食品價格下跌：告別雜貨店貪婪通脹和縮水通脹 - 彭博社

Andrea Felsted

購物吧。

來源：彭博社

泰勒過得不錯。其他音樂人就沒那麼好了。

攝影師：特里·懷亞特/蓋蒂圖片社北美貪婪通脹在雜貨通道已經結束。這是跨大西洋兩岸消費巨頭傳達的信息。這對消費者來説是好事——對製造商來説就沒那麼好了。

在經歷了三年的食品價格瘋狂上漲後，許多美國和歐洲消費者已經受夠了。他們用錢包投票，轉向更便宜的非品牌和私人標籤產品，以及提供更具性價比的餐食的公司。

因此，超市、製造商和快餐連鎖店都在加大促銷力度，以吸引顧客購買更多。但這一現象在行業內並不均勻。許多消費者仍然面臨壓力，利潤率面臨風險。

彭博社觀點拋售的殘酷夏天更像1998年而非2007年比爾·阿克曼的流媒體樂觀面臨現實大型科技公司吞併人工智能市場的隱秘路徑人民力量在孟加拉國暫時獲勝越來越明顯的是，除了超級富豪外，美國消費者在頑固的通貨膨脹和高借貸成本下感到壓力。歐洲消費者似乎表現得更好，但他們的信心也面臨類似因素的風險。這使得他們變得 更加挑剔。

更加節儉

隨着收入受到擠壓，購物者要求更低的價格

來源：彭博社

第二季度財報中的一個關鍵流行詞是“尋求價值”的購物者。換句話説，你的咖啡奶精、糖果和清潔劑太貴了。

因此，企業無法像2022年和2023年那樣推動價格上漲。大多數仍在顯示正面的定價——但這是來自早期的漲價。根據彭博情報分析的Circana數據，在大多數類別中，通貨膨脹已開始回落到歷史低位的單數字範圍。冷藏、冷凍和一般食品的下降更為明顯。難怪全球最大的食品集團雀巢公司下調了全年展望。

零食攻擊

價格上漲幅度減小，但銷售量的恢復不均衡

來源：Circana，彭博情報

注意：四周數據

當食品通貨膨脹加速時，銷售額的價值擴大，特別是與一年前通貨膨脹較低的時期相比。這種情況現在正在逆轉。在價格上漲的幫助減少的情況下，企業必須銷售更多，但並不是所有企業都能做到這一點。北美的包裝食品——即你在雜貨店中間找到的那類產品——看起來最為脆弱。

購物車衝刺

許多消費者羣體正在失去定價權

來源：彭博情報

因此，許多公司不得不通過推出一系列促銷活動來調整價格，特別是在美國。根據特別優惠的深度，購物者最終應該感覺到他們的雜貨賬單正在得到控制。

回饋價值

降低價格的一種方式是提供限時促銷

來源：彭博社

一些公司，例如百事公司，明確表示要回饋客户。寶潔公司生產消費者每天都會購買的產品，擁有如幫寶適尿布和阿里爾洗衣粉等家喻户曉的品牌，並不斷推出新版本。然而，即使是它也不得不通過提供優惠來鼓勵消費者將其產品放入購物車，而嬰兒護理在其財政第四季度也表現疲軟。這對品牌較弱或購買頻率較低的類別的製造商來説並不樂觀。

零售商的同店銷售增長也因食品價格通脹降低而放緩，他們也開始參與其中。

沃爾瑪公司在五月表示，其雜貨優惠同比增長了45%，而塔吉特公司正在對5000種日常商品降價。快餐連鎖店，包括麥當勞公司，正在提供價值餐以吸引顧客迴歸。

我們也開始看到或許是最惡劣的價格上漲形式的逆轉：縮水通貨膨脹，即公司向消費者收取相同的金額卻提供更少的薯片或更小的巧克力棒。Chipotle墨西哥 Grill公司最近表示，將花費5000萬美元確保所有餐廳提供慷慨的份量。例如，我們可能會看到更多製造商宣傳相同價格下包裝尺寸增加20%的產品。

迴歸正常

食品價格通脹已回落至歷史水平

來源：勞工統計局

然而，目前尚不清楚這些活動是否會提升銷售。

一旦消費者開始在折扣超市購物或購買自有品牌商品，他們就不會忘記這些行為。根據Circana的數據，即使食品價格通脹放緩，自有品牌在美國第二季度仍繼續獲得市場份額。

消費者還在TikTok上展示他們的省錢技巧，比如購買沒有泵的手洗液容器，這種更便宜，以及自制嬰兒濕巾。社交媒體上的其他人則優先考慮在他們的動態或家中展示的消費，從精美的蠟燭到品牌蛋黃醬，而不是那些大多不可見的產品，如家庭清潔劑。

較便宜的商品和公司的成本削減努力意味着在價格上有一定的操作空間。但一些商品，如可可和羅布斯塔咖啡，仍然頑固地保持高價，而某些類型的紙漿——用於包裝——的需求超過了供應。工資也是一個阻力，運費率值得關注。廣告支出也在增加，寶潔公司在最後一個季度的營銷再投資佔銷售額的比例上升了3個百分點。

所有這些意味着，除非購物者購買更多，否則利潤可能會受到擠壓。聯合利華可能會後悔在年初相對較早地承諾了利潤率目標。這也解釋了為什麼瑪氏公司正在考慮收購Kellanova，該公司是Cheez-It、Pringles和Pop-Tarts的製造商。

記得幾年前的 Lunchables廣告嗎? 2021年，隨着學校恢復面對面學習，需求激增。現在，製造商卡夫亨氏公司正在努力提升這種幾乎像肉盤的小吃的銷量，包括讓它們更具性價比。

這種回落部分是由於重新開放趨勢的逆轉，以及對這些小吃健康程度的擔憂。但我敢打賭，部分下滑是因為受到TikTok啓發的媽媽們開始製作自己的版本以節省開支。當Lunchables成為經濟指標時，消費者該歡欣鼓舞，而製造商則該擔憂。

來自彭博社觀點的更多內容：

​​​​​想要更多彭博社觀點嗎? OPIN <GO> . 或者你可以訂閲 我們的每日通訊 .

比爾·阿克曼在2021年對 他對環球音樂集團的押注 的推介就像是一部音樂傳記片的預告片：“你需要食物和水來生存，但音樂是其次。”他的論點是有道理的：即使在我們充滿衝突和經濟不確定的時代，UMG藝術家泰勒·斯威夫特的當前巡演已經突破了十億美元，音樂流媒體服務吸引了超過5億的付費訂閲者，年度黑膠唱片銷售以兩位數增長，Spotify科技公司的股票也在抵禦更廣泛的市場動盪。

但就像音樂傳記片中的另一個經典角色，叼着雪茄的唱片公司人（通常是男性）自信地告訴英雄他們最知名的歌曲註定會失敗一樣，阿克曼也並不完全正確。隨着疫情影響的減退和價格上漲的生效，流媒體的增長正在放緩，主要唱片公司在日益競爭的音響市場上的控制力正在減弱：環球音樂集團（UMG）增長速度低於預期，導致其股價受到打擊，而阿克曼持有的10.3%股份的價值也在本週華納音樂集團（Warner Music Group Corp.）公佈業績前下跌。音樂可能是永恆的——但這個行業的重塑已經迫在眉睫。