《華爾街日報》：比特幣如何讓貝萊德成為信徒

一位曾對加密貨幣持懷疑態度的人士正助力比特幣走向主流。

貝萊德首席執行官拉里·芬克 曾在2017年將比特幣稱為"洗錢指數"，後來以客户無需求購為由拒絕涉足加密貨幣。如今他自稱是比特幣的堅定信徒。其公司管理着增長最快的比特幣基金，並與數字資產行業多家巨頭建立了合作關係。

芬克在貝萊德的立場轉變賦予比特幣合法性，也標誌着華爾街對這個長期被視為金融蠻荒之地的市場日益增長的獲利渴望。通過推出低成本、受歡迎的比特幣交易所交易基金，貝萊德為主流投資者打開了像買賣股票一樣輕鬆交易比特幣的大門。

“我們認為提供選擇和渠道是我們的核心使命，“貝萊德首席運營官羅伯·戈德斯坦在接受採訪時表示，“這對客户而言至關重要。”

比特幣的韌性也是促成這一決策的因素。這種代幣的短暫歷史充滿暴跌，但每次崩盤後都會迎來吸引更多投資者的新牛市。如今比特幣價格重返歷史高位，逼近7萬美元關口——這一走勢在16個月前加密貨幣交易所FTX戲劇性崩盤時還難以想象，當時比特幣價格徘徊在1.6萬美元附近。

行業評論人士表示，鑑於貝萊德讓客户接觸如此波動性資產所面臨的名譽風險，該公司對加密貨幣的態度令他們感到意外。

美國證券交易委員會互聯網執法辦公室前主任約翰·裏德·斯塔克指出，像貝萊德這樣的公司顯然是為了收取費用才參與其中。

“諷刺之處顯而易見——加密貨幣本應去中心化，但還有什麼比華爾街巨頭從各個可能角度收取費用、兜售無人理解的東西更去中心化的呢？“他説道。

目前貝萊德比特幣ETF的平均管理費約為0.19%。該基金已達到費用減免門檻，規定投資者在前50億美元資產或基金成立首年支付0.12%的費用。首年後費率將升至0.25%。

貝萊德堅稱，他們經過多年研究加密貨幣行業才制定數字資產戰略，並滿足客户需求。據知情人士透露，2022年加密貨幣崩盤後比特幣的復甦，更堅定了貝萊德執行該戰略的決心。

比特幣本輪上漲部分歸功於貝萊德。在1月推出的9只比特幣ETF中，其iShares比特幣信託的淨流入量領先。事實上，該ETF創下了最快實現資產超100億美元的紀錄。

許多主流投資者在6月開始大舉買入比特幣，當時貝萊德因近乎完美的ETF申請記錄而加入推出首隻基金的競爭。一項法院裁決迫使美國證券交易委員會重新考慮競爭對手的申請，這更是火上澆油。

倡導金融業監管的組織Better Markets的總裁兼首席執行官丹尼斯·凱萊赫表示，貝萊德迅速成為比特幣市場的領導者並不令人意外。

“貝萊德擁有無與倫比的市場滲透率、無可匹敵的分銷網絡和強大的營銷能力，”他説。“所有這些特點都給普通投資者帶來了虛假的安全感。”

貝萊德對加密貨幣的看法與其最大競爭對手先鋒集團截然不同。由傳奇投資者傑克·博格爾創立的先鋒集團表示，它沒有計劃創建現貨比特幣ETF，也不會在其經紀平台上提供與加密貨幣相關的產品。這家管理着8.7萬億美元資產的資產管理公司在最近的一篇博客文章中將比特幣稱為“更像是一種投機而非投資”。

貝萊德表示，其數字資產戰略基於多年的研究。照片：Jimin Kim/SOPA Images/Zuma Press除了比特幣ETF，貝萊德還與加密貨幣領域的一些巨頭建立了合作伙伴關係。它持有穩定幣公司Circle Internet Financial的少數股權，並在政府貨幣市場基金中管理着超過250億美元的儲備金，以支持Circle的USD Coin。

貝萊德還與加密貨幣交易所Coinbase Global合作，通過與其機構部門的整合，使資產管理公司Aladdin軟件平台的用户能夠直接訪問加密貨幣。此外，貝萊德還為專業客户管理一個私人比特幣信託。據知情人士透露，該信託的資產已增長至超過2.5億美元，其中大部分客户已將資金轉移到新的ETF中。

貝萊德對比特幣的接受是逐步的。在疫情期間，該公司全球固定收益首席投資官裏克·裏德開始在其基金中涉足比特幣期貨。據知情人士透露，貝萊德數字資產主管羅比·米奇尼克也幫助芬克轉變為比特幣的信徒。

2022年是芬克對數字資產立場明顯改變的一年。

在那年4月的一次電話會議上，他表示公司正在廣泛研究加密貨幣領域，並看到客户興趣的增加。同月，貝萊德參與了Circle的4億美元融資輪，到了夏天，貝萊德悄然推出了私人信託——這是其首個面向美國機構客户的現貨比特幣產品。公司用自己的資金啓動了該基金，並通過外部投資者擴大了規模。

那年，貝萊德還宣佈與Coinbase達成合作，允許在該加密貨幣交易所持有比特幣的機構客户使用其軟件工具套件Aladdin來管理投資組合並進行風險分析。如今貝萊德選擇Coinbase作為其現貨比特幣ETF的託管方。

貝萊德當前的加密野心已不止於比特幣。這家資管巨頭已向美國證交會提交申請（尚待批准），擬推出持有以太幣的ETF——以太幣是市值僅次於比特幣的第二大加密貨幣，也是以太坊區塊鏈的原生代幣。監管機構需在五月前對多項此類申請作出決定。

請聯繫本文記者Vicky Ge Huang，郵箱：[email protected]