今日股市：英國消費者物價指數，美國衰退風險，司法部考慮推動谷歌拆分 - 彭博社

Sungwoo Park

早上好。今天是大西洋兩岸通脹數據的重要日子。關於美國經濟衰退風險的辯論仍在繼續。美國正在考慮推動拆分谷歌。以下是人們正在討論的內容。

放鬆政策的希望

投資者對美聯儲放鬆政策的希望依然存在。亞洲股市因押注即將發佈的美國消費者價格報告將允許美聯儲在九月開始放鬆而上漲。儘管如此，拉斐爾·博斯蒂克表示他希望在支持這一舉措之前看到 “更多的數據”。今天即將發佈的美國消費者價格預計將顯示 上個月再次温和上漲。與此同時，新西蘭中央銀行今天降息， 比之前預期的更早進入放鬆週期。美國期貨變化不大，而歐洲合約略有上漲。摩根士丹利的邁克·威爾遜表示 全面股市崩盤的可能性很低。

英國CPI

在我們看到美國通脹數據之前，投資者在等待英國CPI報告。這個價格數據點是在英鎊昨日因 英國就業市場強勁的跡象而上漲後發佈的，這使得人們對英格蘭銀行今年將再降息兩次的押注產生了質疑。談到通脹，一項分析顯示，過去兩年中，英國最便宜品牌的食品和飲料成本上漲幅度超過了高端品牌，導致該國最貧困的人羣 承受了最高的通脹負擔。

衰退幾率上升

金融市場正在閃現出即將到來的衰退的更高概率，這是在上週市場動盪後引發的華爾街短暫恐慌的背景下。根據高盛的數據顯示，股票和債券市場現在將美國衰退的概率定為41%，高於4月份的29%。摩根大通的類似模型計算出這一概率為31%，自3月底以來從20%躍升，原因是美國國債的急劇重新定價。

前摩根大通首席市場策略師Marko Kolanovic本週在社交媒體上重新出現。有關他最新的市場觀點，請點擊這裏。

挪威財富基金

挪威的1.7萬億美元主權財富基金削減了在Meta Platforms、Novo Nordisk和ASML的股份——這三者均為其前十大持股之一——在今年上半年。挪威銀行投資管理公司傳統上每年更新其投資組合的內容，但今後將每年更新兩次。截至6月底，蘋果、微軟和英偉達是其三大股票投資。

谷歌解散？

美國司法部正在考慮推動解散Alphabet Inc.的谷歌，因為一項法院裁決發現該公司壟斷了在線搜索市場，知情人士透露。這一舉動將是華盛頓自二十年前未能解散微軟公司以來，首次推動拆解一家因非法壟斷而被指控的公司。較不嚴厲的選項包括迫使谷歌與競爭對手分享更多數據，以及採取措施防止其在人工智能產品中獲得不公平優勢，知情人士表示。

即將到來

除了英國和美國的通脹數據，我們還將獲得來自法國、瑞典和波蘭的價格數據，以及歐元區的GDP和工業生產數據和南非的零售銷售。至於收益，騰訊將發佈。瑞銀公佈了高於預期的利潤在第二季度。

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最後，喬治今天早上感興趣的內容是：

如果週三的美國通脹數據再次低於預期——這是連續第四個月，歐洲共同貨幣將受益最大。

在7月份美國PPI數據低於預期後，歐元-美元貨幣對在週二上漲，非美元貨幣普遍上漲。單一貨幣距離2024年的峯值約有0.5%的差距。如果7月份的CPI數據低於預測，這一差距可能會迅速填補。

金融市場現在預計到年底美聯儲將放鬆約100個基點，而歐元區則為65個基點，這對兩個中央銀行來説似乎都過於鴿派。不過，另一個低於預期的CPI數據將進一步鞏固今年美聯儲的定價，併為2025年降息的更大預期打開大門，給美元帶來進一步壓力。

頭寸數據也支持歐元進一步上漲。截至8月6日，資產管理者在五週中第四周增強了他們的看漲歐元押注，而投機者在三週中首次削減了他們的看跌歐元押注。

喬治·雷是彭博社駐紐約的債券/外匯記者。

打破 Alphabet Inc. 的谷歌的罕見提議是 司法部 在一項具有里程碑意義的法院裁決後考慮的選項，該裁決發現該公司壟斷了在線搜索市場，知情人士透露。

這一舉動將是華盛頓自二十年前未能拆分 微軟公司 以來首次推動拆解一家因非法壟斷而被指控的公司。較不嚴厲的選項包括迫使谷歌與競爭對手分享更多數據，以及採取措施防止其在人工智能產品中獲得不公平優勢，知情人士表示，他們要求不公開討論私人對話。

無論如何，政府可能會尋求禁止與谷歌案件中心相關的獨佔合同。如果司法部推進拆分計劃，最可能的剝離單位是Android操作系統和谷歌的網頁瀏覽器Chrome，相關人士表示。官員們還在考慮強迫出售AdWords的可能性，這個平台是公司用來銷售文本廣告的，某位人士説。

