現在的利率是多少？更高的美聯儲利率和通貨膨脹對你意味着什麼 - 彭博社

Charlie Wells

攝影師：Samuel Corum/Bloomberg下週有不止一票可能會動搖你的財務世界。

在美國選舉後的兩天，聯邦公開市場委員會的成員將宣佈他們對聯邦基金利率投票的結果，這一指標有可能改變從你在儲蓄中賺取的金額到你保住工作的可能性。

你會記得美聯儲在九月份的決定，首次削減基準利率，這是四年來的第一次。這次半個百分點的削減被稱為一種激進的，“巨型”舉措，許多人預計這將推動房地產和股票市場，同時提高你投資組合中債券的價格。

但事情並沒有完全按預期發展。確實，勞動力市場顯示出強勁的跡象，股票也在上漲。但美聯儲首選的基礎 美國通脹指標剛剛發佈了自四月以來最大的月度增幅。抵押貸款利率現在比削減前更高，而房地產行業也 難以獲得動力。債券價格下跌，10年期國債的收益率本週達到了 自七月初以來的最高水平。這是怎麼回事？

“表面上看，這樣的變化可能是由於更好的經濟前景，”紐約人壽投資公司的經濟學家和首席市場策略師勞倫·古德温在一份報告中表示。“強勁的就業和銷售數據、韌性的收益以及頑固的通貨膨脹使投資者重新考慮預期的美聯儲降息的速度和幅度。”

但古德温認為這裏還有更多因素在起作用。她認為，長期收益率的上升與“紅色席捲”的可能性增加有很大關係，即共和黨在下週的總統和國會選舉中大獲全勝。在《華爾街日報》最近的一項調查中，68%的經濟學家表示在唐納德·特朗普執政下，價格將上漲得更快，他表示將實施多種關税，而不是副總統卡馬拉·哈里斯。儘管如此，古德温的邏輯是，任何方向的浪潮都可能為更高的赤字支出打開大門，並帶來一方面的更高增長，但另一方面也帶來更高的通貨膨脹、利率和風險。

在一個看起來通貨膨脹可能上升且借貸成本保持高位的世界裏，你應該怎麼做？我本週向金融分析師和顧問提出了這個問題，他們的建議主要涉及三個領域：住房、股票和固定收益。

在住房方面，新罕布什爾州漢諾威的S.J. Boyle財富規劃公司的薩莉·博伊爾表示，渴望購房的買家需要重新設定對抵押貸款利率的期望。

“我試圖告訴我的客户，我們在過去10年裏生活在迪士尼樂園，”她説，指的是金融危機後抵押貸款利率異常低，降至2.5%左右。任何經歷過1980年代的人都記得抵押貸款利率超過18%。一位客户最近買了一套房子，但最終以6.5%的抵押貸款利率購得，支付的房價比她預期的多出三分之一。博伊爾試圖提醒人們，儘管房價上漲，但他們其他賬户中的資產也在上漲。

這讓我們談到了股票。

“對於股票投資者來説，理解更好的預期增長是利率上升背後的驅動力，這對風險資產是積極的，”北方信託財富管理業務的首席投資官凱蒂·尼克松説。

尤其是科技股，今年一直在投資者的心中，不僅僅是因為少數幾隻股票推動標準普爾500指數創下新高。許多個人投資者擔心他們在科技股上過於集中。即使是那些沒有這種擔憂的人，也可能需要一個現實檢查。

“在牛市中，每個人都是天才，”洛杉磯Tend Wealth的創始人大衞·納什説。他對科技股挑選者的建議是，不僅要關注你最喜歡的股票與標準普爾500或納斯達克等指數的表現。“你需要查看一個基於科技的基準，”以將你的回報與行業風險配置進行比較，他説。如果你沒有超過像標準普爾500信息技術指數這樣的更具體的指數，你可能需要考慮一個更廣泛的投資組合。

在固定收益方面，加利福尼亞帕洛斯維爾德斯莊園DeLarme財富管理公司的總裁傑夫·德拉梅認為，分散固定收益持有是明智的，同時保持短期到中期的敞口。這可能有助於應對不同的通貨膨脹環境。他指出，短期投資可能使投資者更快地轉向更新的、高收益的證券，從而幫助抵消潛在通貨膨脹的影響。長期證券則面臨更大的利率風險，這意味着如果利率保持高位或進一步上升，它們的價格可能會下跌。

但當然，這在很大程度上取決於下週那兩次重要投票的結果。這也説明了德拉梅的另一個觀點。

“事情總是充滿不確定性，”他説。“我們應該對此感到適應。”

— 查理·威爾斯

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市場動態

科技股在對人工智能投資的質疑中掙扎。 我們正處於企業財報季的科技部分。微軟 和 Meta 於週三發佈了財報，而亞馬遜和蘋果將在週四發佈。前兩家科技巨頭讓市場失望，投資者在思考這些公司能否在加大對人工智能和雲服務的投入的同時維持利潤增長。

比特幣接近創紀錄高位。 這項數字資產在週二在紐約的價格一度攀升至73,564美元。比特幣被一些人視為所謂的特朗普交易，因為共和黨總統候選人唐納德·特朗普在競選期間擁抱數字資產。特朗普在預測市場中領先，而民調顯示他與副總統卡馬拉·哈里斯的競爭非常激烈。

財富增長

過去一週在 彭博億萬富翁指數 上最大的贏家和輸家：

埃隆·馬斯克 是以美元計算的最大贏家，增加了314億美元，使他的當前淨資產達到了驚人的2682億美元。特斯拉的首席執行官受益於公司在 財報大幅上漲 後的股價飆升，以及對明年車輛銷售增長高達30%的預測。

托馬斯·弗里斯特 是以美元計算的最大輸家，損失了35億美元，使他的當前淨資產降至354億美元。弗里斯特是HCA醫療公司的聯合創始人和主要股東，該公司是一家醫院管理機構。該公司的股票在報告稱颶風造成的干擾將影響其收益後下跌。

房地產觀察

商業房地產的崩潰正在衝擊甚至是最安全的債券

在疫情顛覆的全球金融熱點中，商業抵押貸款支持證券市場仍然是最脆弱的之一。而在這個市場中，痛苦在一種新型的證券中最為明顯，這種證券被稱為 單資產、單借款人商業物業債券，簡稱SASB。

攝影師：卡羅琳娜·莫斯科索彭博社對幾乎所有與美國辦公物業相關的SASB進行了分析，總共有超過150個，結果顯示，許多交易中的債權人預計只能收回其原始投資的一部分。在多個案例中，損失可能會一直波及到AAA債務部分的買家。這在很大程度上是因為，與將數百個物業貸款捆綁在一起的傳統CMBS不同，SASB通常僅由與一棟建築相關的一筆抵押貸款支持。疫情暴露了這一概念的風險有多大。

紐約合作公寓市場以優惠價格重新覺醒，吸引首次購房者

近年來，合作公寓在新公寓和華麗設施的競爭中被大大忽視——而且沒有合作公寓所特有的生活方式限制或繁瑣的財務審查。但由於可選擇的經濟適用公寓選項很少，最初放棄合作公寓的紐約人開始躍躍欲試，發現了吸引人的公寓和願意在價格上進行談判的賣家。合作公寓委員會在某些情況下也通過放寬某些財務要求來幫助達成交易。

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在COP29的彭博綠色

在聯合國氣候變化大會（COP29）的背景下，我們召集商業、金融、政策、學術界和非政府組織的主要領導人進行坦誠的對話，專注於幫助實現大會的目標。請於11月13日加入我們，地點在阿塞拜疆巴庫。瞭解更多。