下一非洲：對新型毒性猴痘菌株的警報響起 - 彭博社

mpox病毒顆粒的電子顯微鏡圖像。

來源：國家過敏和傳染病研究所

週一的劇烈波動是否標誌着上週開始的全球拋售的最終爆發，或是信號開始進入一個漫長的衰退，目前無法確定。

攝影師：Michael Nagle/Bloomberg 歡迎來到《下一非洲》，這是一個每週兩次的通訊，講述這個大陸現在的狀況——以及它的未來走向。請在 這裏 註冊，以便將其發送到您的電子郵件。

一種導致mpox的病毒突變株已在至少六個非洲國家被發現，人們擔心這些病例可能只是該疾病在整個大陸爆發的開始。

自年初以來，僅在剛果民主共和國，新變種可能已感染超過12,300人，導致近500人死亡。

培養的mpox病毒顆粒的電子顯微鏡圖像。來源：BSIP-NIAID/Universal Images Group Editorial/Getty Images最近在科特迪瓦、肯尼亞和其他國家的病例引發了人們對通過新建道路和高速公路連接偏遠礦區與數十萬名因衝突而流離失所的剛果人居住城市和營地的爆炸性傳播的擔憂。

Mpox是由猴痘病毒引起的，幾十年來，它一直從齧齒動物傳播並感染人類，頻率不斷增加。但目前的傳播是由一種經歷了基因變化的變種驅動，科學家們擔心這可能使其更具傳染性和危險性。

“在過去至少八個月，可能更長時間內，持續的人際傳播在該地區的mpox傳播中從未見過，”援助組織無國界醫生（MSF）新興傳染病顧問Sylvie Jonckheere説。

世界衞生組織總幹事Tedros Ghebreyesus正在考慮將此次疫情宣佈為國際關注的公共衞生緊急事件。

雖然mpox疫苗已經可用，但很少有疫苗進入非洲——這是該疾病地方性流行的唯一大陸。

“我們只能像許多人一樣懇求疫苗儘快大量到達該國，”MSF在剛果的醫療協調員Louis Albert Massing説。

關鍵故事和觀點：中非新mpox毒株致命疫情爆發隨着致病性毒株在剛果傳播，mpox風險全球上升科特迪瓦發現兩例mpox病例，採取措施遏制傳播南非獲得抗病毒藥物治療mpox，病例上升 關於禽流感和疫情恐懼的知識：快速瞭解

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新聞彙總

當阿利科·丹戈特夢想在尼日利亞建造一個大型石油煉油廠時，距今已有十多年，他的提議是該廠將處理國內原油，並最終使燃料更加實惠。政治家們讚揚了這座日產65萬桶的工廠，該工廠今年早些時候投入生產，並慶祝丹戈特的願景。但與政府的僵局正在考驗億萬富翁與總統博拉·蒂努布的關係，並突顯了改變一個獎勵強大利益的功能失調行業現狀的挑戰。閲讀這篇解釋文章，瞭解尼日利亞的挑戰。

丹戈特煉油廠位於尼日利亞拉各斯。攝影師：皮烏斯·烏托米·埃克佩/法新社/蓋蒂圖片社馬裏的軍事領導層與烏克蘭斷絕了外交關係，原因是其涉嫌支持圖阿雷格叛軍。根據西非國家政府的説法，這一決定是在烏克蘭軍事情報機構發言人在一段視頻中表示，烏克蘭向在北馬裏與武裝部隊作鬥爭的武裝分子提供了信息後做出的。該視頻被上傳到烏克蘭大使館的Facebook頁面，但隨後被刪除，無法獨立驗證。

世界糧食計劃署正在尋求29萬噸玉米，來自遠至墨西哥和烏克蘭的地方，因為它在南部非洲展開其 有史以來最大的乾旱應對。聯合國機構的干預是在厄爾尼諾天氣現象燒燬該地區農田之後進行的。津巴布韋的主食玉米作物下降了約70%，贊比亞和馬拉維的作物也遭到嚴重破壞。世界糧食計劃署正在努力籌集約4億美元用於糧食採購。

一名農民檢查贊比亞因乾旱受損的作物。攝影師：Guillem Sartorio/法新社/蓋蒂圖片社塞舌爾和毛里求斯在非洲投資目的地排名中名列前茅，根據蘭德商人銀行的報告。這兩個印度洋島國 在經濟表現、市場可達性、投資氣候以及社會和人類發展等方面超越了整個大陸。埃及在蘭德商人銀行的排名中位列第三，該排名評估了31個國家。南非的吸引力因其疲弱的經濟指標而下降。

埃塞俄比亞打算花費數十億美元來緩解其人民因國際貨幣基金組織支持計劃下所需改革而導致的生活成本上漲。它計劃支出5500億比爾（55億美元）用於 額外支出，其中一部分將用於補貼食品、燃料和肥料，並提高政府工作人員的工資，財政部國務部長Eyob Tekalign Tolina在一次採訪中表示。該非洲之角國家上週解鎖了超過200億美元的國際貨幣基金組織和世界銀行融資，前提是同意讓其貨幣對美元浮動。