在阿米特·梅塔法官8月5日裁定谷歌非法壟斷在線搜索和搜索文本廣告市場後，司法部的討論加劇。谷歌表示將對該裁決提出上訴，但梅塔已命令雙方開始為案件的第二階段制定計劃，該階段將涉及政府恢復競爭的提案，包括可能的拆分請求。

在盤後交易中，Alphabet的股價一度下跌2.5%，至160.11美元，隨後抹去了一些損失。

谷歌發言人拒絕就可能的補救措施發表評論。司法部發言人也拒絕發表評論。

肯特·沃克攝影師：阿爾·德拉戈/彭博社美國的計劃需要得到梅塔的批准，他將指示公司遵守。強制拆分谷歌將是自1980年代AT&T被拆分以來美國公司最大的拆分。

司法部的律師們一直在與受谷歌行為影響的公司進行諮詢，在討論中提出了擔憂，認為該公司的搜索主導地位使其在開發人工智能技術方面具有優勢，相關人士表示。作為補救措施，政府可能會尋求阻止該公司強迫網站允許其內容用於谷歌的一些人工智能產品，以便出現在搜索結果中。

閲讀更多：法官裁定谷歌通過非法交易壟斷搜索

拆分

根據知情人士的説法，剝離安卓操作系統（全球約有25億台設備使用）是司法部律師們討論得最頻繁的補救措施之一。在他的裁決中，梅赫塔發現谷歌要求設備製造商簽署協議，以獲得訪問其應用程序（如Gmail和Google Play商店）的權限。

這些協議還要求谷歌的搜索小部件和Chrome瀏覽器以無法刪除的方式安裝在設備上，從而有效阻止其他搜索引擎的競爭，他發現。

梅赫塔的裁決跟隨加州陪審團在12月的裁決，該裁決發現該公司壟斷了安卓應用程序的分發。該案件中的法官尚未決定救濟措施。聯邦貿易委員會，也負責執行反壟斷法，本週在該案件中提交了一份簡報，並在一份聲明中表示，谷歌不應被允許“從非法壟斷中獲利”。

谷歌支付了高達260億美元給公司，以使其搜索引擎成為設備和網頁瀏覽器的默認選項，其中200億美元支付給了蘋果公司

司法部的谷歌審判團隊。攝影師：Kent Nishimura/Bloomberg梅塔的裁決還發現，谷歌壟斷了出現在搜索結果頁面頂部的廣告，以吸引用户訪問網站，這被稱為搜索文本廣告。這些廣告通過谷歌廣告出售，該服務在2018年從AdWords更名，併為營銷人員提供了一種針對與其業務相關的特定搜索關鍵詞投放廣告的方式。根據去年審判的證詞，谷歌總收入的約三分之二來自搜索廣告，2020年超過1000億美元。

如果司法部不要求谷歌出售AdWords，它可能會要求互操作性要求，使其能夠在其他搜索引擎上無縫工作，知情人士表示。

數據訪問

另一個選擇將要求谷歌剝離或許可其數據給競爭對手，如微軟的必應或DuckDuckGo。梅塔的裁決發現，谷歌的合同確保不僅其搜索引擎獲得最多的用户數據——是其下一個競爭對手的16倍——而且這一數據流也阻止了競爭對手改善其搜索結果並有效競爭。

歐洲最近實施的數字守門人規則也施加了類似的要求，要求谷歌向第三方搜索引擎提供一些數據。該公司公開表示共享數據可能會引發用户隱私問題，因此它僅提供滿足特定閾值的搜索信息。

要求壟斷者允許競爭對手訪問某些技術在以前的案例中是一種補救措施。在司法部1956年對AT&T的首次訴訟中，該公司被要求提供其專利的免版税許可。

在對微軟的反壟斷案件中，和解要求位於華盛頓州雷德蒙德的科技巨頭將其所謂的應用程序編程接口（API）免費提供給第三方。API用於確保軟件程序能夠有效地相互通信和交換數據。

人工智能產品

多年來，網站允許谷歌的網絡爬蟲訪問，以確保它們出現在公司的搜索結果中。但最近，這些數據被用來幫助谷歌開發其人工智能。

去年秋天，谷歌創建了一種工具，以 允許網站阻止 為人工智能抓取數據，因一些公司提出了投訴。但該選擇不適用於所有情況。今年5月，谷歌宣佈某些搜索將附帶“人工智能概述”，這些敍述性回應免去了人們點擊各種鏈接的任務。這個由人工智能驅動的面板出現在查詢下方，呈現從網絡上谷歌搜索結果中提取的總結信息。

谷歌 不允許網站發佈者 選擇不出現在人工智能概述中，因為這些是搜索的“功能”，而不是單獨的產品。網站可以 阻止谷歌 使用摘要，但這適用於搜索和人工智能概述。

雖然人工智能概述僅出現在一小部分搜索中，該功能的推出過程並不順利，因為一些摘錄提供了尷尬的建議，比如建議人們吃石頭或在比薩上塗膠水。