私人信貸：黑石集團在1萬億美元信貸推動中利用鉅額資金-彭博社
Ellen Schneider, John Sage
吉爾·德拉爾特，黑石集團全球信貸和保險負責人。
攝影師：克里斯托弗·古德尼/彭博社隨着通脹持續高企，美聯儲向投資者暗示利率將維持較長時間的高位，私人信貸籌資在2020年以來的任何一個季度都創下了最低水平。
今年前三個月，私人債務領域的管理者籌集了306億美元資金，比2017年以來每個第一季度的358億美元的平均水平低約14% —— 數據提供商 Preqin Ltd. 的一份 報告 顯示。報告指出，利率和通脹是投資者對私人債務的兩大關注點，分別佔調查對象的70%和37%。
與年初市場普遍預期的降息幅度相比，現在預期較少，同時，Preqin指出，美國 通脹數據 在3月份高於預期，週三，美聯儲官員將基準利率維持在5.25%至5.5%的目標範圍內 —— 自7月以來一直如此 —— 同時他們表示對通脹的新擔憂，並暗示借貸成本可能會保持較高水平更長時間。
“這是私募基金市場中最糟糕的一次籌款市場之一，”Kramer Levin的私募投資基金合夥人Yasho Lahiri説道。“我認為這與聯邦基金利率沒有降息有關，很多人都在觀望，想看看是否會有更多指導出台之前他們不會採取任何行動。”
第一季度私人信貸籌款遇到了困境
來源：Preqin Ltd.
注：排除仍在市場上籌集資產的封閉基金所籌集的總資本
與此同時，壓力正在積累在1.7萬億美元的私人信貸市場中，這開始對投資回報產生負面影響。陷入困境的公司可能不得不處理比最初預期的時間更長的現金流受限情況，也可能超出他們的承受能力。而此時，辛迪加債務市場已經強勁迴歸，從私人信貸中奪走借款人，進一步對直接放貸人的回報造成壓力。
“籌資真的很困難，有很多基金經理將無法達到他們的目標，”全球私人信貸聯席主管Jeffrey Griffiths在Campbell Lutyens & Co. Inc.表示。
然而，對於直接放貸人來説，並非所有跡象都是負面的。儘管籌款額大幅下降，但根據Preqin的數據，投資者對私人債務仍然比其他任何替代資產類別更滿意。報告指出，籌款速度放緩也可能是暫時的，有可能在年底彌補失去的地面。
“如果經濟前景穩定，利率波動的預期也會穩定，”報告的主要作者、Preqin的私人債務和費用研究洞察主管RJ Joshua寫道。“這可能會轉化為投資者信心增強，2024年剩餘季度的籌款也會更加強勁。”
交易
- CoreWeave Inc.，一家在人工智能競賽中最熱門的初創雲計算提供商，正在敲定大約$11億優先股投資 以支持增長
- 高盛資產管理公司正在領導一項15億歐元私人信貸貸款包 為總部位於倫敦的卡片閲讀器製造商SumUp Payments Ltd.提供支持
- Grifols SA已完成一項私募，籌集了10億歐元用於購買明年到期的債務
- 東南亞最大的在線旅行初創企業之一Traveloka Indonesia PT已經償還了3億美元的私人信貸貸款 給包括BlackRock Inc.和Orion Capital Asia在內的一組貸款人
- 摩根大通公司的槓桿融資部門和高盛集團的私人信貸團隊是在討論領導一項10.5億美元融資 為金屬和硬件生產商ASC Engineered Solutions
- KKR & Co.已與多傢俬人信貸基金進行了會談，為其對Perpetual Ltd.公司信託和財富管理部門的競購提供至少8億澳元的債務包 支持
- Apollo Global Management Inc.，KKR & Co.和Stonepeak可能向一項合資企業注入數十億美元 以支持英特爾公司在愛爾蘭的半導體制造設施
- TGI Fridays正在與高盛合作探討解決其債務問題 因為這家餐廳連鎖店正面臨銷售疲軟的挑戰
- 私募股權公司IK Investment Partners Ltd已經啓動了法國私人輔導和家庭清潔業務Domia Group的銷售流程
- Tikehau Capital和Flow Capital正在建立合作伙伴關係 利用亞洲和全球替代投資領域的新興機會
- 私人信貸公司正在考慮為固特異輪胎和橡膠公司潛在出售其越野業務提供融資
- EQT AB正在向一組直接放貸人籌集約10億美元的債務，以幫助其收購Avetta LLC，以私人信貸市場中見到的最低利率之一 來提供資金支持
| 更多關於私人信貸交易 |
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| 來源：彭博社彭博新聞正在追蹤全球私人信貸公司發起的企業貸款，詳見《私人信貸貸款監視器》。訂閲《私人信貸週報》獲取有關這個1.7萬億美元市場的更多新聞和分析。 |
籌款
- 迪拜證券交易所正試水1.7萬億美元私人信貸市場，推出一個新平台，旨在為當地公司更輕鬆地籌集此類債務
- Golub Capital宣佈其第六個信貸機會基金，GEMS Fund 6, L.P.最終募資完成，可投資資金達20億美元
- PAG正在為其最新的亞太直接放貸基金尋求25億美元，滿足私人信貸不斷增長的投資者需求
- 總部位於香港的另類信貸管理公司Tor Investment Management已經籌集到3.1億美元，用於其第三個亞洲機會主義私人信貸基金，旨在利用該資產類別日益普及的機會
職位變動
- Ares Management Corp.可能會在今年為其日本業務招聘大約10人，預計該公司的東京辦事處將於9月開始運營
你錯過了嗎？
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幾年前，Clive Cowdery遇到了問題。他創立的大型人壽保險公司積累的客户資金比他們能夠找到投資方式的速度更快。
當支付在Resolution Life堆積時，每三美元中就有兩美元閒置。公司決定不能等待內部團隊在全球搜尋通常用於投資人們資金的債券、抵押貸款和其他資產。於是它求助於Blackstone Inc。