非洲貨幣監測

自7月29日以來，主要貨幣單位對美元的表現

來源：彭博社

注意：百分比變化是通過紐約時間週一午夜計算的過去一週的變化。正百分比變化表示相對於美元的升值。

超過700萬人因暴力而流離失所，在剛果民主共和國東部，衝突加劇的擔憂不斷升温。總統費利克斯·齊塞克迪指責他的盧旺達同行保羅·卡加梅支持一個名為M23的叛軍組織。卡加梅否認了這一指控，並反駁稱齊塞克迪無法控制自己國家的局勢對盧旺達構成安全風險。安哥拉促成了兩國之間的停火協議，原定於本月生效，但尚不清楚M23是否會遵守。閲讀這篇 解釋文章，瞭解衝突情況。

感謝您對我們每週的下一非洲測驗的回應，祝賀達利·姆瓦戈雷，他正確識別出毛里求斯是英國零售投資者特里·史密斯通過他的Fundsmith業務計劃將其珍貴汽車收藏送往的非洲國家。

本週圖表

開普敦計劃增強水資源安全

城市希望每天增加300百萬升的水源

來源：開普敦市

開普敦在最近幾個月經歷了大規模洪水，其水庫已滿溢。這與2018年形成鮮明對比，當時這個南非旅遊中心幾乎面臨缺水的局面，遭遇了有記錄以來最嚴重的乾旱，居民每天只能使用50升水。有關當局預計氣候變化將導致更頻繁和嚴重的乾旱，並正在採取措施 增加和多樣化水源。他們的計劃包括建設新的海水淡化廠、鑽探水井和重複利用廢水。

週一交易屏幕上閃爍的數字甚至讓市場老手感到震驚。

在東京，日經指數下跌了12%。在首爾，韓國綜合指數下跌了9%。當紐約開盤鈴聲響起時，納斯達克在幾秒鐘內暴跌6%。加密貨幣下跌；VIX，即股市波動性指標，飆升；投資者湧入國債，這是所有資產中最安全的。

週一的劇烈波動是否標誌着上週開始的全球拋售的最終爆發，還是預示着一場漫長衰退的開始，目前無法知曉。週二，一些受創最嚴重的市場反彈，日經指數上漲超過10%，美國股指也有所上升。

‘大解脱’剛剛開始嗎？

不過，有一點是明確的：支撐金融市場多年上漲的支柱——全球投資者寄希望於的一系列關鍵假設——已經動搖。回頭看，這些假設顯得有些天真：美國經濟不可阻擋；人工智能將迅速徹底改變各地的商業；日本永遠不會加息——或者根本不會加息到真正重要的程度。

在過去幾周，迅速湧現的證據削弱了每一個假設。7月就業報告在美國表現疲軟。大型科技公司的人工智能驅動的季度收益同樣不佳。而日本銀行今年第二次加息。

## 重大分析

全球市場拋售背後的三個觸發因素

16:34

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這一連串的衝擊使投資者突然意識到，例如，在不到兩年的時間裏，Nvidia Corp. 的股價上漲了 1,100% 或將垃圾評級的貸款打包成債券，或在日本借錢並投入到墨西哥支付 11% 的資產中所固有的危險。在短短三週內，全球股市已經抹去了約 6.4 萬億美元的市值。

“這是偉大的解開，”新加坡瑞穗銀行經濟與戰略主管 Vishnu Varathan 説。在交易員的行話中，試圖在資產下跌時選擇正確的時機買入，就像試圖抓住一把掉落的刀。今天，Varathan 説，“到處都是掉落的刀。”

全球市場恐慌引發日本市場暴跌

日經225指數暴跌超過12%，全球市場劇烈波動

來源：彭博社

這樣的市場恐慌帶來了大大小小的風險。其中最顯著的是：如果拋售放任不管，可能會攪亂金融系統的運作，減緩放貸，併成為將全球經濟推向許多人現在所擔心的衰退的最後一根稻草。

這促使人們呼籲聯邦儲備開始降低利率——一些人甚至認為，可能在下一個定於九月的政策會議之前就應該開始。目前，官員們仍在觀望。

“如果金融狀況惡化，”特別是在信貸市場流動性方面，聯邦儲備應該放鬆政策，哥倫比亞線程投資的利率策略師埃德·阿爾-侯賽因在週一對彭博電視表示。“無論是會議間的降息還是更快的放鬆週期，全年發出信號，採取行動的理由都相當強烈。”

在債券市場，短期國債的湧入使得兩年期票據的收益率短暫低於十年期債券的收益率，這是兩年多以來的第一次。這種現象被稱為反轉，收益率曲線再次回到了其通常的形狀——這一變化通常被視為即將到來的衰退的跡象。

