高盛對沖基金負責人表示現在是時候減少投資組合風險 - 彭博社
Nicholas Comfort
歐洲央行將很快推動幾家德國銀行增加對房地產貸款違約的更高準備金，這一舉措將削減它們的利潤。
擁有大量商業房地產貸款組合的銀行，如德意志抵押銀行和一些被稱為地方銀行的區域性銀行是歐洲央行努力的焦點之一，儘管目前尚不清楚最終哪些銀行將面臨更高準備金要求，知情人士表示。
審查重點是那些嚴重暴露於商業房地產的公司，而不是那些擁有更廣泛業務模式的國內頂級銀行。知情人士表示，歐洲央行還審查了其他國家的銀行，但德國銀行將是受影響最嚴重的銀行之一，這些人要求匿名，因為監管機構的討論是私密的。
德國辦公室交易低迷加劇
來源：PBB使用VDP數據
注：基於德國最大城市的數據
歐洲央行發言人拒絕置評，德意志抵押銀行的發言人也是如此。
PBB，即公司的名字，股價在法蘭克福下跌了多達4.5%。
歐洲央行長期以來一直在推動銀行更好地保護自己免受全球商業房地產市場的衰退，尤其是在美國。這種低迷威脅着銀行在經歷了創紀錄低甚至負利率十年後，通過增加國內和國際房地產貸款來提高回報，之後將面臨貸款損失。
歐元區的最高監管機構將在未來幾個月向銀行傳達其要求，據知情人士稱。據他們稱，由此導致的撥備增加可能會影響今年的盈利能力。
去年開始大幅提高貸款損失準備金的德國銀行，包括PBB在內，這已經侵蝕了它們的盈利能力。其他一些銀行也為向一個名為Signa的現在破產的房地產集團提供的信貸建立了撥備。
根據彭博計算，去年該國11家最大的銀行共撥出25億歐元（27億美元）用於抵銷實際的商業地產貸款違約並防範潛在違約。儘管撥備增加，但許多銀行仍設法實現盈利增長，因為貸款收入隨着利率上升而飆升。
儘管撥備增加，歐洲央行擔心一些銀行仍未撥出足夠的資金來適當反映由於利率上升和新的工作方式導致的房地產價格下跌，知情人士稱。其中一人表示，歐洲央行還對一些德國銀行採用的風險管理做法感到不滿。
| 歐洲監管機構對銀行商業地產風險的審查更多內容 |
|---|
| 德國調查“無瑕”銀行債券的房地產價值巴菲爾表示，遲到參與商業地產的銀行可能面臨最大痛苦歐洲央行對1萬億歐元的房地產貸款打擊在Signa調查中展現德國緩慢的房地產崩盤是銀行面臨的潛在風險歐洲央行警告銀行要認識到房地產風險，否則將面臨資本打擊歐洲央行施壓被視為在處理房地產貸款風險上較慢的銀行 |
並非所有的貸款人都同意歐洲央行的做法，而是捍衞他們目前的撥備水平，據知情人士稱。在某些情況下，他們已經成功説服監管機構減少最初認為必要的額外資金數量，據其中一位知情人士稱。
銀行必須持有資金來防範貸款違約。這些儲備資金不能用於任何其他目的，這意味着當它們被用於時，直接影響收益。
大約三年前，歐洲央行開始對32家銀行的商業地產風險敞口進行審查。據知情人士稱，監管機構隨後將這一組縮減至來自德國、法國、意大利、塞浦路斯和斯洛文尼亞等國家的15家貸款人。歐洲央行表示，他們考慮了包括建築成本上升、利率上漲以及優質地段建築和不那麼搶手地段建築之間的估值差距在內的各種因素。
在由最大的科技股推動的猛烈上漲推動下，標普500指數今年一直創下歷史新高，根據高盛集團的Tony Pasquariello稱，現在是“減速的好時機”。
“這是一個牛市，但回撤的可能性正在增加，”該銀行的全球對沖基金負責人Pasquariello在週五給客户的一份備忘錄中寫道。“因此，我會尋找降低整體投資組合風險的地方，以便我們在應對政治博弈的下一階段時航行。”