Apple Watch Series 10，Ultra 3 詳情：更大的屏幕，血壓挑戰 - 彭博社
Mark Gurman
Apple Watch Series 9 標識。
攝影師：Jeenah Moon/Bloomberg隨着 Apple Watch 迎來其十週年，該公司正在準備一次重大更新。此外：帶攝像頭的 AirPods 重新進入新聞，而 Apple 獲得了 OpenAI 的董事會觀察席位。
上週在 Power On 中：蘋果的設備使用壽命更長，使其人工智能戰略 變得更加重要。
起步
觀看 Mark Gurman 在彭博電視台上討論新的 Apple Watches。蘋果公司喜歡在可能的時候紀念產品週年紀念日。當 iPhone 接近其十週年紀念日時，該公司急於及時推出 iPhone X。那款機型是一次重大升級，採用了新設計，擁有全面屏顯示。（為了使型號編號合適，蘋果跳過了 iPhone 9。）
它無法像慶祝 iPod 那樣慶祝，因為當其十週年紀念日到來時，該設備已經逐漸消失，時間是在2011年。而在2020年疫情初期 iPad 十週年生日時，蘋果並沒有大張旗鼓。它只是對 iPad Pro 進行了一些調整。
現在，Apple Watch 即將迎來它的十歲生日，公司有機會紀念這個時刻。今年秋天，蘋果計劃對其最初的智能手錶系列 — “Series” 系列進行一些顯著的改變，包括更大的顯示屏。設備也將變得更薄，儘管設計本身不太可能有太大的變化。
Series 10 的兩個版本 — 代號為 N217 和 N218 — 將配備更大的屏幕。這一變化意味着 Series 10 的購買者將能夠選擇一個與 Apple Watch Ultra 上的屏幕大小相當的屏幕。而 Ultra 本身則不會有重大的設計變化（但目前的設計僅追溯到 2022 年）。
在內部，還將有其他增強功能。Series 10 和新的 Ultra 3 都將配備新的芯片，這可能為未來的一些人工智能增強功能奠定基礎。但如果你希望設備運行 Apple Intelligence — 即將推出的一套人工智能功能 — 你應該調整你的期望。目前，該服務僅適用於 iPhone、iPad 和 Mac。以後，它將應用於 Vision Pro，但沒有計劃將完整的計劃引入手錶。
目前尚不清楚蘋果是否會將即將推出的手錶定為週年紀念型號，還是等到明年。考慮到 Apple Watch 是在 2014 年宣佈的，但直到 2015 年才發佈，公司今年可以宣傳週年紀念，或者在 2025 年進行更引人注目的發佈。
另一個問題是蘋果何時會向其手錶添加備受期待的健康工具。該公司一直在開發技術，用於檢測高血壓和睡眠呼吸暫停，計劃今年發佈。但這一努力並不順利。自從去年取得一些進展以來，我聽説蘋果遇到了一些嚴重問題。
測量高血壓的技術並不像預期的那樣可靠，在測試過程中出現了問題。這可能會迫使蘋果推遲發佈時間，超出今年之外。人們對新的 Series 10 設計與血壓功能正常工作的擔憂尤為突出。
即使該選項推出，也不會取代一些消費者在家中擁有的血壓袖帶。該機制並非旨在提供實際讀數 —— 不像 Apple Watch 上的心率和血氧應用程序。相反，它將計算出您的基線，並監測您的血壓是否相對較高。然後您可以注意到在讀數飆升時正在做什麼。
第二個功能 —— 睡眠呼吸暫停症 —— 面臨更大的挑戰。該功能與個人的血氧飽和度有關。目前，由於與 Masimo Corp. 的持續法律糾紛，Apple Watch 目前無法測量這些水平。
蘋果將在九月之前解決這個問題，或者找到一種解決方法（也許公司可以辯稱其氧氣讀數器可用於與血氧水平無直接關係的用途）。它也可以宣佈該功能，但直到以後的某個日期才發佈 —— 或者乾脆完全延遲發佈。
