五件你需要知道的事情來開始你的一天：亞洲 - 彭博社

攝影師：Ore Huiying/Bloomberg眾人矚目加文·紐森，實際上有好幾個原因。

攝影師：Eva Marie Uzcategui/Bloomberg一切都很好。

攝影師：Allison Joyce/Getty Images North America出口民調顯示莫迪獲勝。中國在新加坡會議上抨擊美國。英偉達宣佈新的人工智能計劃。以下是您今天需要了解的內容。

關鍵時刻

出口民調顯示印度總理納倫德拉·莫迪領導的印度人民黨聯盟取得了壓倒性勝利，在週六結束了為期數週的大選後。民調顯示該聯盟將贏得遠遠超過下議院543個席位中所需的272個席位，大多數民調機構預測該聯盟將贏得350至400個席位。2019年，該聯盟贏得了352個席位。預計這一消息將使投資者平靜下來，並在今天晚些時候市場開盤時推動印度股票、債券和盧比走高。選票將於週二計算。以下是這些出口民調告訴我們有關莫迪在印度的主導地位的內容。

國防對話

全球防務領導人上週末齊聚新加坡，面對該地區相互衝突的願景。美國吹噓擴大軍事演習和印太地區的夥伴關係，而中國代表團則反擊這一説法，批評“外部勢力”干涉和平與穩定。在香格里拉對話會上，中國國防部長董軍在講話中譴責華盛頓通過與台灣相關的立法並繼續向該島出售武器。此外，沒有直接點名菲律賓，他表示某個國家已被“外部勢力”鼓舞，並允許美國部署導彈系統。

支出激增

中國遊客在國內踏上探險之旅，預計今年將向內地經濟注入創紀錄的6.79萬億元人民幣（9380億美元）—首次超過疫情前水平。根據世界旅遊和旅行理事會與牛津經濟研究院的報告，國內度假者的支出預計比2019年高出11%—在新冠疫情停止大部分旅行之前。與此同時，赴中國的國際遊客仍未恢復。今年外國遊客在內地的支出預計將達到7150億元人民幣—約低於2019年水平四分之一。

新鮮情報

Nvidia首席執行官黃仁勳表示，公司計劃每年升級其人工智能加速器，宣佈2025年推出Blackwell Ultra芯片，以及2026年名為Rubin的下一代平台正在開發中。該公司還在台灣舉辦Computex展會前夕推出了新工具和軟件模型。黃仁勳在台灣大學表示，Nvidia看到生成式人工智能的崛起如同一場新的工業革命，並期望在技術轉向個人電腦時發揮重要作用。Nvidia一直是大規模人工智能支出的主要受益者，幫助該公司成為全球最有價值的芯片製造商。

早起者

亞洲股市預計在早盤交易中上漲，因為在美聯儲首選的通脹衡量指標放緩後，人們對美聯儲降息的預期增強。石油在OPEC+制定了一項今年將部分原油重新投放市場的計劃後繼續下跌。布倫特原油在連續三天下跌後跌至每桶80美元附近，西德克薩斯中質原油跌破77美元。沙特能源部在週日會議後表示，產量削減將在第三季度繼續全面執行，然後在接下來的12個月逐漸減少。與此同時，沙特阿美120億美元的股票發行在週日開盤後不久即售罄。

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本週末給美國債券市場帶來了一些緩解，隨着個人消費支出價格指數（PCE）通脹數據符合預期，各期限收益率均有所下降。標普500指數和道瓊斯指數在這一消息的推動下上漲，納斯達克指數略微下跌。但這更多是一場緩解性的反彈。事實上，9月份的掉期仍在定價，因為符合預期的通脹數據並不足以令人滿意。0.3%的月度總體通脹率和0.2%的核心通脹率基本上與聯邦儲備委員會需要看到的降息水平持平。那麼我們接下來該怎麼辦呢？

我認為夏季市場行情將被遺忘。未來牛市（無論是在股票還是債券市場）面臨的最大問題是，大宗商品交易商正準備迎接可能導致商品波動性增加的夏季熱浪，以及可能導致更高總體通脹率的數據。這讓美國人開始談論“滯脹”，因為增長放緩但通脹仍然較高是一種組合，將使聯邦儲備委員會保持政策不變，儘管它迫切希望降息。歐洲的通脹數據也不容樂觀，歐盟的調和消費者價格指數高達3.8%。

本質上，對於債券多頭來説，我們需要看到經濟疲軟才能證明收益率真正下降。相比之下，股票多頭需要看到通脹下降到足以支持降息但又不至於經濟崩潰的程度。我認為債券多頭派系更有可能在接下來的幾個月看到這些情況。

Ed Harrison撰寫了《Everything Risk》通訊。在X上關注他@edwardnh。

當攝像機捕捉到加利福尼亞州州長加文·紐森在週四晚上走進CNN的辯論間時，在亞特蘭大總統辯論之前展現他的好萊塢微笑時，他的一些家鄉政治觀察家匆忙在社交媒體上發表了同樣惱人問題的某種版本。

