美國降息最新消息：美聯儲首選通脹指標有望支持耐心等待 - 彭博社

傑羅姆·鮑威爾在華盛頓特區威爾遜中心舉行的爐邊聊天活動中，於4月16日。

攝影師：塞繆爾·科倫/Bloomberg行人經過紐約證券交易所。

攝影師：邁克爾·納格爾/Bloomberg美聯儲官員即將獲得進一步證實通脹進展停滯的消息，這支持了似乎出現的一個 偏向，即將利率維持在比先前預期更長的時間內較高水平。

政策制定者偏好的通脹衡量指標——個人消費支出價格指數——可能在3月保持高位，根據即將公佈的數據，這一數據將在接下來的一週內公佈。

隨着能源成本上漲，這一指標預計在年度基礎上略微加速至2.6%。剔除能源和食品的核心指標預計將在上個月之後上漲0.3%，而在2月也有類似的增長。

美聯儲偏好的通脹指標預計保持穩定

來源：經濟分析局，彭博社

儘管核心PCE數據 可能沒有 消費者價格指數那麼強勁——後者 超出預期 並在本月初 震動了市場 ——美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾和其他官員已經 表明 他們需要更長時間才能對通脹走勢的下行獲得必要的信心，然後才會降息。

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決策者將在接下來的一週內遵守傳統的公開講話停止期，之後將舉行為期兩天的會議，會議將於5月1日結束。

週五公佈的新通脹數據將與3月個人支出和收入數據一起發佈。在就業增長強勁的背景下，經濟學家預計家庭支出在貨物和服務方面將再次實現穩健增長。收入增長也有望加速。

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本週的其他數據包括政府對第一季度增長的初步估計，該增長可能從上一時期強勁的增長速度中降温，但仍高於決策者認為可持續的水平。

還將發佈製造商和服務提供商活動的綜合指數，以及新屋銷售數據。本週晚些時候，密歇根大學將發佈其最終的4月消費者情緒和通脹預期數據。

彭博經濟學的看法：

“實際國內生產總值可能在第一季度以約2.7%的速度增長，此前在2013年下半年平均增長4.2%。根據FOMC的預測，這仍高於1.8%的長期可持續增長速度，表明通貨膨脹壓力持續存在。展望未來，由於消費者在高通脹環境下對價格越來越敏感，離散性支出的疲軟將對活動構成挑戰。”

— 經濟學家安娜·王、斯圖爾特·保羅、伊麗莎·温格和艾絲特爾·歐。欲獲取完整分析，請點擊這裏

朝北方看，加拿大銀行的決策摘要將更清楚地闡明官員之間關於在降息之前他們想要看到什麼的辯論。二月份的零售銷售和三月份的快速估算可能會證實一年初消費者放緩的跡象。

本週的中央銀行利率決定

來源：彭博社

注：映射數據顯示不同中央銀行的利率決定時間表

在其他地方，人們將仔細研究日本央行的決定，以尋找未來加息的暗示，土耳其官員可能會保持借貸成本不變，德國的Ifo商業指數可能會預示改善，從澳大利亞到墨西哥的國家將發佈通貨膨脹數據。

點擊這裏 查看上週發生了什麼，以下是我們對全球經濟即將發生的事情的總結。

亞洲

日本央行將發佈其最新的價格預測，距離自2007年以來首次加息僅一個多月。

鑑於日本央行被普遍預計將在擱置其大規模寬鬆計劃後保持政策不變，經濟學家和投資者將仔細研究預測以及日本央行對通脹風險的描述，以尋找有關未來加息速度的暗示。

日本央行秋季行動

受訪經濟學家認為十月最有可能是下一次加息的時間

來源：彭博社調查

日元持續疲弱將在星期五決定後日本銀行行長植田和夫發表簡報時增加額外的緊張感。

本週以中國銀行預計將保持其基準利率不變開始。

韓國的初步出口數據將展示全球商業實力的快照。這個依賴貿易的國家將於週四發佈其國內生產總值數據，預計經濟增長速度與前四個季度相同。

印度尼西亞央行可能會將借貸成本保持在6%不變。

新加坡、澳大利亞和馬來西亞將在本週發佈通貨膨脹數據，預計澳大利亞的月度數據將顯示自去年9月以來的首次加速。

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歐洲、中東、非洲

歐洲央行行長克里斯汀·拉加德將在耶魯大學發表演講，她在美國訪問期間延長了訪問時間國際貨幣基金組織/世界銀行會議之後。

回到歐洲，幾位同事將在接下來的幾天發表講話。其中包括歐洲央行執行委員會成員伊莎貝爾·施納貝爾和皮耶羅·奇波隆，以及包括約阿希姆·納格爾、弗朗索瓦·維勒羅伊·德·加洛和法比奧·帕內塔在內的行長。