一個長期目標是將葡萄糖監測引入 Apple Watch。這樣的功能已經開發了大約十年，據我報道，該公司在這項工作中取得了重要的里程碑。
除了新功能之外，蘋果還在考慮一些製造方面的變化。它繼續測試並討論使用3D打印技術製造部分Apple Watch型號的機身。這可能會加快生產速度，並有可能幫助環境，因為蘋果可以使用更少的材料。
該公司還在研發其低成本的Apple Watch SE型號的新版本，該型號上次更新是在2022年。公司測試過的一個想法是將鋁殼換成堅硬的塑料。也許它正在試圖將成本降低到能更好地與三星最便宜的手錶Galaxy Watch FE競爭的水平，該手錶售價為199美元。目前SE的起價為249美元。
工作台
蘋果公司於6月舉行的開發者大會。攝影師：David Paul Morris/Bloomberg**蘋果的大型Siri升級應該會在明年春天到來。**Siri的新功能肯定會成為蘋果智能推出的一個亮點。數字助手首次將能夠精確控制Apple應用程序內的操作。這意味着您可以要求Siri編輯一張照片，然後將其發送給朋友。它還將能夠理解您在顯示屏上看到的內容，根據上下文幫助Siri確定您想要做什麼。但正如我之前報道的那樣，這兩項升級都不會在蘋果智能推出時準備就緒。
相反，我被告知，Siri 功能可能會在一月份進入開發者的測試階段，然後在春季公開亮相 — 這是 iOS 18.4 升級的一部分，該升級已經在進行中。其他 Siri 功能，比如新設計和 ChatGPT 集成，將在今年晚些時候推出。正如我上週所寫的，Apple Intelligence 也將加入 Vision Pro，但要等到明年。與此同時，任何想要在蘋果家用設備上使用這些功能的人都沒那麼幸運。他們必須等到公司推出基於人工智能的桌面機器人，這是我幾個月來一直在報道的事情。
蘋果 AirPods。攝影師：Gabby Jones/Bloomberg**蘋果配備攝像頭的 AirPods 又回到了新聞中。**二月份，我報道説蘋果正在研發內置攝像頭的升級版 AirPods。這個代號為 B798 的工程項目的理念是，攝像頭可以與人工智能配合，為佩戴者提供環境信息。例如，AirPods 可以看到用户周圍的街區並幫助他們導航。
這項技術也可以用於識別物體並提供有關它們的信息 — 這是增強現實設備的一個關鍵賣點。當時，我報道説這些升級版耳機最早要到 2026 年才會推出。我瞭解到這項技術最終可能會出現在AirPods Pro 兩代之後。
AirPods配備攝像頭的想法上週重新成為新聞焦點，分析師郭明池表示，這樣的設備可能會在2026年投入生產。鑑於我已經報道過的內容，這並不令人驚訝，但顯然圍繞這一概念正在形成一些關注。
蘋果的菲爾·席勒。攝影師：菲利普·帕切科/彭博社**蘋果將在合作伙伴OpenAI獲得董事會觀察席位。**微軟公司為了獲得在OpenAI的董事會觀察席位付出了很多努力：它進行了數十億美元的投資，提供了其雲基礎設施來支持ChatGPT，並幫助公司度過了一次董事會政變。另一方面，蘋果只需將ChatGPT集成到其軟件中。今年晚些時候，OpenAI將授予蘋果一個觀察席位，長期執行官菲爾·席勒被提名擔任該職位。
作為董事會觀察員，蘋果將有機會參加會議，但不會擁有標準的投票權。通過這一職位，公司將更好地瞭解OpenAI的運作方式和正在做出的決定。鑑於圍繞OpenAI的爭議以及這家初創公司複雜的治理結構，蘋果可能希望確保自己能近距離觀察情況。
時間表
三星的可摺疊設備。攝影師：SeongJoon Cho/Bloomberg**7月10日：三星將推出最新的可摺疊手機、耳機和智能手錶。**一如既往，三星將在宣佈下半年設備方面領先於蘋果。這一次，這家韓國科技巨頭將在巴黎舉辦其Unpacked活動，就在該城市的奧運會開始前的幾周。至於可以期待什麼，公司應該會展示其可摺疊手機、智能手錶和耳機的新版本。需要關注的重點是，現在蘋果已全面投入這一概念，AI將如何成為談話的一部分。別忘了，三星今年早些時候已推出了搭載Google的Gemini技術的AI設備。。
