法國大選的意外結果對你的財務意味着什麼 - 彭博社

法國總統埃馬紐埃爾·馬克龍：一個愛冒險的人。

攝影師：Nathan Laine/Bloomberg歡迎來到 Money Distilled*。我是約翰·斯特佩克。每個工作日我都會關注市場和經濟中最重要的新聞，並解釋這一切對你的金錢意味着什麼。*

驚喜！又一次提前選舉

法國總統埃馬紐埃爾·馬克龍剛剛宣佈了一次驚喜選舉。他一定瞥見了英吉利海峽的情況，看到他的英國同行裏希·蘇納克一直玩得很開心，然後想：“我也想要一點點。” 任何藉口提前結束官方活動。

馬克龍比英國首相做得更好。蘇納克的驚喜選舉僅比預期提前幾個月。馬克龍提前了三年。我只能想象法國版的布倫達現在在想什麼。

別開玩笑了。這裏發生了什麼。

歐盟國家的選民在週日為歐洲議會投票。總體而言，實際上沒有太多變化 — 中間派仍然掌控着一切，對綠色事務的支持略有減少。

但在國家層面，法國和德國的執政黨都遭受了嚴重打擊（你可以在這裏閲讀詳情和這裏），他們各自國家的右翼政黨取得了巨大進展。特別是在法國，由瑪麗娜·勒龐領導的國民聯盟（RN）贏得了31.5%的選票，而馬克龍的復興黨只有14.5%。

因此，馬克龍出人意料地提前舉行了一場議會選舉。這將分兩輪進行——6月30日和7月7日。如果他的賭注不成功，他可能會成為一名名存實亡的總統，被迫與來自完全不同政黨的總理合作。

聽起來像是一種冒險的策略。那麼是什麼原因呢？有人認為他這樣做是因為他認為即使勒龐的黨派上台，他們也會把一切搞砸，錯誤的選民會在2027年回到馬克龍的門前。我真想知道這些人在過去十年裏都在哪裏，那裏是不是陽光明媚。

相比之下，那些對法國政治有更牢固掌握的人指出，馬克龍本來就陷入困境。法國議會目前的構成意味着他很可能無法通過2025年預算案，如果是這樣，他本來也不得不提前舉行選舉。

實際上，這並不像看起來那麼早。當然，這是一場賭博。但考慮到其他選擇，這是一個經過計算的選擇。馬克龍可能希望將反RN選票團結在他自己的政黨背後，或者至少團結在更廣泛的中間派政黨背後，從而削弱勒龐的勢頭，而不是冒險在2027年全面失敗。

這對市場意味着什麼？

“這一切都非常迷人，”我聽到你在想。“但從市場實際結果的角度來看，這意味着什麼？”

從投資者的角度來看，最重要的方面是這裏有一些與英國脱歐相似之處。也就是説，市場將很難重新適應複雜的新政治現實。我們在英國脱歐後瞭解到，當市場存在疑慮時，它們首先拋售，然後再閲讀關於當地政治複雜性的內容，或者根本不閲讀。

所有貨幣都是政治的，但歐元更是如此。歐元區內的右翼政黨並不傻。他們意識到特別是退出歐元並不是一個贏得選票的策略，他們都在一般上收斂了對歐元的懷疑態度。但各國之間更多的政治分歧的風險很可能最終會反映在貨幣中。

我認為你不應該避開歐洲市場 — 實際上，本週的Merryn Talks Money播客提供了一些關於去哪裏尋找的絕佳建議。如果極右翼政治家最終掌權，他們可能會更像意大利的喬爾賈·梅洛尼。就市場而言，她做得相當不錯。但這是需要密切關注的事情。

同時，英國最終可能會相對穩定。例如，根據我上週給你指向的那項民意調查，彭博讀者認為工黨獲得多數席位將是英鎊的最佳結果。

更好的是，在歐盟正忙於應對自身內部問題的時候，重新打開“脱歐”這個潘多拉魔盒的可能性可能較小。英國和歐盟很可能會繼續相安無事，最多隻會偶爾發生摩擦，因為每個人都有更重要的事情要處理。

