習近平將在重要會議結束後規劃中國經濟願景 - 彭博社

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2024-07-18

習近平

攝影師：Michele Spatari/Bloomberg習近平主席將在結束為期四天的改革兩年一度閉門會議時，揭示中國經濟的長期願景，此前幾天出乎意料的疲弱增長數據給北京施加了緊迫行動的壓力，以重振國內需求。

執政的共產黨定於週四發佈一份文件 —— 通常用晦澀和宏大的措辭撰寫 —— 首次展示了大約400名官員在北京舉行的閉門會議期間討論的內容。通常，這份公報幾天後會由更詳細的報告進一步闡述。

政策可能圍繞中國領導人對技術驅動的“高質量增長”和“中國式現代化”展開 —— 這是一個模餬口號，表明習近平希望建立一個更具公平性的社會，由先進製造業驅動，使北京對美國的貿易限制具有彈性。

該國的全面價格處於自1999年以來的最長下跌趨勢

資料來源：國家統計局，彭博社

注意：GDP通貨膨脹率是通過將實際GDP增長減去名義GDP增長來計算的。

“推進中國現代化需要保持獨立和自力更生，”習近平在中國領導人的一系列引用中説道，這些引用本週由黨刊《求是》發佈。 “我們必須依靠自己的力量發展我們的國家和民族，並牢牢把握中國發展和進步的未來。”

黨的第20屆中央委員會第三次全會將是自2013年以來首次專注於改革的會議，習近平在2018年跳過了這次會議以進行重大政策調整。這次峯會發生在中國正在與持續多年的房地產危機作鬥爭的同時，這引發了自1999年以來最長的通貨緊縮趨勢，領導人們也在應對人口減少的問題。

雖然有關改革中國消費税以通過對奢侈品徵税擴大地方政府收入、改革被稱為户口的地方登記制度，以及增加對人工智能的支持等問題都被提出作為可能的結果，但這次活動的詳細議程——就像北京不透明體制中的大多數事情一樣——對外界來説一直是個謎。

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推動北京的電動汽車和綠色能源行業的措施將在國內外受到密切關注，貿易伙伴們抱怨大量廉價出口品正在威脅就業。歐盟正在對來自世界第二大經濟體的電動汽車出口徵收關税，而前美國總統唐納德·特朗普承諾如果在11月再次當選，將對來自中國的商品徵收60%的税。

經濟學家們已經列出了房地產市場的下滑、技術自給自足和地方財政緊張等前三位中國領導人應該在中長期內解決的經濟問題。人們對這次全會揭示類似於過去那種重大政策轉變的期望不高，比如鄧小平主導開放中國經濟的1978年。

在2013年的同一次會議上，習大大概述了雄心勃勃的改革，包括進一步放寬獨生子女政策和鼓勵私人投資進入國有企業。自那時起，不斷升級的地緣政治紲約已經改變了中國高層領導人的優先事項，他們更加強調國家安全。

月度工廠產出和零售銷售（2019年12月=100）

來源：彭博經濟學，基於國家統計局

中國領導人押注工廠引擎將在疫情後時代推動增長，拒絕了經濟學家普遍呼籲通過增加國內支出來實現經濟再平衡的建議。刺激消費者已經被證明很困難，因為房地產危機打擊了中國公民的主要財富來源，這使得決策者更容易將重點放在企業投資上。

一項價值410億美元的房地產拯救計劃，供地方政府購買現有的新單位並將其轉換為負擔得起的住房，被譽為朝着使房地產市場更加穩固邁出的一步。要結束低迷很可能需要更大規模的資金注入 —— 如果全會出乎意料地暗示的話，這可能會導致金融市場上漲。

從全會得到啓示的具體政策更有可能來自中國24人政治局本月的會議，該會議通常會在7月關注經濟問題。

“全面的改革需要在各個政策領域之間形成一致的方向 —— 從財政、住房和金融到工業發展，”包括楊瑞明在內的澳新銀行集團經濟學家上週在一份報告中寫道。“全會是克服零碎措施的機會。”

面對對其對中國的芯片打擊的抵制，拜登政府告訴盟友，如果東京電子公司和ASML控股繼續向中國提供先進半導體技術，它正在考慮使用最嚴厲的貿易限制。

為了與盟友談判，美國正在考慮是否實施一項名為外國直接產品規則（FDPR）的措施，據熟悉最近討論的人士透露。該規則允許該國對使用哪怕一丁點美國技術的外國產品實施管制。