日本能否擁有一個“壯麗七”的股票籃子？- 彭博社

Gearoid Reidy

七武士，來自1954年的海報。

來源：LMPC / Getty Images

他們被稱為七武士。

高盛集團的分析師們本週在東京引起了轟動，他們及時發佈了一份報告，強調了一組股票，這些股票可能成為日本版的壯麗七人，後者已經主宰了美國股市。

高盛通過篩選過程選擇了以下股票：豐田汽車公司、斯巴魯公司和三菱公司，以及四家半導體公司：Screen Holdings Co.、Advantest Corp.、Disco Corp.和東京電子公司。

我不太相信。（斯巴魯？真的嗎？）壯麗七人不僅僅是一籃子股票：這個短語由美國銀行分析師邁克爾·哈特內特創造，它之所以流行，不僅僅是因為這些股票表現良好，而且因為它們象徵着美國市場，從蘋果公司的全球主導地位到特斯拉公司周圍的非理性狂熱。這七個人不包括一些不符合這一框架的大公司，比如伯克希爾哈撒韋公司。

當然，諷刺的是，電影壯麗七人是對黑澤明經典作品七武士的翻拍。美國電影可能更為人所知，但日本的標題無疑更經得起時間的考驗。日本公司往往也是如此，它們可能無法引起轟動，但卻成為更好的長期投資。（沃倫·巴菲特可能同意。）

那麼一個真正的七武士會是什麼樣子呢？與其進行篩選過程，我列出了一些公司的清單，這些公司反映了現代日本和日本企業的狀況；這些企業經受住了時間的考驗，或者比它們的美國對手更有活力。（注：如果你還沒注意到，這絕對不是投資建議。）

**豐田汽車公司：**日本最具標誌性的名字是這個清單和高盛公司中唯一的公司，而且理由充分。這家汽車製造商最近成為了首家市值突破50萬億日元（3330億美元）的日本公司。隨着投資者開始意識到它在電動汽車方面的非主流立場可能是正確的，其股價在過去一年翻了一番：混合動力車的銷量激增，而競爭對手不得不重新考慮轉向全電動的未來。

這種務實的態度，堅持認為電動汽車只是能源轉型的一部分，直到最近才贏得了一些讚譽，但從長遠來看可能會取得成功。如果我們把這些股票比作七武士本人（親愛的讀者，我很高興地告訴你我們就是這麼做的），那麼豐田自然會是Kambei Shimada，這位由志村達也難忘地扮演的經驗豐富、務實的領袖。

**任天堂股份有限公司：**沒有其他公司能像它一樣體現日本的軟實力和韌性。這家京都公司不顧批評者要求放棄同時製造硬件和軟件的模式，而且通過遊戲機Switch的成功得到了證明。它還象徵着日本越來越聰明的方法來利用自己的知識產權。儘管這種貢獻可能不會反映在財務報表上，但不要低估讓數百萬人接觸到它的角色在超級馬里奧兄弟電影的票房成功和環球影城主題公園將來會為它帶來回報。

Nintendo 也象徵着一種獨特的日本資本主義方式，股東只是其中的一個利益相關者。在一個遊戲製作商正在裁員的世界裏，任天堂不裁員的做法奏效了。在我們的電影比喻中，任天堂就像是七俠之一的七郎次，和藹可親的武士，每個人都喜歡他，但你可不想和他打架。

SoftBank Group Corp.：在七武士中，三船敏郎飾演的菊千代為獲得認可而奮鬥。這個多嘴但缺乏紀律的戰士從卑微的出身開始，最終獲得了武士的認可。這讓你想起了誰？孫正義的軟銀也一直在努力爭取認可，無論是在日本國內（儘管擁有移動網絡、最大的移動支付平台和一個無處不在的消息應用，軟銀仍然經常被視為一個新興力量），還是在海外。軟銀經常因失敗的投資賭注（如WeWork Inc.）而受到嘲笑，但隨着他長期對人工智能的樂觀態度最終得到市場的認可，他可能會笑到最後。就像菊千代一樣，這家公司既善變又古怪，但如果沒有它，世界將會變得無聊得多。

Keyence Corp.：這家工業自動化系統製造商可能是日本最不知名的上市公司之一，但它是投資者的寵兒，自2010年以來，其營業利潤率一直是日本最高之一，市值增長了近20倍。Keyence設計定製的自動化解決方案並外包生產。在國內，它以薪酬最高而聞名，這與工資可能終於上漲的國家相符。就像久藏一樣，這家沉默但技藝高超的瘦削武士，Keyence幾乎沒有什麼可説的：它的財報非常簡潔，公司幾乎從不對媒體發表言論。

**索尼集團：**也許不是一個令人振奮的選擇，但仍然具有象徵意義：就像它的視頻遊戲競爭對手任天堂一樣，索尼代表了一種非常日本式的資本主義。如果它是一家美國公司，當努力尋找一個能取代曾經盈利的小工具和電視的商業模式時，可能已經被拆分出售了。相反，它已經在各種行業中重新發明自己，從圖像傳感器到動漫流媒體。我將索尼稱為片山五郎兵衞，這位武士的副手和首席戰略家。

**Meracri Inc.：**隨着許多公司存在了幾十年，我也想包括代表日本新興公司的股票。創業公司的規模雖小但健康，儘管未來幾十年可能不會成為代表它的公司，但這家成立11年的在線跳蚤市場公司在海外取得了成功，其四分之一的收入來自美國，並在超級碗期間播放廣告。我還需要一個例子來扮演岡本勝四郎，這位戰士的未經證實的學徒。

**Recruit Holdings Co.：**Recruit也代表了日本新一波的公司。成立於1960年代的招聘雜誌，克服了20世紀80年代的臭名昭著的政治醜聞，已經發展成為日本最大的互聯網服務提供商，涉足從人員配備到餐廳預訂的各個領域。它還是一個不尋常的例子，是一家國內公司成功進行大規模海外收購的公司，三分之一的收入來自美國。它在2012年收購的Indeed.com平台現在是全球最大的。此時，與武士的比較有些牽強，但Recruit將不得不扮演林間落魄的木匠浪人林平八。

而且要小心……

隨着日本日經225指數距離創下34年來的首次歷史新高只有一步之遙，值得記住（儘管可能會劇透一部70年前的電影），並不是每個人都能活到《七武士》的結局。記住島田的名言：“危險總是在一切看起來都很好的時候襲來。”

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