香港銀行向加密貨幣玩家發起挑戰——彭博社
Andy Mukherjee
穩定幣正迎來規範化轉型。
攝影：林奕/Bloomberg渣打集團計劃推出港元數字穩定幣，這釋放出迄今為止最明確的信號：穩定幣即將步入主流金融體系。
這些與美元、歐元等法幣1:1錨定的代幣，已成為黑幫、毒販和制裁規避者通過公共區塊鏈轉移非法資金的温牀。受監管金融機構的入場有望驅逐這些不體面的"非法佔位者"。
在這場清理行動中，銀行將與當前這個監管薄弱領域的既得利益者展開較量。主導代幣發行的加密圈尚未準備好接受挑戰，他們寄希望於特朗普總統維持寬鬆監管。但歐洲和亞洲的監管風向已截然不同。
彭博觀點馬克龍不應拒絕斯塔默的橄欖枝美援裁定或成馬斯克商業帝國的黃昏iPhone需迴歸初心以挽救AI戰略特朗普礦產令背後的骯髒秘密：煤炭香港在穩定幣監管方面取得進展，已敲定監管制度，這將在美國引發密切關注——儘管當前政策環境轉暖，但該國相關法規仍處於辯論階段。香港擬議法案明確禁止向法幣錨定代幣持有者支付利息。與此同時，美國證券交易委員會上週批准了首個生息穩定幣註冊為證券。
這關乎重大利益。正如我一月所述，傳統金融正試圖為2340億美元規模的穩定幣市場注入公信力並推動普及。歐洲已開始重新洗牌，12月30日生效的嚴格新規導致泰達公司發行的市場主導幣種USDT等穩定幣從交易所下架。
更多變革即將到來。根據巴塞爾銀行監管委員會要求，從明年起金融機構必須披露加密貨幣持倉。對銀行發行穩定幣（如摩根大通私有區塊鏈上運行的JPM Coin）給予監管優待，同時對USDT和Circle金融公司的USDC實施更嚴格的資本要求，可能使傳統金融在競爭中超越加密新貴。
與面向機構使用的摩根大通幣不同，渣打銀行提出的港元代幣將面向更廣泛的公眾。儘管這增加了產品的複雜性，但渣打似乎有信心成功實現這一目標。
該銀行與合作伙伴Animoca Brands（一家為區塊鏈開發遊戲和其他消費產品的公司）以及由大亨李澤楷控制的電信公司HKT合作，自去年7月以來參與了香港金融管理局的穩定幣監管沙盒。這是一個在不涉及公共資金的情況下學習操作流程的受控環境。該銀行在代幣贖回、以高質量儲備支持負債以及進行反洗錢和反恐融資檢查方面的能力已得到測試。
渣打銀行一定對結果感到鼓舞：它沒有等待香港的穩定幣法案通過就表明了其意圖。如果其牌照申請成功，該銀行承諾將引入“銀行級的基礎設施和嚴格的治理”。銀行的支持可能是改善加密貨幣支付系統公眾形象的關鍵。這對於證明這些代幣的實用性也很重要——不僅是為了促進比特幣和以太坊等高風險在線資產的交易，也是為了本地商户支付和跨境匯款。
即便是這座城市的實體紙幣也類似於非數字穩定幣。自1983年起，它們就與美元掛鈎，並自1846年起由私人發行。渣打銀行的前身於1862年開始發行這些紙幣。作為這個島嶼經濟體的三家發鈔銀行之一，1區塊鏈上的仿製港幣理應在其用户中獲得相當大的信任。
保持這種信心至關重要，不僅關乎渣打銀行的聲譽，也關乎香港作為金融中心的誠信。同樣的擔憂在其他地方也適用。Robinhood Markets Inc. 計劃今年在新加坡推出加密貨幣產品，該國已出台了穩定幣監管框架。這家總部位於加州門洛帕克、深受年輕投資者歡迎的零售經紀公司已與Kraken和Galaxy Digital合作，推出名為“全球美元”（USDG）的穩定幣。由Paxos推出的這種代幣聲稱“基本符合”這個東南亞城市國家即將實施的規則。
目前尚不清楚最終誰會勝出——是創新的科技公司、歷史悠久的銀行，還是兩者的結合體。穩定幣顯然需要保持其對法定貨幣的價值才能獲得信任。但僅靠信任並不能保證其被採用。例如，香港消費者已經擁有眾多數字貨幣選擇（除了支付這座城市裏臭名昭著地熱愛現金的出租車司機的費用時），他們需要有令人信服的理由來持有、花費和接收穩定幣代幣。渣打銀行及其合作伙伴能否提出殺手級應用場景？
全球金融機構將密切關注這些進展。這家英國銀行在香港的成功將意味着，它們也會願意付出努力，清除不良因素，使穩定幣對普通客户來説既安全又有用。
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