“他為什麼在那裏？”

紐森在那裏為了在與前總統唐納德·特朗普辯論之前為總統喬·拜登加油。 “拜登很自信，”紐森告訴記者。“他有一份記錄，他對未來有願景。”

Bloomberg觀點基爾·斯塔默的性格仍然像他的政策一樣難以捉摸跨大西洋財富差距不斷擴大Bronny James證明NBA選秀正在改變香煙標籤很糟糕。社交媒體標籤會更糟。幾個痛苦的小時後，在一場辯論中，拜登的聲音嘶啞而遲緩，看起來完全符合他81歲的年齡，對未來的願景似乎變得模糊。拜登蒼白而虛弱的形象立即引發了廣泛猜測，認為他將被迫拒絕民主黨提名。而這種談論很快又轉向了紐森。

在許多有志於更高職位的傑出民主黨人中，紐森可以説是最有能力的——在籌款能力、信息傳遞和競選基礎方面——可以在緊急情況下挺身而出。而根據所有跡象，現在正是一個緊急情況。

拜登與特朗普在舞台上與數百萬觀眾面對面的90分鐘最終鞏固了民意調查自拜登決定競選連任以來一直表明的觀點：大多數選民認為他年紀太大，不適合擔任總統。

如果事後的民意調查結果並沒有像許多人懷疑的那樣糟糕，民主黨內部的恐慌可能會在未來幾天減輕。但如果黨內正在尋找替代者，紐森是一個明顯的選擇。同樣來自加利福尼亞州的副總統卡瑪拉·哈里斯當然也可以勝任這個工作。但民意調查通常顯示，哈里斯的不受歡迎程度很高，如果拜登的競選走下坡路，她與總統的關係可能會帶來更多麻煩而不是幫助。

與此同時，作為全國人口最多的州的州長，紐森長期以來一直被視為拜登的備胎進行一種影子競選。他已經成為總統最有效和最具電視魅力的代理人之一，在有線電視新聞中頻繁露面，並在社交媒體上積極發聲。

紐森並沒有迴避文化戰爭，在一些民主黨圈子中贏得了支持者。例如，在去年秋天在福克斯新聞上與他最喜歡的共和黨對手佛羅里達州州長朗·德桑蒂斯的激烈辯論中，紐森指責德桑蒂斯的政策禁止書籍、篡改黑人歷史和針對跨性別學生運動員。

“你攻擊弱勢社區，”紐森告訴德桑蒂斯。“你只是一個惡霸。我知道恐嚇和羞辱別人，那是你的招牌。”

現在是紐森作為州長的第二個也是最後一個任期，他還有競選資金和更多的資源。他利用自己的籌款能力支持在紅色州競選的民主黨候選人，並推動像墮胎權利這樣堅定的自由主義事業。

紐森還在海外提升自己的知名度，這讓很多想要他關注加利福尼亞的人感到惱火。上個月，他在梵蒂岡與教皇方濟各討論氣候變化。去年，他會見了中國領導人習近平，還訪問了以色列。在家門口，他一直在白宮和加州之間穿梭。他正在做所有總統有望者都在做的事情：寫回憶錄。

紐森一直不斷地否認自己有意競選總統的猜測。在辯論中，他沒有改變自己的立場。

被一羣記者圍住，他被問及是否“準備取代喬·拜登。”紐森稱這個想法“毫無邏輯”。當被問及是否會敦促拜登重新考慮參選時。“絕對不會，”紐森告訴他們。“我百分之百支持他。”

辯論引起的新聞狂熱可見一斑，就在幾分鐘後，紐森再次被問及，這次是在MSNBC上，辯論是否動搖了總統競選。紐森生氣地搖了搖頭。“我們必須堅定前行，保持頭腦清醒，”他説。“我們必須支持這位總統。你不會因為一次表現就背叛他。這是什麼樣的黨派？”

一個更好的問題——加文森應該考慮的一個問題——是什麼樣的政黨提名一個大多數美國人都認為太老無法應對總統職位的壓力的候選人，一個可能會輸給一個擅長謊言和仇恨的獨裁者的候選人？

賭注太高。

加文森週四告訴記者，對我們的民主來説“陷入這些兔子洞”討論是否替換拜登是沒有幫助的。但他接着説：“這個國家，這個世界，現在需要我們挺身而出，這正是我打算做的。”

許多民主黨人毫無疑問會感到寬慰。

喬·拜登總統的辯論表現令人深感不安。儘管如此，民主黨人仍需要冷靜下來，深呼吸，並弄清楚什麼是重要的。拜登在週四之前的辯論中是同一個人：在政策上穩健但缺乏風格。

總統從未是一個圓滑的辯手，一生的口吃使他拖沓的演講風格使他容易重複句子和短語。年齡也帶來了影響——正如拜登自己承認的。但有充分的證據表明，他一直在世界上最艱難的工作之一中日復一日地辛勤工作，並以令人印象深刻的速度記錄競選里程和活動。

