女王去世意味着英國皇室財富中的180億英鎊將換手 - 彭博社
Benjamin Stupples
皇冠珠寶，包括帝國王冠，屬於執政君主，但並非他們的私人財產。攝影師：WPA Pool/Getty Images Europe
遊艇Amadea於2022年抵達夏威夷檀香山港口。
攝影師：Eugene Tanner/AFP/Getty Images
芝加哥伊利諾伊州盧普社區一家店面上的“出租”標誌。
攝影師：Christopher Dilts/Bloomberg伊麗莎白二世的去世引發了全球範圍內的哀悼，並導致英國部分地區在週一她的國葬前陷入停滯。不太明顯的是，這也引發了對皇室財務的全面重組。
自1337年正式建立以來，幫助資助英國君主制度的主要莊園現在都為温莎王室的新一代服務。這不是一次普通的財富轉移，各種繼承遵循着幾個世紀以來設定的路徑，擁有的資產各種各樣，包括倫敦辦公室、英國的海牀和一座監獄。
美國請求法官批准出售據稱屬於俄羅斯億萬富翁蘇萊曼·克里莫夫的價值3億美元的超級遊艇，該遊艇在烏克蘭戰爭後實施的制裁下被扣押。
348英尺（106米）的Amadea於2022年4月在斐濟被美國政府要求扣押，自那時起，美國政府每月支付60萬美元用於維護。
自大流行病開始以來，商業房地產市場一直處於動盪之中，投資者仍然擔心辦公樓和全球其他房產價值下跌所帶來的後果。 NYCB最近發出了一個新的警告信號，削減了股息，併為不良房地產貸款的損失撥備了比預期更多的資金，這一舉動震動了市場。
在未來兩年內，超過1萬億美元的商業抵押貸款將到期，分析師擔心其他向商業樓宇貸款的銀行可能會發生什麼情況，其中許多銀行的價值隨着借款成本的上升而下跌。
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但普通投資者應該對這種情況感到多麼擔憂？大多數人在其投資組合中對商業房地產的敞口不會太大，但人們越來越擔心市場中可能出現的更廣泛問題，這些問題可能會波及到主街。
為什麼現在？
在大流行開始四年後，商業地產領域出現疫情時代的壓力似乎有些奇怪。但該行業的性質已經為一場緩慢發展的危機鋪平了道路。商業地產估值需要很長時間才能適應需求變化，而抵押貸款需要數年才能到期。與此同時，利率大幅上升，使建築業主難以再融資。
基本問題在哪裏？銀行持有的建築抵押貸款價值已不再是幾年前的水平，但沒有人確切知道哪些貸款可能會出現問題。儘管股市創下歷史新高，但人們擔心商業地產困境可能會拖累美國經濟。
紐約社區銀行 週五股價上漲，但在此之前，該股 在最近幾天暴跌，這一跌幅拖累了 其他貸款人的股價。穆迪將該銀行的信用評級降級為“垃圾級”，而其他銀行 在全球範圍內持有美國商業地產，也受到了阻力，從日本的 青島銀行到德國的 德意志抵押銀行。
最壞情況
大多數小投資者在其401(k)或其他投資中很少接觸商業房地產，因此顧問通常會説現在不是恐慌的時候。標普500指數約有2.3%的權重是房地產，而富時全球全市值指數的權重約為3%。更大的問題將是糟糕的商業地產債務拖累銀行。
“然而，正如我們在2008年看到的那樣，金融機構是緊密相連的，”聖路易斯Toberman Becker Wealth合夥人邁克爾·貝克爾説。“商業房地產市場進一步信貸事件的影響將波及許多其他行業。”
在最壞情況下，這可能在市場中引發避險情緒，貝克爾指出。這可能會阻止市場一直以來的盈利行情，標普500指數比一年前上漲了20%以上，而納斯達克指數上漲了40%以上。
“我們建議客户將這種風險控制在他們的股票投資組合中，”貝克爾説。“如果您有已知的提款或支出，美國國債或AAA級公司債券是防範市場傳染的最佳方式。”
區域銀行再現
一些混亂與去年的區域銀行危機有關，包括硅谷銀行、第一共和國銀行和Signature銀行的倒閉。在此之後，NYCB收購了Signature的部分業務，這增加了其規模，並使該銀行受到了更嚴格的監管。現在與過去聯繫起來的另一個因素是區域銀行的資產在商業房地產貸款中更為集中。這類貸款佔小銀行資產的28.7%，而在較大的貸款機構中僅佔6.5%。
顧問們表示，與去年一樣，對於與地區性銀行合作的消費者來説，確保他們的存款受到聯邦存款保險公司（FDIC）保險是值得的。
“他們的資產負債表規模較小，因此可能沒有像一些較大銀行那樣多樣化，”明尼蘇達州雙城財富策略創始人丹娜·梅納德（Dana Menard）説道。“我總是建議人們，如果他們對某家銀行有任何疑慮，不僅要多樣化他們的投資組合，還要多樣化他們使用的銀行。”
FDIC對每位存款人、每家受保險銀行、每種賬户所有權類別都進行保險，最高可達25萬美元。”因此，如果你結婚了，你可以通過擁有你名下的個人銀行賬户、你配偶名下的個人銀行賬户和一個聯名賬户來獲得100萬美元的FDIC保險覆蓋。
房地產投資信託（REITs）
不僅僅是銀行股受到壓力。一些房地產投資信託（REITs）最近也出現了下跌，因為商業地產行業面臨逆風。但顧問表示，大多數多樣化的投資者不應該有太多需要應對的風險。
“REITs通常只佔據主要多樣化指數（如標普500指數）的一小部分，”亞利桑那州MDRN Wealth創始人約翰·博伊德（John Boyd）指出。“在指數中的REITs中，只有一小部分公司與商業地產密切相關。即使是那些與商業地產密切相關的公司，也不是所有的商業地產都是一樣的。”
小心砍價獵人
對當前危機的反向看法是這是一個購買機會。去年年底，地區銀行股大漲，人們認為地區銀行股票的暴跌可能只是一個“過度反應”。
但是，馬薩諸塞州Scituate的Parkmount Financial Partners的理財規劃師Joseph Boughan並不贊成個人投資者採取這種策略。
“對這些公司貸款組合質量的瞭解很少，這是該行業的風險加劇，” Boughan説道。“購買該行業的個別股票仍然可能是一片雷區，因為Covid帶來的戲劇性入住率變化的後果仍在逐漸傳導到底線。”