Google Pixel Fold。攝影師：David Paul Morris/Bloomberg**8月13日：谷歌將提前舉行新Pixel設備的發佈會。**這家Alphabet公司計劃在夏季高峯期揭示其年度設備升級，比其通常的十月時間要早得多。可能的兩個原因是：公司希望遠離蘋果9月的發佈，或者是為了不讓新產品的細節提前泄露。活動應該會展示Pixel 9手機、新Pixel Buds、Pixel Watch的更大版本，以及可能會更新Pixel Fold。
發佈後的問答
問： *你認為蘋果將RCS支持添加到iPhone上會對其封閉的生態系統造成影響嗎？*問： *現在新款iPad Pro已經發布一段時間了，你對它有什麼看法？*問： Vision Pro在美國以外推出花了幾個月的時間是為什麼？
給我發郵件，在 Power On Discord 上提問，或者你也可以通過推特或DM給我發消息 @markgurman。
我在Signal上是markgurman.01；Telegram上是GurmanMark；或者ProtonMail上是[email protected]。
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監管機構對私人信貸市場投資者面臨的“重大”風險表示擔憂，因為幾乎40%的基金沒有參與風險。
國際清算銀行本週表示，許多管理者決定避免將自己的資本投入到這些基金中，造成了“激勵錯配”。風險在於行業參與者可能將利潤置於投資者回報之上。本週。
閲讀更多： 私人信貸的沉默法則正在隱藏市場的缺陷
根據BIS的估計，私人信貸迅速發展成為一個2.1萬億美元的行業，此前在金融危機後，銀行在某些類型的貸款上收縮了。現在，監管機構對這個行業可能對傳統貸款人造成的影響越來越擔憂，因為許多經理們沒有經歷過信貸週期。而這反過來意味着經理選擇背後的風險可能不夠清晰。
人們也越來越擔心估值問題，只有40%的私人信貸基金向美國證券交易委員會報告數據，使用第三方標記。
私人信貸經理的績效差異顯著
百分比IRR比活躍封閉式基金的範圍要寬得多
來源：BIS
包括英格蘭銀行在內的監管機構已經花費數月時間研究私人市場之間的互動，同時也擔心影子銀行，這包括從保險公司到貨幣市場基金等一切，對金融體系構成的風險。
共生關係
在浮動利率成本飆升後，私募股權正在接受審查，這使得債務經理通常用來確保交易的成本更高，還款變得更加困難。根據BIS報告，美國78%的私人信貸交易量流向私募股權公司。在歐洲，監管機構現在計劃更多地尋求關於影子銀行之間如何互動的透明度。
“我們不知道的部分是”當“非銀行與其他非銀行金融機構互動，或者最終與借款人互動時”，歐洲銀行業管理局局長何塞·曼努埃爾·坎帕在接受彭博電視採訪時説。“這是我們必須更好地理解的部分，並且要有更好的發現。”
歐洲銀行業管理局擔心，表外風險敞口可能會成為銀行的問題，如果大型非銀行需要同時訪問信貸額度。
此外，傳統的放貸機構可以通過向影子銀行提供短期貸款來降低其平均資本需求，而這些影子銀行通常比構成其大部分貸款組合的消費者和房地產貸款受到更有利的監管對待。
危險在於影子銀行可能會購買其放貸機構的債券，並將其用作回購市場的抵押品，從而產生“曝光循環”，並導致“兩種類型的放貸機構之間的在表內和表外聯繫”，歐洲銀行業管理局表示。
“銀行發行的債務證券中的雙向聯繫將為雙方帶來資金流動性風險。”
私人信貸
