量化基金追逐熱門交易在市場動盪中遭受重創 - 彭博社

日本銀行7月31日董事會會議的意見摘要顯示，儘管進行了小幅加息，官員們認為貨幣政策仍將保持寬鬆。

“需要注意的是，以適度的速度提高利率意味着根據潛在通脹調整貨幣寬鬆程度，這不會產生貨幣緊縮的效果，”根據週四發佈的摘要，一位九名董事會成員中的一位表示。

在那次會議上，中央 提高了基準利率至0.25%，同時還公佈了到2026年第一季度將每月債券購買速度減半的計劃。會議後，行長上田和夫表示，如果增長和通脹趨勢與其預測一致，日本銀行將進一步加息，這讓一些分析師覺得這是鷹派的表態。

另一條評論強調，即使加息，實際利率仍將遠低於中性利率，表明整體政策連續性保持不變。“由於中性利率的水平似乎至少在1%左右，為了避免政策利率的快速上升，銀行需要及時和逐步地提高政策利率，”一位成員表示。

在加息後的幾天裏，日本股市和日元經歷了大幅波動，交易員們預期美國和日本之間的利率差距將縮小。週三，副行長內田信一 表示日本銀行在金融市場不穩定時不會加息，這一保證幫助提振了股市，並使日元走低。

在總結中，有人呼籲在經濟仍然脆弱的情況下采取謹慎的利率政策。加息的投票結果為7票贊成，2票反對，董事會成員中村豐明和野口朝日表示異議。總結中沒有説明哪些董事會成員説了什麼。

“有必要根據相關數據更仔細地評估經濟形勢在工資普遍上漲的情況下如何改善，因為有許多數據集顯示，例如，經濟增長率和私人消費的表現相對疲弱，”一位成員説。

另一位成員因經濟指標疲軟表示異議。

“目前幾乎沒有數據確認日本經濟的可持續增長，”一位成員説。“因此，我反對提高政策利率。”

關於削減日本銀行每月購買主權債務，一位成員表示，正常化銀行的資產負債表將需要很長時間，其大量債券持有的副作用可能會持續。

追逐華爾街熱門交易的量化基金正在遭受重創，因為動量押注 反噬 一下子全都失效。

進入七月時，趨勢追隨者們正為 今年的大交易 持續積聚動能而佈局：他們在大量買入股票，做空發達國家的政府債券，並寄希望於日元繼續貶值，根據信貸農業公司（Societe Generale SA）的説法。