Rivian（RIVN）與紅襪隊首席財務官探討電動車、特朗普、關税及棒球 - 彭博社
Nina Trentmann
Rivian的R2電動車。圖片來源：Kyle Grillot/Bloomberg
歡迎閲讀《CFO簡報》，本刊專注於企業財務及領導者需知要聞。本週，我深入探討了Rivian的盈利之路，並採訪了紅襪隊CFO以紀念美國職業棒球大聯盟賽季開幕。
首先，以下是一些引起我關注的其他新聞：
- 交易撮合者在2025年初曾預測這將是一十年來最豐收的一年。但很快他們就不得不面對嚴峻的現實。
- 這並非埃隆·馬斯克第一次表現出對品牌運作方式的理解偏差。
- 想知道人工智能是否真的在提升生產效率？事實證明有此疑問的不止你一人。
深度聚焦
當前汽車行業的CFO們面臨着多重挑戰。即便在管理生產線成本的同時，他們還需應對日益嚴重的全球貿易保護主義、懲罰性關税、不明朗的經濟前景以及電動汽車轉型的波折——所有這些都可能對銷售和利潤造成壓力。福特已警告稱新關税可能讓汽車行業損失數十億美元，其他企業則通過增加關鍵零部件庫存、與供應商重新談判及獲取新融資來應對。
對於電動汽車初創公司Rivian的首席財務官克萊爾·麥克多諾而言，挑戰是成倍的。與福特、通用汽車、大眾或特斯拉等老牌汽車製造商不同，Rivian仍需證明其能夠在行業重新審視全球製造佈局、特朗普威脅對進口汽車及零部件加徵新關税之際實現淨利潤。這些關税將疊加在定於4月2日公佈的所謂對等關税之上。
更重要的是，Rivian必須證明其電動卡車、SUV和商用貨車擁有市場。當前歐美其他車企正在收縮電動車產品線，特斯拉銷量暴跌，而中國的比亞迪正在征服全球電動車市場。
克萊爾·麥克多諾。圖片來源：塞巴斯蒂安·伊達爾戈/彭博社“Rivian尚未成為家喻户曉的品牌，“麥克多諾表示。她説這家電動車製造商需要通過增加試駕、擴建展廳和服務中心來提升品牌知名度。
特斯拉的頹勢——部分歸因於首席執行官埃隆·馬斯克的政治活動——是否會對其他電動車廠商有利還有待觀察。麥克多諾表示看到了轉化傳統汽車買家的"更大機遇”，但隨着消費者信心減弱，部分潛在客户可能會推遲購買新車等大宗消費。在美國尤其如此，特朗普政府正威脅取消電動車税收抵免政策。
Rivian的股價今年以來已下跌近7%，在2月份遭受重挫，此前該公司警告稱2025年年度銷售額可能出現首次下滑。這一展望——考慮了潛在關税、信貸和監管變化的影響——掩蓋了超出預期的第四季度業績，其中包括公司首次實現季度毛利潤。
“這是一個充滿挑戰的行業，從一開始就充滿挑戰，“McDonough説道，他曾在摩根大通擔任投資銀行家，於2021年初加入Rivian，同年該汽車製造商推出了首款車型並完成了首次公開募股。公司的困境在股價上顯而易見：自上市以來，股價已下跌超過80%。
儘管Rivian每生產一輛車仍在虧損，但它正逐漸接近盈虧平衡點。根據彭博情報的數據，去年每輛車的毛利潤虧損從2023年的約40,500美元縮小至約23,260美元。
Rivian在其調整後的息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）指引中考慮了"數億美元潛在政策影響”，並預計在今年晚些時候計劃停產之前，第一季度產量將有所提高。根據彭博情報，儘管該公司僅在美國生產，但它依賴來自墨西哥的某些零部件，這可能會使其面臨關税風險。
Rivian的產品線包括亞馬遜等公司使用的商用貨車。亞馬遜是其早期支持者。圖片來源：Bing Guan/彭博社麥克多諾表示，公司正按計劃推進面向"大眾市場"的R2車型——一款定價4.5萬美元、計劃2026年上市的SUV，這將有助於消化Rivian的過剩產能並降低固定成本，進而助力公司實現減虧目標。
Rivian已取得實質性進展：麥克多諾指出，第四季度每輛交付車輛的銷售成本降低了3.1萬美元，其中大部分節省來自材料成本下降和供應商報價優化。
加之近期與大眾汽車達成58億美元合資協議，雙方將共同開發電動汽車和軟件。麥克多諾表示，未來Rivian可藉助大眾的海外生產基地擴大市場，並在採購環節獲得協同效益。彭博行業研究指出，這筆合作還為Rivian提供了急需的現金，使其短期內無需涉足債務市場。
儘管挑戰明顯，麥克多諾認為Rivian已實現重大跨越：“見證公司從零收入的初創企業成長為營收50億美元的上市公司，這段歷程非同尋常。”
