全球經濟最新動態：美聯儲在傑克遜霍爾召開會議 - 彭博社

Chris Anstey

2024-08-21

我是克里斯·安斯蒂，波士頓的一名經濟編輯，今天我們將關注美聯儲8月22日至24日在傑克遜霍爾論壇上的主要演講。請將反饋和建議發送至 [email protected]*，或通過* @economics 與我們聯繫。如果您還沒有註冊接收此通訊，可以在 這裏 註冊。

經驗豐富的登山者知道，認為下坡比上坡容易是一個錯誤——下坡也有其自身的挑戰。

而當來自世界各地的中央銀行行長在懷俄明州的提頓山脈前聚集時，利率方面也採取了類似的謹慎態度。

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾幾乎可以肯定將在週五上午的傑克遜霍爾經濟研討會上，闡述在下次政策會議上（9月17日至18日）開始降低基準利率的理由。

他需要向公眾保證，美聯儲並沒有開始降息太晚，以避免重大經濟衰退，並且要避免對貨幣寬鬆的過度歡欣鼓舞，以免重新激發通脹壓力。

從懷俄明州莫蘭的傑克遜湖旅館可以看到大提頓國家公園的山脈，攝影師：大衞·保羅·莫里斯/彭博社保持平衡很重要，因為投資者在試圖預測未來降息的速度和幅度時變得非常敏感。七月份的勞動力市場數據在八月初引發了一輪嚴重的市場波動，當時標準普爾500指數在三個交易日內下跌超過6%。

幾天來，許多投資者預測美聯儲將在九月份以比平常更大的50個基點的幅度啓動降息。期貨交易仍然反映出政策制定者可能會採取超過通常的25的可能性。

鮑威爾之前曾犯過錯誤。他和其他政策制定者未能在疫情期間迅速採取行動遏制不斷上升的通脹，隨後他們承認了這一點。美聯儲官員現在決心避免在就業方面出現類似的災難，正當價格壓力減緩時。

鮑威爾今年的信息必須經過良好校準。減息的理由必須足夠強大，以滿足政治壓力，尤其是在這個選舉年。這可能涉及指出就業市場放緩和增長減弱。

但是，宏觀政策觀點的高級經濟學家勞拉·羅斯納-沃伯頓表示，他不想對經濟前景發出過於負面的信息。

“向下調整並不意味着有什麼問題，”她説。“為了防止發出負面信號，美聯儲需要在溝通上非常明確。”

新移民，正如預期的那樣，並不會在抵達時立即進入勞動力市場並開始工作。亞特蘭大聯邦儲備銀行經濟學家的新分析描繪了他們融入的速度。

到第五年，移民與本土出生人口的差距已經縮小：勞動參與率和就業率相等，每年工作小時和週數也是如此，亞特蘭大聯邦儲備銀行的博客文章指出，發佈於週一。

來源：國會預算辦公室

這一模式表明，自疫情以來的移民激增將繼續影響美國勞動力市場多年，因為工人們在建立自己的立足點。如果2025年進入美國的人數減少，這一點值得注意。