中國為拯救受打擊的股市所做的一切 - 彭博社

上海陸家嘴金融區的建築。攝影師：Raul Ariano/Bloomberg自農曆新年假期結束以來，中國股市一直難以獲得動力，給北京帶來了更多壓力，需要提供更多支持，並恢復對正在應對房地產低迷和頑固通縮的經濟的信心。

儘管國家基金採取了激勵購買股票的措施，以及削減了關鍵抵押貸款基準利率以幫助房地產市場，但本週中國的基準CSI 300指數交易一直很平淡。自在周長假之前市場上漲之後，投資者對於替換市場監管機構和引入更廣泛交易限制的舉措表示歡迎之後，樂觀情緒已經減弱。

中國領導人正在尋找方法來遏制可能引發金融和社會不穩定的7萬億美元股市暴跌。他們還試圖為更廣泛的經濟注入動力，這對提振投資者信心至關重要。

以下是自年初以來已經宣佈或報道的措施清單。

2月20日：

關鍵貸款利率下調

中國銀行將五年貸款市場報價利率，即抵押貸款的關鍵參考利率，下調了25個基點，創下了紀錄。這一大幅超出預期的降低將利率降至3.95%，這是自6月以來的首次下調。這將允許包括北京和上海在內的更多地方降低最低抵押貸款利率，以刺激低迷的住房需求。

### 2月19日：

‘國家隊’繼續購買

中國幾隻跟蹤國內股票的交易所交易基金在假期後的第一個交易日看到了交易額的 激增，這很可能是國家支持基金繼續支持市場的跡象。所謂的國家隊在下午交易中幫助滬深300指數上漲，此前它在大部分時間裏都難以保持漲幅。

### 2月18日：

總理新年講話

中國國務院總理李強呼籲採取“ 務實而有力的”行動來增強國家對經濟的信心。李強表示，官員們應該在假期結束後專注解決個人和企業面臨的實際問題，並補充説他們需要“通過實際工作和成就贏得人民的信任。”

2月7日：

證監會主席更迭

在當天市場收盤後出人意料地進行了一項調整，北京 更換了其證券監管機構的負責人。根據官方新華社的報道，銀行和監管行業的資深人士吳青將取代易會滿成為中國證監會主席和黨組書記，他在2000年代中期領導打擊交易員時贏得了“券商屠夫”的聲譽。

2月6日：

為開發者提供資金支持

中國金融監管機構在會議上呼籲進一步及時實施融資協調機制，以支持開發者，據一份聲明稱。

監管機構計劃向習近平彙報

監管機構計劃儘快向習近平主席彙報市場情況，彭博新聞報道。儘管目前尚不清楚習近平會議是否會出台任何新的支持措施，但交易員們希望這一次會有所不同。

主權財富基金承諾支持

持有中國大型金融機構政府股份的中央匯金投資有限公司表示將購買更多的交易所交易基金。證券監管機構在一份後續評論中承諾維持市場穩定運行，並補充稱當局將繼續引導各類機構投資者和基金加大力度進入市場。

併購和重組支持

中國證監會在一份聲明中表示，將大力支持上市公司通過併購和重組提升其投資價值。

“國家隊”買入股票

據高盛估計，所謂的“國家隊”在過去一個月內已經購買了約700億元人民幣（97億美元）的中國內地股票，還補充説需要2000億元人民幣或約自由流通市值的0.8%來穩定市場。

國家隊指的是一羣中國國家基金，負責支持市場。與此同時，海外投資者，其中可能包括這些國家基金的離岸代理，於週三通過與香港的交易渠道購買了另外17億元人民幣的內地股票，這標誌着連續第七個交易日的資金流入。

來源：彭博社閲讀更多： 中國的小盤股崩盤顯示了沒有市場救助會發生什麼

限制銷售

據知情人士透露，中國正在收緊對國內機構投資者以及一些離岸單位的交易限制，以應對股市深度暴跌。

本週，官方對一些券商與客户之間的跨境總回報掉期設定了上限，限制了這一渠道，該渠道可供中國投資者做空香港股票，知情人士稱，同時，一些使用該渠道為其離岸單位購買內地股票的中國券商被告知不得減少其頭寸。

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2月5日：

貨幣刺激

北京於週一向市場注入了約1萬億元人民幣，之前宣佈的降準政策生效。這有助於保持資金充裕，貨幣市場顯示出很少跡象的壓力。

### 監管機構與上市公司進行溝通

據中國證監會的一份聲明，自1月29日至2月4日，中國監管官員訪問了20個省市的上市公司。監管機構正在加快解決上市公司在税收政策、融資、土地、進出口以及知識產權保護方面提出的問題。