私人信貸市場將出現更多壓力，儘管利率走勢至關重要，Oaktree全球信貸和投資級解決方案的聯合投資組合經理韋恩·達爾在彭博的Credit Edge podcast上説。
“私人信貸市場將出現很多不確定性，”他説。“很難總是完全瞭解到底發生了什麼。”
| 要關注的內容 |
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| * 預計下週美國高級債券銷售額將達到100億至150億美元。 * 在歐洲，一半的專業人士預計下週銷售額將不到200億歐元（216億美元）。 * 在美國，預計7月11日公佈的消費者通脹數據將顯示6月份價格比上個月上漲0.1%。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾將在參議院和眾議院委員會作證。 * 在歐洲，本週的重要新聞將是法國立法選舉，以及中間派和左翼政黨是否能阻止瑪琳·勒龐的右翼國民集會黨的崛起。信貸投資者越來越希望，極右翼或極左翼都不會獲得絕對多數，這一結果可能有助於歐洲公司債務的整體情況。 * 在中國，7月10日公佈的6月價格數據可能顯示需求仍然低迷，根據彭博經濟學。 * 要深入瞭解可能影響下週市場的全球數據和事件，請參閲彭博經濟學的全球經濟週報。 |
回顧本週
- 向風險較高、負債累累的公司貸款人越來越要求在困難時期採取融資手段時保護自己，以防止損害債權人利益。
- 承銷美國藍籌公司債券銷售的華爾街專業人士正準備迎接一個繁忙的夏季，而不是通常的7月和8月銷售放緩。
- Blackstone Inc.正在領導一筆價值13.5億歐元（14.5億美元）的私人債務融資，以支持TPG Inc.和加拿大公共養老基金CDPQ收購物業管理軟件製造商Aareon AG。
- 電動汽車行業的問題正在蔓延到債務市場，二手車價值下降導致挑戰增加，可能會使客户更難獲得貸款。
- 亞洲（不包括日本）上半年的美元貸款銷售跌至2010年以來的最低水平，美元借款成本上升使公司望而卻步，他們選擇其他融資途徑或儘可能推遲計劃。
- 日本公司正在發行前所未有數量的外幣債務，全球信貸需求旺盛使利差保持在十年來的最低水平。
- 市場上對日本央行本月提前加息的猜測日益增多，這使得投資者對10年期國債的需求下降，推高了繁忙的公司債券市場上新發行債券的溢價。
- 越來越多的日本中型公司正在考慮收購和其他戰略選擇，瑞穗金融集團希望增加向該行業提供貸款和諮詢服務。
- 意大利製藥公司Recordati SpA計劃通過出售垃圾債券籌集至少15億歐元（16億美元）以推遲債務到期。
- SVB金融集團成功削減了超過6億美元的潛在税收，提振了與破產的硅谷銀行前母公司相關的一些債券，並消除了償還第11章債權人的障礙。
- 一組Altice USA Inc.的貸款人已經同意聯合起來，以阻止這家陷入困境的公司將債權人對抗對抗。
- 電信大亨Patrick Drahi計劃出售他的法國光纖公司XpFibre的控股權陷入僵局，原因是對價格存在分歧。這一計劃出售是Drahi努力削減其電信帝國負債的一部分。
在路上
- 餐廳連鎖FAT Brands Inc.已經聘請結構化信貸投資者Jordan Chirico擔任債務資本市場負責人，計劃重新融資其至少一筆未償還債券。
- 滙豐控股有限公司正在減緩招聘速度並要求投資銀行家控制出差和娛樂開支，因為即將離任的首席執行官Noel Quinn試圖控制歐洲最大的銀行成本。
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法國選民星期天以40多年來最快的速度前往投票站，參加可能是歐盟第二大經濟體史無前例的選舉。
預計瑪麗娜·勒龐領導的反移民國民集會將贏得議會下議院中的最多席位，這可能使其成為自維希政府在二戰期間與納粹合作以來首個執政的極右翼政黨。