Sheinbaum的壓倒性勝利將終結與墨西哥比索有利可圖的交易 - 彭博社

Maria Elena Vizcaino, Vinicius Andrade, Michael O’Boyle

所有的目光都集中在加文·紐森身上，有好幾個原因。

攝影師：Eva Marie Uzcategui/Bloomberg一場令人不安的表演。

攝影師：Justin Sullivan/Getty Images

在過去的兩年裏，全球的資金管理者有一個賺取墨西哥貨幣的配方：在利率低的地方借錢，積累墨西哥資產，並隨着比索不斷升值而償還債務。

幾乎一夜之間，這已經不再那麼安全。

通過 #CincoCosas 免費訂閲這份通訊，開始你的一天。

克勞迪婭·謝因鮑姆在週日總統選舉中的壓倒性勝利使市場動盪，她承諾顯著加強該國執政左翼黨派在立法事務上的地位。這增加了謝因鮑姆能夠推動措施的可能性，這些措施是墨西哥總統安德烈斯·曼努埃爾·洛佩斯·奧夫拉多爾無法實現的，比如改變最高法院法官的選拔規則或者廢除獨立監管機構。

“墨西哥比索堅挺的日子很可能已經結束了”，紐約NWI Management的投資總監Hari Hariharan説。

墨西哥資產從週日開始暴跌，比索下跌了4%，週一交易至去年11月以來的最低水平。該國股市下跌超過6%，是自2020年初疫情爆發以來最糟糕的一天。

週二的清算顯示幾乎沒有減緩的跡象，比索一個月的隱含波動率指標飆升至去年10月以來的最高水平，導致墨西哥資產風險溢價突然上升。這對於一項策略（基於財政穩定的良好背景和有利的增長前景購買比索），直到上週仍在為投資者提供兩位數回報的策略來説，是一個巨大的變化。

“這是一個潛在的遊戲規則變化”，紐約Van Eck Associates的投資組合經理Eric Fine説，他一直在墨西哥持有低配倉位。“我們不傾向於將其視為購買機會”。

持有多頭頭寸

儘管比索的下跌最終可能只是暫時的，但它提醒人們政治風險如何能夠迅速改變新興市場的投資策略。

人們普遍預期Sheinbaum會獲勝，但認為執政聯盟在立法選舉中只會獲得微弱多數。相反，她的政黨和盟友贏得了眾議院三分之二的席位和近三分之二的參議院席位。在這種情況下，國會可能會通過AMLO在二月提出的更多經濟和政治改革。

少數墨西哥投資者注意到了少數幾位預見到這一情況的策略師的警告。直到上週，資產管理人員仍在押注比索，根據商品期貨交易委員會截至5月28日的數據，他們在該貨幣上的淨多頭合約接近自2022年以來的最高水平。

克勞迪婭·謝因鮑姆在墨西哥總統選舉中取得壓倒性勝利後發表講話。

對於許多投資者來説，11月的美國總統競選更有可能引發貨幣波動，而不是地方選舉。包括摩根大通和巴克萊在內的幾家公司的策略師承認，謝因鮑姆的MORENA黨可能會取得強勢勝利，但他們也表示，這種可能性太小，不足以改變他們對比索看漲的建議。

