比特幣基金資金流入速度創紀錄——《華爾街日報》

比特幣交易所交易基金(ETF)取得了巨大成功，助推加密貨幣價格飆升至歷史新高。

自1月11日上市以來，投資者以創紀錄的速度湧入這些基金，美國市場上10只現貨比特幣ETF的總資產已膨脹至近500億美元。

貝萊德(BlackRock)的iShares比特幣信託(IBIT)週四資產規模突破100億美元，成為史上最快達到這一里程碑的新ETF。富達(Fidelity)旗下基金目前資產超過60億美元，已是該資產管理公司第三大ETF，並佔其今年ETF淨流入的大部分。

VettaFi研究主管託德·羅森布魯斯(Todd Rosenbluth)表示：“需求持續高漲。這些產品一上市就表現強勁，並一直保持強勁勢頭。”

這些基金讓普通投資者能夠通過經紀賬户購買數字資產，而無需前往加密貨幣交易所或通過期貨合約跟蹤比特幣價格的基金。

一些分析師曾預測，這些基金在最初的大熱之後會放緩，但最近幾周，隨着比特幣價格接近歷史高位，資金流入速度反而加快。比特幣週一午後交易價格超過67,000美元，略低於2021年11月68,990.90美元的歷史高點。2023年底比特幣價格接近40,000美元，一年前則在23,000美元左右徘徊。

許多分析師將比特幣去年下半年的上漲歸因於市場預期這些ETF將獲得批准。如今他們表示，除了創造新的需求外，投資者對這些基金的追捧正在推動更多看漲情緒。

“這是少數基礎資產價格與基金表現直接掛鈎的案例之一，“羅森布魯斯補充道，“雖然難以量化，但比特幣的表現與市場對更高可獲得性的期待息息相關，這形成了良性循環。”

貝萊德基金已躋身頂級行列：彭博情報數據顯示，在美國3000多隻上市ETF中，僅有約4%的資產管理規模超過100億美元。

其中九隻比特幣基金是今年1月新上市的，而灰度比特幣信託在其他基金上市當天轉型為ETF，其原有資產規模近300億美元。

此後投資者已從該基金撤資逾80億美元，該基金收取的管理費遠高於競爭對手。若基金平均資產維持在當前水平，灰度1.5%的年費率將為資產管理公司帶來約4億美元年收入。

貝萊德在促銷期結束後將收取0.25%的費用，而多數小型資產管理公司收費更低。

值得注意的是，鑑於比特幣暴漲暴跌的歷史，並非所有資產管理公司都認為該產品適合個人投資者。例如先鋒集團表示不計劃推出比特幣ETF，其經紀平台也不會提供加密貨幣相關產品。這家資管巨頭在近期博文中稱比特幣"更像是投機而非投資”。

目前，在引導資金流向ETF方面極具影響力的註冊投資顧問對比特幣基金的接觸有限。摩根士丹利、美林證券、瑞銀和富國銀行的財富管理平台僅提供非主動推薦的基金服務——顧問不能主動向客户推銷這些產品，但可以在客户提出要求時為其購入。

分析師預計，若這一限制解除，資金流入量將進一步增加。

“顧問平台此前未涉足這類資產類別，因為他們缺乏受美國證監會監管的產品，”CFRA Research的ETF數據與分析主管阿尼克特·烏拉爾表示，“如今情況可能改變，我們預期需求會上升。”

在吸納新資金方面，部分新型比特幣基金正與其他資產類別的行業巨頭正面競爭。貝萊德的比特幣基金在2月全美交易所交易基金資金流入量排名第三，以微弱優勢超越其旗下最大標普500ETF。富達的比特幣基金位列第八（2月最受歡迎的基金是先鋒的標普500基金及其信息技術基金）。

目前關於實際購買者身份的數據仍顯匱乏。待大型投資者在季度持倉報告中披露後，華爾街將獲得更清晰的信息。不過近期交易活躍度顯著提升。彭博智庫數據顯示，週三單日成交額達80億美元，創下歷史新高。

“投資者接納這些基金的速度令人意外，這是非常罕見的情況，”烏拉爾指出。他解釋稱，ETF通常需要等待不同顧問平台上線，資產積累過程往往耗時更久。

—Vicky Ge Huang 對本文有所貢獻。

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