彭博觀點基爾·斯塔默的性格仍然像他的政策一樣難以捉摸跨大西洋財富分化不斷加劇布朗尼·詹姆斯證明NBA選秀正在改變煙標很糟糕。社交媒體標籤會更糟。美國人面臨着一個嚴肅的選擇。他們會被一個兜售謊言的江湖騙子所左右嗎？還是他們會超越這一切，看到那個説真話、講事實的人，儘管聲音微弱？

明尼蘇達州總檢察長基思·埃利森（Keith Ellison）兩次支持伯尼·桑德斯競選總統，他週五告訴我，政治已經變得過於以名人為中心，他説得對。

“我們想要一個能夠娛樂的人，”埃利森説。“但説到底，我在總統身上關心的是，他們是否在努力創造一個我能夠茁壯成長的經濟，他們是否在保護我的權利，以及，如果我們有分歧，我們是否可以進行對話。”

讓我們面對現實吧。拜登從來不是最能言善辯或最風趣的演講者，週四的表現尤其糟糕。為什麼？我們可能永遠不會知道原因。有趣的是，在辯論之後，拜登去了一個華夫餅屋參加集會，他看起來充滿活力，聲音聽起來相對正常。

另一位民主黨人會接替拜登嗎？是的，這是可能的。但現實情況是，在這麼晚的日期更換候選人的程序——大會還有九周——是痛苦的，充滿了後勤上的困難。整個夏天持續的頂級競爭可能比一場糟糕的辯論更糟糕。特朗普及其支持者將會歡欣鼓舞。

副總統卡瑪拉·哈里斯是最有可能接替拜登的候選人之一。哈里斯在任上變得更加強大，但仍然是她所在黨派中備受爭議的人物。如果拜登退出並釋放他的代表，哈里斯將無法自動獲得這些代表。

而且，任何繞過哈里斯的努力，第一位填補該職位的黑人女性，將肯定會分裂民主黨。包括加利福尼亞州州長加文·紐森和密歇根州州長格雷琴·惠特默在內的任何競爭者，都將面臨最艱鉅的任務：在八月底團結一個嚴重分裂的黨派，對抗共和黨政治中最知名的人物，並完成只有拜登才真正實現的壯舉——擊敗特朗普。而且要在大約10周內完成所有這些。

到週五，拜登又回到了工作狀態，參加了在北卡羅來納州羅利舉行的午間 競選活動，在那裏他召集了國情諮文演講中的喬·拜登。“我知道數百萬美國人知道的事情。當你被擊倒時，你要重新站起來！” 拜登告訴人羣，他的聲音堅定而洪亮。

然後，他前往了紐約的 石牆 國家紀念碑遊客中心，紀念LGBTQ運動的開始，然後參加了一個晚間競選招待會。埃裏森説，這是一個領袖的標誌。

“所以你現在面臨的問題比以前稍微困難一點，”埃裏森説。“拜登知道這意味着你要更努力工作。這就是所謂的毅力。堅韌。承諾。”

在一定程度上，拜登的辯論表現可以被視為他持續承受和在他的職位上表現出色能力的指示，應該就他未來的能力進行深入、誠實的討論。即將到來的事件應該帶來清晰度，因為比賽從這裏開始只會變得更加激烈。

即使在大會之後，在提名之後，如果發生所謂的“緊急情況”，那麼民主黨主席傑米·哈里森、眾議院少數黨領袖哈基姆·傑弗里斯、參議院多數黨領袖查克·舒默和明尼蘇達州州長蒂姆·沃爾茲，作為民主黨州長協會主席，將做出選擇。這將避免開放式大會的混亂和候選人們數月的爭奪，但會給對手展示他會不擇手段取勝的更少時間。

民主黨人陷入這種困境部分是因為特朗普本身構成了對民主的威脅。如果不是因為第二個特朗普任期的危險，拜登可能會滿足於只有四年。相反，他和我們所有人一樣，目睹了特朗普加強並鞏固他在黨內的控制。無論有罪判決，他在1月6日的暴動中的角色，他竊取機密文件，或者他的多次審判，那些狂熱的支持者都站在他身後。

上週五，在福克斯新聞上露面時，沃爾茲説：“我認為我們可以從共和黨人那裏學到一些東西。共和黨人不會因為起訴、無論是什麼原因而拋棄特朗普總統。”

但所有這些“無論如何”對民主黨人、非MAGA共和黨人（是的，他們仍然存在）以及任何對這個小人、報復心強的人控制下的國家概念感到不安的人都應該深刻關注，他公開談論報復，並有潛力按照自己的形象重塑這個國家。

前方沒有容易的決定，有很多艱難的對話。但在民主黨人放棄拜登之前，他們必須考慮到，無論多麼有才華的接替者都不會擁有拜登幾十年來建立的信任和關係。這些東西是不可轉移的，而且很重要。

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