巴克萊甚至成功預測了投票後貨幣的大規模拋售程度（預計將下跌3%至4%），但僅在投票後的第二天關閉了一項關於歐元對比索下跌的交易。

策略師埃裏克·馬丁內斯和安德烈亞·基格爾在週一的一份報告中寫道，儘管他們不認為比索會受到持久影響，“市場可能需要一段時間來消化結果，特別是因為持倉強勁”。

傑富瑞全球外匯主管布拉德·貝切爾在紐約表示，關於比索-日元貨幣對，波動性的增加可能迫使許多人減少頭寸規模。

“希望我們能在未來幾天聽到新政府的一些寬慰性言論，這將有助於平息墨西哥比索的恐慌，但考慮到市場頭寸的規模，這裏可能還有更多的空間，”週一在一份聲明中表示。

墨西哥當選總統克勞迪婭·謝因鮑姆在2024年6月3日星期一凌晨在墨西哥城索卡洛舉行的選舉活動中講話。攝影師：路易斯·安東尼奧·羅哈斯/彭博社謝因鮑姆雖然在週一下午確認財政部長羅海利奧·拉米雷斯將在她的政府繼續擔任職務，但她對具體政策保持了相當的保留。投資者仍在等待線索，看她是否會採取比洛佩斯·奧夫拉多爾更有利市場的策略，或者是否會支持一系列被認為鞏固她所在政黨摩雷納的權力並增加對經濟干預的憲法改革。

現在交易員們正在關注9月開始的一個關鍵月份，新立法機構接管權力，而洛佩斯·奧夫拉多爾仍在職位上，這意味着一些改革甚至可能在謝因鮑姆10月上任之前就通過。

“政府有一個非常重要的任務，”瑞銀資產管理新興市場固定收益主管沙邁拉·汗説，在投票前她對墨西哥持謹慎態度。“他們可以利用這一點做出積極和消極的事情”。

由Paulina Steffens翻譯。

原始註釋： 墨西哥選舉震驚，打破了貨幣制造的比索交易

更多西班牙內容：

當攝像機捕捉到加利福尼亞州州長加文·紐森（Gavin Newsom）在週四晚上走進CNN的辯論間時，他露出好萊塢式的微笑，準備參加亞特蘭大的總統辯論時，他本州的一些政治觀察家匆忙在社交媒體上發表了同樣煩惱的問題。

“他為什麼在那裏？”

紐森在那裏是為了為總統喬·拜登（Joe Biden）在與前總統唐納德·特朗普（Donald Trump）辯論之前加油打氣。 “拜登很自信，”紐森告訴記者。“他有一份記錄，他對未來有願景。”

彭博觀點最高法院在1月6日裁決中展現了其虛偽最高法院剛剛賦予自己更多權力阿迪達斯正在全面超越耐克的高幫鞋這些視頻展示了拜登作為一個老人搖搖晃晃地走進謊言的海洋幾個痛苦的小時後，在一場辯論中，拜登的聲音嘶啞而遲疑，看起來完全像81歲的老人，未來的願景似乎變得模糊。拜登蒼白而虛弱的外表立即引發了廣泛的猜測，認為他將被迫拒絕民主黨的提名。而這種談論，反過來，很快就會引向紐森。

在許多有志於更高職位的傑出民主黨人中，紐森可以説是最有能力的——在籌款能力、信息傳遞和競選基礎設施方面——在緊急情況下挺身而出。而根據所有跡象，目前正處於緊急情況。

拜登與特朗普在舞台上度過的90分鐘，直播在數百萬觀眾面前，最終強化了民意調查自拜登決定競選連任以來一直表明的觀點：大多數選民認為他太老了，不能擔任總統。

如果事後辯論的民意調查結果並沒有像許多人懷疑的那樣糟糕，民主黨內部的恐慌可能會在未來幾天緩解。但如果黨內正在尋找替代者，紐森是一個明顯的選擇。同樣是加利福尼亞人的副總統卡瑪拉·哈里斯當然也可以勝任這個工作。但民意調查通常顯示，哈里斯的不受歡迎程度很高，如果拜登的競選走下坡路，她與總統的關係可能帶來更多麻煩而不是幫助。

與此同時，作為全國人口最多的州長，紐森一直似乎在以拜登的備胎身份進行一場影子競選。他已經成為總統最有效和最上鏡的代理人之一，在有線電視新聞中頻繁露面，並在社交媒體上積極發聲。

紐森並沒有迴避文化戰爭，贏得了一些民主黨圈子的支持者。例如，在去年秋天在福克斯新聞上與他最喜歡的共和黨對手、佛羅里達州州長朗·德桑蒂斯進行的一場引人注目的辯論中，紐森指責德桑蒂斯的政策禁止書籍、美化黑人歷史和針對跨性別學生運動員。

