 停止生產H20人工智能芯片。英偉達盤前下跌1.1%，中國芯片股則大幅上漲，帶動該國股市走高。
  • 由於年初為規避關税而激增的美國業務過後 製造業表現大幅疲軟，德國第二季度經濟萎縮幅度超出初值。歐元區薪酬增長指標躍升，這支持 歐洲央行對進一步降息持謹慎態度。
  • 成人內容社交平台OnlyFans在潛在出售前，向其所有者列昂尼德·拉德文斯基支付了7.01億美元股息。該公司正考慮以80億美元的潛在估值出售。

傑克遜霍爾會有大動作嗎？

這是八月底的週五，意味着傑羅姆·鮑威爾即將攪動金融市場。

這位美聯儲主席在央行行長年會傑克遜霍爾會議上的講話，可能打破債券市場的看漲押注、引發匯市新一輪波動，並重振股市漲勢。

以下是彭博市場記者對當前形勢的概述：

  • 國債：投資者普遍預計鮑威爾將暗示政策制定者下月開始降息。市場仍顯示9月降息25個基點的概率約70%，2025年累計降息近50個基點。儘管通脹仍居高不下且昨日美國製造業數據顯示經濟並不需要貨幣刺激，但勞動力市場疲軟的跡象支持鴿派立場。今年美國國債指數回報率達3.9%，跑贏其他發達市場債券。

傑克遜霍爾會議前的降息押注

交易員預計到2026年9月累計降息超100個基點

數據來源：彭博社

注：價格截至北京時間8月21日21:21

  • **外匯：**在這個日均交易量7.5萬億美元的市場中，本月行情異常平靜，投資者正等待美聯儲信號。通常交易員此時會為年底風險事件佈局，這使得八月往往成為市場爆發期。鮑威爾講話後，九月將迎來一系列美國關鍵數據和下次美聯儲會議。在波動率處於一年低點之際，部分機構建議交易員利用互換合約押注未來三個月歐元兑美元匯率波動。

匯率波動性回落至一年低點

來源：摩根大通、彭博社

  • 股市：美股震盪，標普500指數連續五日下跌。市場普遍擔憂該指數自4月低點飆升28%的漲勢過快過猛，加之對人工智能和加密貨幣泡沫的憂慮。儘管受關税影響，經濟仍在緩慢前行，企業盈利尚可。若鮑威爾釋放鴿派信號，承諾美聯儲將根據需要支撐經濟增長，或能提振多頭信心。若其表態將抵制特朗普的降息呼籲，投機熱潮可能進一步消退。

傑克遜霍爾會議後標普500歷史表現

貨幣政策轉折點來臨之際美股波動加劇

來源：彭博行業研究

對美聯儲主席而言，成功的演講或許應是對市場毫無影響的演講。

“鮑威爾此前已多次展現這種平衡術，“Rose Advisors股票投資組合經理Patrick Fruzzetti表示，“預計他不會釋放激進降息信號或展現更強鷹派立場。"——Phil Serafino

個股動態

  • Zoom視頻通訊盤前漲5.4%。該視頻會議公司給出超預期的銷售增長展望，顯示客户正更多采購其擴展的軟件產品線。
  • Workday跌4.1%，這家人力資源軟件公司報告的第二季度關鍵盈利指標出現虧損且不及預期，同時宣佈將收購AI招聘公司Paradox。
  • Intuit下跌5.6%。儘管第四季度財報整體強勁，但這家報税軟件公司的疲軟預測令股價承壓。
  • 中國半導體股因英偉達要求供應商停產H20 AI芯片相關產品的報道上漲。港股中華虹半導體+18%，上海復旦微電子+6%，中芯國際+9.4%；A股海光信息與寒武紀均觸及20%漲停。
  • 美國國務卿馬可·盧比奧宣佈將暫停商業司機工作簽證發放後，貨運股或現波動。關注Saia、Old Dominion貨運、Knight-Swift運輸及JB Hunt。——Subrat Patnaik

股票熱潮吸引德國人

德國個人投資者的崛起是今年被關税戲劇性和地緣政治新聞掩蓋的市場故事之一。但數據令人印象深刻。

貝萊德調查發現，自2022年以來，超過300萬德國人開始投資股票，這是繼英國之後歐洲最大的增長。行業數據顯示，持有股票的人數比十年前增加了44%，交易所交易基金的資產自2017年以來估計飆升了200%，達到3430億歐元。

這對德國來説是一個巨大的變化：德國人是世界上最有紀律的儲蓄者之一。問題在於，在一個惡性通貨膨脹傷痕仍然深刻的國家，對風險的胃口從未存在，因此股票持有量仍然是其他發達國家水平的一小部分。

德國人金融資產中只有五分之一是股票

相比之下，美國家庭約為42%

來源：經合組織

這種轉變部分是因為德國市場已經火熱了三年，但也因為一個更長期的趨勢：鑑於社會老齡化，工人們開始意識到他們可能無法依賴政府養老金，因此越來越多的人開始掌握自己的事務並投資股票。

在一個多年來增長停滯的國家，連鎖反應可能是巨大的。

“釋放散户投資者是振興德國經濟的關鍵之一，”Pictet資產管理公司的Arun Sai説。“這是填補初創企業和早期公司資金系統性缺口所必需的，對推動資本市場的良性循環至關重要。” —Sujata Rao*,* Sagarika Jaisinghani 和 Isolde MacDonogh

華爾街之聲

“買家正經歷經濟眩暈——他們對市場感到不安。他們想買房，但開始關注所有變動因素時，有時會感到不堪重負。”

傑里米·迦勒·約翰遜

弗吉尼亞海灘Long & Foster公司副經紀人

閲讀關於為何美國購房合同在7月以創紀錄比例被取消。### 更多購房者放棄賣家

7月購房合同流產率創歷史新高

來源：Redfin

開啓你一天的數字

  • 194美元英偉達股票的平均分析師目標價。僅本週就有至少九位分析師上調了目標價，該公司將於下週公佈財報。該水平意味着較週四收盤價有11%的上漲空間。

英偉達目標價在財報前攀升

華爾街分析師上調對股票12個月的預期

來源：彭博社

注：包括8月21日的盤中交易

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