美國收益率曲線的反轉反映了交易者的衰退焦慮

收益率曲線的一個關鍵部分在兩年內首次正常化

來源：彭博

注：數據反映了從2022年6月到2024年8月2日的收盤基礎。8月5日的數據反映了日內最高點。

對於埃德·亞爾登尼來説，這位密切關注市場達半個世紀的經濟學家，市場的突然崩潰讓他想起了1987年的黑色星期一——那一天的暴跌使道瓊斯工業平均指數縮水了23%。這很可怕，但亞爾登尼指出，最終並不是經濟厄運的預兆。

當時，“暗示是我們已經處於衰退中或即將陷入衰退，但這根本沒有發生，”經營亞爾登尼研究的亞爾登尼在彭博電視上説。“這實際上更多與市場內部有關。我認為這裏也有同樣的情況。”

埃德·雅爾登。攝影師：克里斯托弗·古德尼/彭博社在當前的牛市中，市場也因過早的衰退恐懼而受到衝擊。這種恐懼在去年早些時候因短暫的銀行恐慌而爆發，但當美國經濟繼續向前推進時，這種恐懼幾乎同樣迅速地消退。股市也從2022年遭受的重創中強勁反彈，今年徘徊在創紀錄的高位。

但最近幾天，全球情緒的轉變非常明顯，打破了通常的夏末沉寂，並攪動了度假計劃。

彭博社策略師的看法……

“週一加速的風險資產的猛烈拋售看起來過度了。對短期國債的極端追捧也是如此。除非全球衰退的跡象變得明確，否則這些頭寸似乎很脆弱。”

—加菲爾德·雷諾茲，市場直播團隊負責人。

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隨着市場損失的累積，米勒·塔巴克公司的首席市場策略師馬特·梅利匆忙回到他在倫敦租住的地方，拿出了他的筆記本電腦。他和家人在那裏度假，但這些計劃現在泡湯了。和雅爾登一樣，他也記得1987年的崩盤以及它給他的震撼，並表示週一早上感到了一絲似曾相識的感覺。

“你不會每天都這樣醒來，”梅利説。“我記得1987年時的情況。”

美國紐約納斯達克市場信息展示。攝影師：邁克爾·納格爾/彭博社引發週一動盪的力量已經持續積累了數週。

在七月初——正當科技股達到峯值時——日元開始急劇升值，因為投資者預計日本銀行將加入其他中央銀行，收緊貨幣刺激。這促使交易員們解除所謂的套利交易，即在日本以相對低廉的成本借款並在其他地方投資，以保住他們的利潤。這反過來對全球市場施加了賣壓，因為借來的資金被歸還。

隨後是一系列持續的財報發佈，進一步加劇了人們對大型科技股的擔憂——這些股票推動了近期的反彈——它們的漲幅過大，而公司尚未從對人工智能的大規模投資中獲得任何利潤。 亞馬遜公司和英特爾公司在令人失望的業績後均大幅下跌。

與此同時，債券市場不斷閃現出日益加劇的擔憂，數據顯示經濟某些部分開始降温。到週三——當美聯儲將利率維持在超過二十年的高位時，日本銀行收緊政策——債券已經反彈。然後在週五，隨着失業率上升和就業增長遠低於預期，債券進一步上漲。

在華爾街，經濟學家開始預測美聯儲需要採取半個百分點的降息措施或在會議之間採取行動——這種措施通常是在危機時才會採取。

小森正樹在週一早上6點抵達瑞穗證券公司的大手町辦公室，準備應對市場的大幅波動。但即使是他也對拋售的規模感到驚訝。

由於日本央行的加息，日元飆升了3%，日經指數在整個交易過程中下跌。投資者因擔心日元升值會侵蝕出口導向公司的收益而逃離日本股票。到交易結束時，日經指數的跌幅是自1987年以來最大。

“這超出了我所有的預期，”東京的首席交易策略師小森説。“我們正進入一些難以想象的交易領域。準備迎接更多。”

恐懼指標飆升

VIX打破了數月的詭異平靜

來源：彭博社

損失開始在其他亞洲市場和歐洲蔓延，主要股票指數下滑，隨後蔓延到美洲。它也滲透到信用市場，至少有兩家公司——無線基礎設施提供商SBA Communications和主題公園運營商海洋世界公園與娛樂——推遲了總價值38億美元的貸款交易。

到美國下午晚些時候，股票從低點反彈，使納斯達克綜合指數下跌3.4%，債券市場也趨於穩定。但這對那些猶豫不決的交易員來説並沒有平息他們的緊張情緒，他們不願意將這視為又一次虛驚一場。

“我仍然感到擔憂，”米勒·塔巴克的策略師馬利説。“我們仍然擔心收益和經濟。”

在經歷了大約 $6.5萬億 的拋售後，重新出現的抄底潮推動了股票的反彈，這次拋售震動了全球市場。

標準普爾500指數的所有主要板塊均上漲，該指數有望創下自二月份以來的最大漲幅。在經歷了最近的崩盤後，大型科技股在週二引領了漲幅。根據高盛集團的説法，在本週初波動性激增後，對沖基金介入抄底科技股。僅僅一天後，華爾街的“恐懼指標”——VIX——正朝着自1990年以來最大跌幅的方向發展。