為房地產開發商提供幫助

資金緊張的中國房地產開發商表示，他們的一系列住房項目已被列為最新支持這一不景氣行業的資金項目的資格項目。在北京敦促地方政府起草資格項目清單僅三週後，活動激增。決策者希望風險厭惡的銀行加大對房地產行業的貸款，上季度該行業的信貸增長放緩至一年多來的最低水平，削弱了開發商完成住房的能力。

承諾解決保證金調用風險

中國股票交易商正在迅速清償其保證金債務，凸顯出持續的拋售可能導致一些強制性股票清算。作為回應，證券監管機構表示，將指導證券公司調整其保證金調用水平，並保持“靈活”的清算線，以減輕對質押股票的強制拋售帶來的壓力。

2月4日：

監管機構承諾防止“異常波動”

中國證券監督管理委員會承諾防止異常波動，表示將引導更多中長期資金進入市場，並打擊包括惡意空頭交易和內幕交易在內的非法活動。

2月1日：

中國央行支持房地產和基礎設施

中國人民銀行發佈數據，顯示上個月提供了1500億元低成本資金用於房地產和基礎設施項目的貸款，加大了對經濟的支持。提供。

股票回購

在中國內地和香港上市的公司上個月分別花費了140億元人民幣和210億港元（26億美元）回購股票，分別創下了自2021年彭博開始編制數據以來的紀錄。花費。

中國股票回購達到三年來的最高水平

來源：彭博社

1月28日：

證券借貸限制

證券監管機構表示他們將停止借出某些股票進行做空交易，這是為了阻止股市暴跌的最新嘗試。戰略投資者，通常指的是持有限售股的股東，在約定的鎖定期內將不被允許借出股票。

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1月27日：

房地產放鬆

中國最大的城市之一廣州進一步放寬了購房限制，以遏制房價下跌。自去年11月以來，北京、上海和深圳已經降低了首付要求。

閲讀更多： 中國廣州放寬房地產限制，房價下跌

1月26日：

開發商援助

住房和城鄉建設部表示，將在本月底提供符合資金支持資格的住房項目名單，這是為了提振房地產貸款以減緩該行業的低迷。

閲讀更多： 中國將列出符合資金支持資格的房地產項目

同一天，國家金融監管局敦促銀行支持符合條件的開發商的要求，包括延長現有貸款和調整還款安排。

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1月24日：

降準、房地產貸款等

中國人民銀行行長潘功勝表示，央行將於2月5日下調存款準備金率——銀行必須保留的現金比例——0.5個百分點，釋放1萬億元的長期流動性到市場上。這一宣佈是在官方數據顯示該國經濟仍在應對重大挑戰之後做出的，標誌着自2021年以來最大的降準。

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數小時後，監管機構公佈了更多措施，包括擴大商業地產貸款的使用範圍，以幫助開發商償還其他債務。

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同一天，中國和香港當局宣佈了加強金融聯繫的步驟，包括促進房地產購買和擴大允許個人在大灣區進行投資的計劃，這個擁有7000萬人口的地區包括香港以及深圳和廣州等中國南部的特大城市。

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1月23日：

股市拯救計劃

據彭博報道，決策者正在考慮動用約2萬億元人民幣，主要來自中國國有企業的離岸賬户，作為穩定基金的一部分，通過香港交易所通道在境內購買股票。他們還至少撥出3000億元人民幣的地方資金，通過中國證券金融股份有限公司或中央匯金投資有限責任公司投資境內股票。一天前，李強總理要求有關部門採取更加“有力”的措施來穩定股市和投資者信心。他的要求是在滬深300指數觸及五年低點之後提出的。

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1月19日：

國家購買跡象

一些國內頂級交易所交易基金的總成交額達到有史以來第三高的周度總額。這是自2015年7月以來最高的，當時國家團隊試圖抵消一場史詩般的泡沫破裂中的賣出動能。

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國家基金偏愛的ETF活躍度創下有史以來第三高紀錄

來源：彭博社

注：五隻ETF的總成交額已知是國家購買的目標

1月16日：

特別債券

據彭博社報道，中國正在考慮根據所謂的特別主權債券計劃發行1萬億元的新債務。高級決策者討論的提案將涉及出售超長期主權債券，用於資助與食品、能源、供應鏈和城市化相關的項目。

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1月5日：

租賃住房

中國人民銀行和國家金融與發展實驗室發佈了關於支持租賃住房市場發展的金融支持指南。其中包括一項鼓勵銀行為開發商、工業園區、某些農村組織和公司提供貸款，用於建造長期出租的新住房或翻新現有設施以此為目的的政策。

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