數字
- 53%根據杜克大學及里士滿、亞特蘭大聯邦儲備銀行的調查，美國企業中從中國、墨西哥或加拿大采購部分或全部供應商的比例。
專訪紅襪隊蒂姆·祖
蒂姆·祖。*圖片來源：波士頓紅襪隊。*蒂姆·祖最初擔任顧問，後成為波士頓當地公立學校的數學教師。自幼便是波士頓紅襪隊球迷的他，在2003年向時任CEO拉里·盧奇諾發送了一封自薦郵件，申請無薪實習機會。獲得職位後，他迅速晉升。2017年，他被任命為這支傳奇棒球隊的首席財務官，該球隊隸屬於億萬富翁約翰·亨利旗下的芬威體育集團。如今，祖正尋找釋放現金流的機遇以投入球員薪資——這是球隊表現的關鍵驅動力。隨着新賽季開啓，祖談及他作為CFO的職責、與同行的經驗交流以及如何擴大粉絲基礎。為簡潔清晰起見，回答經過編輯。
擔任棒球隊CFO需要承擔哪些工作？
大型體育團隊的運營並不極其複雜。我們銷售門票，這是主要收入來源。還銷售特許商品、周邊產品、熱狗、啤酒等。我們出售媒體版權和贊助權。此外還有球場導覽、非棒球賽事、音樂會等活動。我們的工作是預測這些收入，分析歷史趨勢和需求指標。和所有CFO一樣，我始終在尋求效率提升之道。在當前環境下，這頗具挑戰性。我們儘可能將每一美元投入球員薪資，因為薪資水平決定比賽勝負，最終影響球迷滿意度。球隊獲勝時球迷最開心。另一重點是球迷體驗，[例如]改善芬威球場設施。 今年我們安裝了全新記分牌。衡量標準包括縮短排隊時間、提升食品質量——體育賽事中最掃興的莫過於排隊等候。這是我們重點優化的領域。
你提到了球員薪資。球員的薪酬是由你決定的嗎？
這更像是一門藝術而非科學。每年做決策時需要考慮許多因素，收入顯然是其中之一，而支出也是這個等式的一部分。我們會審視所有其他收入和支出，以瞭解球員薪資有多少調整空間。這是財務部門、棒球運營總裁克雷格·佈雷斯洛和約翰·亨利三方討論後決定的，他們會共同確定最合理的數額。如果是長期合同，我可能會稍微參與，但我從不參與決定簽下哪位球員。
你們如何擴大粉絲羣體？
首先要從年輕粉絲入手，因為年長粉絲會逐漸流失。我們推出了"兒童國度"計劃，家庭可以註冊為會員，讓孩子獲得免費門票。還有面向所有高中和大學學生的優惠計劃。我們理想的目標人羣是18至35歲，甚至更年輕的羣體。我們正在更深入地利用客户數據來了解粉絲，更精準地觸達他們。通過促銷活動和主題之夜——無論是"我的世界"主題夜還是"星球大戰"主題夜——我們也取得了顯著成效。如果你是或你的孩子是"我的世界"的狂熱粉絲，想獲得主題球衣，很多人即使不是紅襪隊球迷也會前來參與。
你的職業道路有些與眾不同。
我進入體育界的經歷確實非比尋常。我在麻省理工學院獲得機械工程學位後，先是在諮詢公司學習商業思維。後來徹底轉行，教了四年八年級數學。直到那個暑期實習，一切才豁然開朗。我很幸運獲得了入門職位，從此就在這裏紮根。這段旅程令人難以置信。
你是否曾與芬威體育集團的同行交流經驗？
無論是利物浦足球俱樂部、波士頓紅襪隊、匹茲堡企鵝隊還是新英格蘭體育網絡，每家機構都設有自己的首席財務官。儘管如此，我們保持着高度協作。母公司層面還有一位首席財務官朱莉·斯温哈特，她倡導最佳實踐分享並每月組織全體CFO電話會議交流挑戰。我們有很多機會通過供應商比價爭取更優報價，這種協作也體現在贊助商層面。
觀點摘錄
“特朗普第一任期的蜜月期持續到2019年中，而這次蜜月期明顯縮短。”
約翰·格雷厄姆
杜克大學福庫商學院金融學教授表示根據杜克大學與里士滿、亞特蘭大聯儲的最新調查，美國企業高管正擔憂關税和通脹問題。
彭博終端資訊
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人事變動
拉賈·阿克拉姆將於今年晚些時候接替德意志銀行CFO詹姆斯·馮·莫爾特克，這是德國最大銀行一系列領導層調整的一部分。公告顯示阿克拉姆來自摩根士丹利。
根據港交所文件，中國平安自3月26日起任命付欣為首席財務官。
雅基·卡廷將接任軟件公司Sage Group的首席財務官一職，自2026年1月1日起生效。卡廷將接替現任首席財務官喬納森·豪厄爾，後者計劃卸任。
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尼娜·特倫特曼是彭博社的高級編輯。在LinkedIn上關注她，並通過[email protected]與她聯繫。