“你攻擊弱勢社區，”紐森告訴德桑蒂斯。“你只是一個惡霸。我知道欺凌和羞辱他人，那是你的招牌。”

現在作為州長的第二個也是最後一個任期內，紐森還有競選資金和更多的資源。他利用自己的籌款能力支持在紅色州運行的民主黨候選人，並推動像墮胎權利這樣堅定的自由主義事業。

紐森還在提高自己在海外的知名度，這讓許多希望他關注加利福尼亞的人感到惱火。上個月，他在梵蒂岡與教皇方濟各討論氣候變化。去年，他會見了中國領導人習近平，還訪問了以色列。在家門口，他來來回回地去白宮。他正在做所有總統有望者都在做的事情：他正在寫回憶錄。

Newsom一直在一貫地否認自己正在競選總統。在辯論中，他沒有改變立場。

被一羣記者圍住，他被問及是否“準備取代喬·拜登”。Newsom稱這個想法“毫無邏輯”。當被問及是否會敦促拜登重新考慮參選時，“絕對不會，” Newsom告訴他們。“我百分之百支持他。”

辯論引起的新聞狂熱可見一斑，就在那之後的幾分鐘，Newsom再次被問及，這次是在MSNBC上，辯論是否動搖了總統競選。Newsom生氣地搖了搖頭。“我們必須挺身而出，保持頭腦清醒，”他説。“我們必須支持這位總統。你不會因為一次表現就背棄他。這是什麼樣的黨派？”

一個更好的問題——也是Newsom應該考慮的問題——是什麼樣的黨派提名一個大多數美國人都認為太老無法承受總統壓力的候選人，一個很可能輸給一個擅長撒謊和仇恨的獨裁者的候選人？

賭注太高。

週四，Newsom告訴記者，對我們的民主來説“沉湎於這些無謂的爭論”是沒有幫助的。但隨後他補充道：“這個國家，這個世界，現在需要我們挺身而出，這正是我打算做的。”

許多民主黨人毫無疑問會感到寬慰。

約瑟夫·拜登大約一年前或更早的時候就可以開始寫下他政治生涯的最後篇章，當時他仍然控制着敍述權。

“我通過擊敗唐納德·特朗普、振興我們的經濟並讓美國走出新冠時代來結束了我漫長的公共服務之旅，”他本可以這樣説。“因此，我決定不尋求第二個任期，以便下一代民主黨人可以接替我，為美國人民贏得白宮和民主。”

相反，週四晚上一場令人羞辱和不安的辯論表現現在正在為拜登寫下他的最後篇章。他像一個老靈魂一樣蹣跚走上辯論舞台，很少用超過低語的聲音回答問題，經常看起來困惑不解，未能給出足夠令人記憶深刻的打擊。拜登表現得如此糟糕，以至於唐納德·特朗普，一個被定罪的罪犯和性侵者，有效地掌握了辯論的勢頭，讓拜登看起來不過是一個沙袋。

彭博社觀點最高法院在1月6日裁決中展現了其虛偽最高法院剛剛賦予自己更多權力阿迪達斯正在全面超越耐克的高幫鞋這些視頻展示了拜登作為一個老人蹣跚走入謊言的海洋也許是時候讓拜登考慮離開了 —— 在8月的民主黨全國大會之前，可能需要進行干預來加快這一進程。

這一現實使得第一夫人吉爾·拜登、總統的姐姐瓦萊麗·拜登·歐文斯，以及其他一些值得信賴的顧問，包括邁克·多尼隆、安妮塔·鄧恩、泰德·考夫曼和朗·克萊恩，成為現在民主黨中最關鍵的人物。他們需要説服拜登釋放他的代表，併為繼任者讓路 —— 這個團隊肯定包括副總統卡瑪拉·哈里斯、加利福尼亞州州長加文·紐森和密歇根州州長格雷琴·惠特默。像伊利諾伊州州長J·B·普利茲克、眾議員亞歷山德里亞·奧卡西奧-科爾特斯和交通部長皮特·布特吉格這樣的王牌人物也可能對總統競選感興趣。