儘管如此，顯而易見的是，英國仍然面臨着大量政治動盪。工黨可能正朝着一場壓倒性的勝利邁進，但對改革的支持表明許多選民仍然對主流政黨感到厭倦。不過，即使是穩定的幻象對於尋找在美國以外投資的基金經理來説可能已經足夠了。

終身津貼的終結？

回到英國，我們似乎有一些好消息。工黨已決定不在其競選宣言中重新引入養老金終身津貼（LTA），正如我的同事菲利普·奧爾德里克在這裏報道的那樣。這是合理的。終身津貼是指在你的養老金中存入超過一定金額後就會被徵税的生命週期限制。

由於養老金和税收系統之間以及內部之間的各種有毒互動，終身津貼是導致醫生和其他高級公務員提前退休的一個因素（儘管年度津貼實際上可能是更大的罪魁禍首）。

就像我前幾天寫的那樣，擺脱長期儲蓄賬户已經變得複雜。重新引入它將會更糟（因為你不能簡單地扭轉它，暫時廢除後再恢復）。簡而言之，這將涉及很多政治痛苦和麻煩，卻沒有真正的好處。

看到務實主義仍然能戰勝意識形態是件好事。當然，承諾可能會被打破（特別是如果它們不是真正的承諾，而是顯著的遺漏，正如前養老金部長史蒂夫·韋伯在X/Twitter上指出的那樣）。這讓我不禁想知道我們可能會看到税收發生什麼變化。

與此同時，我在Bloomberg觀點的同事斯圖爾特·特勞有一些想法。 （依我看，我懷疑通過將資金保留在養老金內來避税的能力可能會消失，因為這似乎沒有太多政治上的弊端。這可能會影響一些人的財務規劃 — 但我們只能拭目以待）。

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我今早讀到的內容

• 英國市場不應接受美國的“次品”，中國快時尚集團Shein的形式， 安德里亞·費爾斯特德説。
• Bloomberg觀點的 科技專家帕米·奧爾森探討為什麼英國初創企業如此難以擴張。
• 美國私募股權公司正在吞併英國的主要街道 — 觀看這段來自Bloomberg Originals的迷你紀錄片，看看你經常購物的公司現在有多少是私募股權公司所有。 現在有私募股權所有者。
• 西班牙、希臘和葡萄牙現在是歐元區增長最快的國家之一。這是一個令人着迷的示範，表明接受痛苦的經濟療法可以在長遠看來取得成果，儘管我懷疑陪審團對於經歷深度蕭條 — 尤其是希臘 — 是否值得仍有疑問。

里斯本：繁榮之城。攝影師：Goncalo Fonseca/Bloomberg### 午市行情

觀察更廣泛的市場 — 富時100指數下跌0.4%，約為8,210點。富時250指數下跌0.4%，約為20,470點。黃金下跌0.1%，報每盎司2,300美元，原油（以布倫特原油計）上漲約0.2%，報每桶79.80美元。比特幣下跌約0.5%，報每枚69,350美元，而以太坊下跌0.7%，報每枚3,670美元。英鎊兑美元下跌約0.2%，報1.269美元，兑歐元上漲0.4%，報1.182歐元。

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每日一句

“在這個國家，沒有法律阻止首席執行官獲得更高的薪酬。”

Richard Moriarty

首席執行官，金融報告委員會

英國公司治理監管機構的負責人指出，儘管代理投資者普遍反對美國式的高薪水，但如果認為有必要吸引和留住人才，英國公司也可以支付這樣的薪酬。。### 對美國勞動力彈性的定量分析

• 272,000 上個月美國僱主新增的就業崗位數量。這一數據遠超所有預測，這可能使美聯儲更難考慮在短期內降息。在這裏，彭博觀點專欄作家Jonathan Levin解釋了為什麼它們可能並不像最初看起來那麼強勁。

在你離開之前…

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週二需要關注的主要故事包括：

• 在經濟新聞方面，4月份的英國就業和工資數據將發佈。鑑於英國央行首次降息的時機在一定程度上取決於數據是強勁還是疲弱，這將受到密切關注。
• 在企業方面，即將公佈財報的公司包括科學服務集團牛津儀器和運輸運營商第一集團。