觀看：歐洲央行行長克里斯汀·拉加德在華盛頓國際經濟研究所和外交關係委員會的一次活動中發表講話，活動是在國際貨幣基金組織會議期間舉行的。

歐元區的關鍵數據包括週一的消費者信心指數，週二的月度採購經理調查初步結果，以及週五的歐洲央行消費者預期調查。

在主要經濟體中，週三德國的Ifo商業信心指數將是一個亮點，此時決策者們正在觀察歐洲最大經濟體在停滯和萎縮一段時間後出現的好轉。

週二英國將會很忙碌。採購經理人指數數據將與歐元區同時發佈，最新的公共財政數據也將在那時公佈。英國央行首席經濟學家Huw Pill和其他決策者Jonathan Haskell當天將發表講話。

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瑞士國家銀行將於週五舉行年度股東大會，一天之後將發佈收益。過去，這一事件吸引了氣候活動人士，而這一次他們可能會受到議會投票的激勵，該投票支持中央銀行在貨幣政策中不考慮環境風險的立場。

週二南非央行將發佈其半年度貨幣政策審查，提供其通脹和利率展望。

該地區還有幾項貨幣決策安排：

• 週二，匈牙利可能會進一步放緩對歐盟最高利率的削減，官員們在試圖保護波動劇烈的福林特的同時面臨多重風險。
• 兩天後，烏克蘭央行將在通脹放緩之際制定政策。
• 同樣在週四，土耳其官員可能會在上個月出人意料的加息之後將主要利率保持在50%。一些分析師認為，如果決策者們看到通脹前景從他們預計的未來幾個月的峯值約75%惡化，他們不排除再次加息。
• 週五，俄羅斯央行預計將在制裁導致持續高通脹和外貿惡化的情況下將利率維持在16%。官員們表示今年將出現“長期”的緊縮貨幣條件。
• 同一天，博茨瓦納預計將保持借貸成本不變，通脹率低於其3%至6%的目標範圍。

拉丁美洲

在墨西哥，四月初的通脹數據可能會加劇市場猜測，認為墨西哥央行將在五月會議上暫停加息，分析師預計中旬的數據將再次上升至4.5%以上。

墨西哥通脹連續第47個月超過目標值

中旬通脹數據與墨西哥央行目標值相比，上次在2020年5月達到或低於目標值

來源：國家統計機構、中央銀行、彭博社

另外，還將公佈二月份的GDP代理數據，很可能顯示連續第五個月的環比下降，以及三月份的勞動力市場報告。

在貨幣政策方面，巴拉圭央行預計將在第九次連續會議上降低借貸成本至5.75%，然後在五月會議上暫停。

阿根廷將公佈三月份的月度預算結果，繼一月和二月連續盈餘之後，這是基於哈維爾·米萊的所謂“衝擊療法”經濟措施。分析師預計這種緊縮政策將在二月份的GDP代理數據中產生負面影響，因為一月份的數據已經非常糟糕。

巴西通脹預計在2027年前不會迴歸目標值

中央銀行調查和情景不在預測範圍內將CPI控制在3%。

來源：中央銀行、彭博社

注：市場預測=BCB焦點調查；情景=BCB 2024年3月QIR

在巴西，中央銀行對分析師的調查可能會顯示通脹預期進一步下滑，這是在政府提出削減預算目標後的結果。

拉丁美洲最大的經濟體還將公佈三月份的經常賬户報告、外國直接投資、税收以及銀行貸款數據，以及中旬的通脹報告。

早期共識顯示，預計將達到不到4%的水平，遠遠在1.5%至4.5%的容忍範圍內，但仍遠高於3%的目標。

• 欲瞭解更多，請閲讀彭博經濟學的拉丁美洲全面前瞻

2024年的大市場反彈看起來危險地接近崩潰，因為華爾街曾經無敵的牛市隊伍開始撤回他們的贏利。

隨着國債收益率上漲，美聯儲鷹派勢力壯大，中東地區的衝突加劇，資金以一年多來最快的速度撤出股票和垃圾債券。抄底者被壓制。標普500指數本週每天下跌，前七大科技巨頭收盤跌幅近8%，股票波動率攀升。