拜登在2020年贏得總統大選之前曾三次競選失敗，他的自尊心可能阻止他放手。他的大部分成年生活都在參議院和白宮度過。他還冒險選擇在選舉週期早期與特朗普辯論，這是一項令人欽佩、勇敢且必要的賭注，我在本週的一篇專欄中提到過。拜登打賭他能夠與特朗普肩並肩站在一起，證明自己更有活力和敏鋭。

拜登輸掉了那場賭注。

儘管特朗普在辯論中廣泛而無恥地撒謊，但他口齒伶俐，比最近的競選活動中更機敏。他蓋過了拜登和總統那種慢條斯理、模糊不清的存在，加劇了人們對他是否有能力掌舵的疑慮。

但這並不意味着特朗普適合更高的職位。拜登的內閣由明智而有才華的人員組成，總統本人在整個職業生涯中一直很有目標。特朗普是一個危險而不可預測的無政府主義者，很少能吸引一流人才進入他的軌道。

但這是一場選舉，不是一份管理報告卡。選民經常會情感上回應候選人，對領導力的看法可能是非常主觀的。在那個宇宙中，週四的辯論對拜登來説是一個重大而令人沮喪的挫折。他未能就核心問題如墮胎和移民等明確、連貫地闡述自己的立場。一些最初處理得有效的問題，比如關於通貨膨脹和經濟的問題，最終走上了一條曲折、令人困惑的道路。

拜登最忠實的支持者可能會原諒所有這些，就像特朗普的粉絲對他的掠奪、法lessness和滑稽行為有無窮的耐心一樣。但在搖擺州的温和和獨立選民對這兩個人都沒有什麼耐心，這場辯論可能會讓他們永久地對拜登感到警惕。

總統上演了一場令人恐懼的表演，以至於特朗普得以逃脱他所有通常的暴行。

特朗普在任總統期間兩次被彈劾，最近在三個不同的法庭被判犯有性侵犯和刑事和民事欺詐罪。他面臨另外三項刑事訴訟。然而，他設法在辯論中試圖將拜登貼上“罪犯”的標籤。

特朗普是一個病態的撒謊者，他在他78歲的大部分時間裏都在撒謊。在辯論中，他列舉了一長串謊言，包括聲稱拜登想將個人税率提高四倍，並且被中國賄賂；聯邦赤字是有史以來最大的；他通過了《退伍軍人選擇法案》；拜登起訴了他；在拜登任內有超過1800萬非法移民進入美國；在他的總統任期內，美國為北約的防務開支承擔了100%；在他的總統任期內沒有發生恐怖襲擊，以及由民主黨領導的州允許嬰兒在出生後被處決。

然而，在辯論中，特朗普試圖將拜登貼上“撒謊者”的標籤。

另一方面，拜登在告訴特朗普他在第三次婚姻期間與一名色情明星談戀愛時，是完全正確的。特朗普自己也在短暫地説出了真相，他説如果今年的選舉輸了，他不會接受結果。

特朗普在辯論中還提到，他競選總統是因為他認為拜登一直是一個糟糕的執行官。我懷疑激勵特朗普競選的主要因素是他相信第二次入主白宮將讓他擺脱迫在眉睫的多項法律起訴。

特朗普骯髒的商業和政治歷史，以及他在辯論中的言論，都提醒我們選民不要讓他重返白宮。他和拜登計劃在九月再次辯論，也許拜登希望將其視為扭轉競選局勢的機會。可惜可能為時已晚。

美國正處於危險的境地，拜登一直認識到這一點。他在保護和維護國內外民主方面也做出了巨大貢獻。但他已經有過機會，現在卻表現不佳。他應該考慮讓位。

更多來自彭博觀點：

​​​​​想要更多彭博觀點嗎？ OPIN <GO>****。或者您可以訂閲 我們的每日新聞簡報**。**