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一家聲稱已經黑客入侵了為北美數千家汽車經銷商提供軟件的CDK Global的團體，根據知情人士透露，要求支付數千萬美元的贖金。

該知情人士表示，CDK計劃支付這筆款項，但由於信息屬於私密信息，該人士要求不透露身份。據該人士稱，發動這次攻擊的黑客團體據信位於東歐。在勒索軟件攻擊的早期階段，討論是不斷變化的，情況可能會發生變化。

CDK沒有在週五回應多個評論請求。

自CDK發現漏洞並於6月19日關閉系統以來，它所服務的大約15,000家汽車經銷商中許多都陷入了混亂。 CDK的核心產品——一個被稱為經銷商管理系統（DMS）的軟件工具套件——幾乎支撐了汽車零售商日常業務的每一個方面。因此，這次中斷影響了銷售，中斷了維修工作，並延遲了去年美國銷售額超過$1.2萬億的行業的交付。這些中斷也發生在季末銷售推動之際。

“目前就是一片混亂，”美國一家與汽車經銷商合作的營銷機構Constellation的首席執行官Diana Lee在彭博電視台上説道。“經銷商必須實際運行一個DMS來進行銷售、維修、零部件等各種功能——甚至是庫存車輛，沒有DMS系統就無法做到。所以這是一場災難。”

關於CDK黑客攻擊的更多信息
* 汽車經銷商因1200億美元市場的網絡攻擊而感到震驚 * CDK告訴經銷商，他們的系統可能會停機數天 * 美國各地汽車經銷商在網絡攻擊後停止服務

CDK在6月19日短暫恢復了一些服務，但在第二次網絡攻擊後被迫停用這些服務。公司在週四警告經銷商，他們的系統可能在接下來的幾天內無法使用。

在黑客從倫敦醫院造成停電的一場持續勒索軟件攻擊中，一家實驗室服務公司被要求支付數千萬美元的贖金。尋求5000萬美元。美國最大的醫療保險公司UnitedHealth Group Inc.今年早些時候承認向黑客支付了2200萬美元的勒索費。

CDK沒有透露是誰或哪個實體發動了入侵，但在週四晚上向客户發出警告，稱外部方正在聯繫客户，試圖利用混亂。

公司表示：“我們知道不法分子正在聯繫我們的客户，冒充CDK的成員或關聯方，試圖獲取系統訪問權限。CDK的員工不會聯繫客户以獲取他們的環境或系統訪問權限。請只回復已知的CDK員工和通訊。”

在這個汽車零售行業的角落經歷數十年的整合後，經銷商只有少數幾家DMS公司可供選擇。因此，成千上萬家商店高度依賴CDK的服務來安排融資和保險、管理車輛和零部件庫存，以及完成銷售和維修。

汽車經銷商Sonic Automotive Inc.使用CDK支持關鍵的經銷商運營，表示由於網絡攻擊造成的中斷可能會對其運營產生“負面影響”，直到系統恢復正常，根據週五的文件。Sonic尚未確定此次攻擊是否會對其財務產生實質影響，並表示已經重新開放了所有經銷商，並採取了解決方案以限制中斷。

CDK的母公司Brookfield Business Partners LP自10月以來遭遇了最糟糕的交易日，週四暴跌了5.7%，並在週五延續了下跌。經銷商集團AutoNation Inc.、Group 1 Automotive Inc.和Sonic Automotive Inc.的股價也大幅下跌。

鳳凰城的一家經銷商正在手寫紙質合同，並通過猜測評估信用價值。阿拉巴馬州的一位Jeep車主一直在詢問替換零件何時到貨。新澤西州的一家人正在等待能否交付他們的新奧迪的消息。

自CDK Global——一家為約15,000家經銷商提供軟件的公司——於6月19日遭受癱瘓性網絡攻擊以來，美國和加拿大的汽車零售商及其客户的生活就是這樣。CDK在週四警告稱，第二次事件可能會導致其系統停機數天。