《華爾街日報》：禍不單行：全球另一條重要運河也陷入困境

全球貿易再次面臨威脅。這一次的威脅來自與以色列-哈馬斯戰爭相關的導彈襲擊，目標是通過紅海的商船，這些商船靠近蘇伊士運河。這可能會迫使許多船隻選擇更長但更安全的繞行路線，繞過非洲，並推高油價。

對於船東來説，這一發展既有利也有弊：客户將被迫支付更高的運費，但船運公司也不得不承擔更高的燃料成本。油輪和液化石油氣運輸公司看起來處境最佳，因為運力利用率緊張，而且另一條主要運河——巴拿馬運河的問題已經大大增強了它們的議價能力。

根據Refinitiv的數據，週二布倫特原油價格上漲約1%。全球頂級集裝箱運輸公司馬士基的股價下跌超過3%。主要液化石油氣運輸公司Dorian LPG的股價上漲近2%。

石油巨頭BP週一成為最新一家暫停其油輪通過紅海的公司。世界上許多最大的航運公司，包括馬士基、赫伯羅特和地中海航運，已經開始將船隻從該地區改道。這些新的襲擊加劇了全球貿易的中斷，而全球貿易已經因巴拿馬運河的歷史性乾旱而受到影響。

傑富瑞估計，集裝箱船隊利用率可能從77%飆升至88%，而石油產品油輪運力可能被完全預訂——目前利用率已高達95%。該行數據顯示，一艘集裝箱船經蘇伊士運河從遠東到歐洲需21天，繞行非洲則需42天；從中東出發的油輪經蘇伊士運河到歐洲需17天，繞行非洲則需41天。

DNB Markets分析師約爾根·利安指出，運費已開始小幅上漲：該區域航線的戰爭風險溢價增加，船東可能正尋求更多航線選擇權。

影響程度最終取決於未來幾周有多少貨量改道。美國週一宣佈成立多國海軍部隊保護紅海商船，此舉可能降低襲擊風險。埃及對蘇伊士運河正常運作也有重大商業利益，因這是政府重要收入來源。

集裝箱航運業處境較油輪船東更為不利，因全球集裝箱貿易持續疲軟。佔全球集裝箱運輸量約五分之一的馬士基曾在2021年蘇伊士運河堵塞數日時改道非洲。當時正值疫情期間貿易繁榮期，運價得到真正提振。但2023年情況截然不同——8月馬士基預測今年全球集裝箱貿易將萎縮達4%。即便自10月中旬以來顯著回升，其股價較7月仍下跌約17%。

相比之下，油輪公司手握強勢籌碼。俄烏戰爭已因黑海與波羅的海貿易航線延長而提升了油輪使用率，美國液化石油氣強勁出口及巴拿馬運河低水位則為部分企業提供了額外優勢。

關鍵貿易通道的反覆中斷對全球貿易和消費者而言是壞消息。成品油與液化石油氣運輸公司或許正垂涎欲滴，但集裝箱航運公司處境更為棘手——尤其當油價持續攀升之際。

關鍵貿易航線的持續中斷對全球貿易和消費者都是不利消息。圖片來源：蘇伊士運河管理局/路透社聯繫記者Megha Mandavia請致信 [email protected]

本文發表於2023年12月21日印刷版，標題為《世界另一條重要運河也陷入困境》