泰晤士河救援看起來遠非水密 | 路透社

在倫敦的一個維修現場，可以看到英國水務公司泰晤士水務的標識，2023年6月28日，英國。路透社/Toby Melville

倫敦，7月10日(路透Breakingviews) - 泰晤士水務稍微脱離了懸崖邊緣。英國政府一直在考慮選擇，如果該負債累累的水務公司無法籌集資金，就將其置於管理之下。由加拿大安大略省市政僱員退休金系統領導的股東們現在同意出資7.5億英鎊。他們還承認，在2025年至2030年的下一個監管審查期間，將允許更多的資金。

除此之外，泰晤士的債務水平據報道已經下降到監管資本價值的77%，這是水務公司使用的一種估值指標，這使得立即進行管理的可能性變得不太可能。儘管如此，在截至3月的一年中，該集團未能實現將漏水減少25%的目標，污染事件增加，並且在客户滿意度方面排名墊底。股東的新資金並不是已經撥款的10億英鎊的全部金額，並且有條件，要求泰晤士提出改善業績的計劃。這還取決於“適當的監管安排” - 可能是希望監管機構Ofwat在未來五年審查中在股東回報方面給予公司一些喘息的希望。

泰晤士河控股公司Kemble發行的債券在這一消息後上漲了多達10個百分點。這反映了該集團不太可能不得不中斷派息，而這些派息是用來償還債券的。但它們仍然以面值的66%交易，並且根據Refinitiv的數據，收益率約為20%。這種抑制的價格表明泰晤士河還有很長的路要走才能安全着陸。（作者：Neil Unmack）

（作者是路透Breakingviews專欄作家。所表達的觀點屬於個人觀點。）

關注 @Breakingviews 在Twitter上

資本電話 - 關於全球金融的更簡潔見解：

中國汽車價格休戰在第一個彎道上失控 閲讀更多

美國就業市場的權衡轉變 閲讀更多

英國銀行的25%下跌增加了投資者的不確定性 閲讀更多

捷藍航空的犧牲 閲讀更多

私人信貸賭注中的風險與回報交織 閲讀更多

由George Hay和Oliver Taslic編輯

所表達的觀點屬於作者個人觀點，不代表路透新聞的觀點。根據信任原則，路透新聞致力於誠信、獨立和無偏見。