全球最大電動汽車市場增速放緩——《華爾街日報》

比亞迪計劃未來幾年擴大海外銷售。圖片來源：Cfoto/Zuma Press香港——中國電動汽車製造商曾經歷多年爆發式增長，如今面臨國內需求放緩，促使它們向海外擴張，挑戰已在向電池動力汽車轉型中步履維艱的全球汽車巨頭。

過去幾年補貼驅動的繁榮幫助中國銷售的電動汽車超過歐洲和美國的總和。銷售激增引發了對本土汽車製造商的投資浪潮，這些車企已成為全球汽車業羨慕的對象。

在補貼減少和消費者縮減開支後，中國市場增速放緩，意味着其已落後於歐美兩大區域。

增長放緩在中國引發了激烈的價格戰，數十家電動汽車初創公司和特斯拉等外國車企捲入其中。許多中國電動汽車製造商為爭奪不斷增長的市場份額而大把燒錢。儘管銷量上升，許多車企仍未盈利，一些面臨破產或需要注資的風險。

增長放緩還使一個行業在未來幾年面臨產能遠超國內可銷量的局面。中國政府已承認存在產能過剩和工廠利用率不足的問題，並正推動汽車製造商向海外擴張。分析師表示，這種趨勢可能導致國內外市場供應過剩。

伯恩斯坦研究機構預測，2023至2025年間中國汽車製造商將新增500萬輛年產能，其中大部分為電動車。該機構指出，同期中國電動車銷量預計將增長約370萬輛。

伯恩斯坦數據顯示，作為沃倫·巴菲特投資的"中國車企明珠"，比亞迪截至去年12月僅在中國本土的工廠年產能已達400萬輛，比其2023年實際銷量高出100萬輛。

全球擴張野心

已超越特斯拉成為全球電動車銷冠的比亞迪，制定了雄心勃勃的海外擴張計劃——包括購置運輸船隊向歐洲出口。其首座海外乘用車工廠今年已從烏茲別克斯坦開始交付，泰國第二基地將於7月投產。未來幾年還將在巴西和匈牙利新建兩座工廠，並正評估在墨西哥設廠的可能性，該基地可能成為對美出口跳板。比亞迪最便宜車型在中國售價約1.1萬美元。

中國商務部本月鼓勵電動車企通過海外合作拓展研發、物流及供應鏈體系，銀行將為汽車供應商提供信貸支持。

歐盟委員會主席馮德萊恩去年底曾警告：“中國存在明顯產能過剩，這些過剩產能將衝擊海外市場，尤其是當過剩產能源自直接或間接補貼時。”

歐盟委員會於9月啓動針對中國汽車製造商的反補貼調查，擔憂歐洲汽車巨頭可能受到中國新興競爭對手的衝擊。

快速增長引發價格戰

曾依賴中國市場銷量的全球汽車巨頭，如今在本土新勢力主導下舉步維艱，而其他主要市場對電動車的整體需求正在減弱。通用汽車和福特汽車 已縮減電動車生產計劃。埃隆·馬斯克的特斯拉在上月財報電話會上預警今年增長顯著放緩，包括中國市場。

去年中國作為全球最大汽車出口國，向澳大利亞、泰國等國出口超百萬輛國產電動車，涵蓋特斯拉、極星及比亞迪、名爵、蔚來等中國品牌。

中國車企在歐洲等發達市場迄今收效有限**，**更因關税及無法獲取綠色轉型補貼而被美國市場拒之門外。

中國能否避免產能過剩，取決於政策制定者能否像當初推動電動化革命那樣有效調控這一進程。

比亞迪今年的海外銷售目標是40萬輛汽車。圖片來源：str/法新社/蓋蒂圖片社包括免税、現金補貼以及優先獲得限購指標和停車位等激勵措施在內的利好消費政策，曾推動中國電動汽車需求連續三年激增，甚至經常供不應求。

去年年初，中央政府取消了面向消費者的電動汽車購置補貼，導致2023年電動汽車銷量增速從2022年的74%降至21%。行業分析人士的數據顯示，相比之下，2023年美國電動汽車銷量增長了47%，歐洲增長了37%。

需求放緩在中國引發了一場激烈的價格戰。根據中國乘用車市場信息聯席會的數據，去年中國電動乘用車的折扣率穩步攀升，到年底達到8%左右的歷史高位。

“目前在中國我們已經看到產能過剩。這是因為過去幾年許多汽車品牌相信需求巨大，而且它們會保持強勁，”美國銀行汽車分析師李明軒説。

中國一位高級官員上個月暗示，北京方面對無序競爭感到擔憂，稱一些地方政府和公司盲目上馬電動汽車建設項目或重複項目。

汽車太多

根據招銀國際汽車分析師的數據，去年中國市場上新推出的汽車車型達到創紀錄的158款，其中70%以上是電動汽車。滙豐分析師稱，中國的在售汽車車型太多，其中約400款是電動汽車。

特斯拉的競爭對手蔚來汽車創始人李斌在12月表示，未來兩年中國汽車製造商將面臨"最激烈的競爭"。在美國上市的中國蔚來汽車計劃今年推出第二個品牌，推出更便宜的車型，同時債務不斷增加。該公司已裁員並推遲了電池生產等項目。

比亞迪沒有回應置評請求。蔚來汽車拒絕置評。

建銀國際汽車分析師曲克表示，許多中國汽車製造商將生產和銷售更多汽車，這將導致價格暴跌。他補充説，最終，即使在海外市場，電動汽車也可能供過於求。

考慮到運輸成本後，出口的電動汽車在中國的售價仍高於國內價格。伯恩斯坦估計，比亞迪和上海政府擁有的英國品牌MG的出口利潤率比國內銷售高出5至10個百分點。

滙豐銀行將比亞迪今年的盈利預期下調了13%，稱隨着中國價格戰的加劇，預計比亞迪的銷量、價格和利潤率都將下降。去年，比亞迪在中國電動汽車銷量中佔比近三分之一。

比亞迪今年的目標是海外銷售40萬輛汽車。根據GlobalData的估計，去年比亞迪在全球出口了約24.2萬輛汽車，其中只有1.3萬輛出口到歐盟。

在德國，比亞迪的一家當地經銷商上個月宣佈，其所有在售車型降價高達15%。一艘比亞迪貨輪已啓程前往歐洲，運載數千輛汽車。

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