私募股權公司為私人信貸緩衝支付額外費用——彭博社

bloomberg

2025-04-24

攝影師：邁克爾·納格爾/彭博社

歡迎閲讀彭博交易通訊。今天，我們將關注私人信貸提供商如何迅速介入支持大型收購。此外，更多資產出售和IPO成為市場波動的犧牲品。

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私募股權公司不願在他們辛苦爭取來的收購交易中冒任何風險。

由於大型銀行目前更擔心在市場波動中無法將債務出售給投資者而被套牢，私募股權公司願意多支付一些費用給直接貸款人，以確保他們的融資能夠鎖定。

亞倫·温曼、達維德·斯奇留佐和克萊爾·魯金報道稱，Thoma Bravo已向以阿波羅和黑石為首的私人貸款機構尋求40億美元貸款，以支持其收購波音飛行導航部門及其他數字資產。阿瑞斯和藍貓頭鷹也參與了此次融資。

此外，克萊爾與賽拉斯·布朗撰文指出，KKR為收購Karo Healthcare已與直接貸款機構簽約——此次同樣由阿波羅牽頭，從而避開了包括花旗、傑富瑞和法國巴黎銀行在內的傳統銀行，這些銀行曾提供約10億歐元的承銷定期貸款。

儘管受美國總統特朗普反覆無常的關税政策導致市場波動影響，傳統貸款機構本月仍持續承銷收購交易，只是節奏有所放緩。

華爾街迫切希望避免2022年的情景重演——當時市場陷入停滯，大西洋兩岸的銀行積壓了800億美元收購債務，最終不得不承受鉅額虧損進行拋售。

另一方面，私募股權公司面臨交易壓力，希望避免因貸款機構畏縮而導致交易延誤。這為私人信貸提供商（現已成為全球金融體系1.6萬億美元的支柱）提供了大舉介入的最新機遇。

知情人士透露，MidOcean Partners還向包括Monroe Capital在內的私募信貸機構尋求支持，以完成對GSTV（原加油站電視）的收購。今年早些時候，私人貸款機構還提供了超過60億歐元的貸款，支持私募基金持有的在線分類廣告公司Adevinta的再融資和股息支付。

當然，私募信貸也無法規避債務風險上升：如果借款人因關税引發的經濟衰退面臨壓力，這些公司自身的投資組合肯定會受到影響。

菲利普莫里斯國際公司已取消出售或分拆其價值10億美元的美國雪茄業務，理由是市場動盪導致交易環境不利。

菲利普莫里斯萬寶路品牌香煙攝影師：Shelby Knowles/彭博社Jacob Lorinc撰文稱，巴里克黃金公司正尋求出售其在加拿大的最後一座礦山，以利用創紀錄的金價和北美礦業重新升温的機遇。該公司的資產出售符合其久經考驗的戰略，同時更堅定地轉向銅礦開採。

吉莉安·譚和勞拉·貝尼特斯報道稱，由意大利Mediobanca銀行控股的資產管理公司Polus Capital Management，在Monte Paschi銀行試圖收購Mediobanca之際，正在探索戰略選項。

外匯管理公司Argentex在唐納德·特朗普宣佈後遭遇“迅速且嚴重”的現金緊縮，該公司表示在拒絕另外兩份報價後，正考慮出售給IFX Payments。

EQT宣佈已同意以18億美元收購黑石的Olympus能源公司，此舉將擴大該頁岩鑽探公司在阿巴拉契亞地區的天然氣版圖。我們曾在2月報道黑石正考慮出售該資產。

據拜朱·卡萊什和戴夫·塞巴斯蒂安撰文，LG電子已暫停其印度子公司IPO工作，部分原因是市場波動。按潛在發行價上限計算，LG電子原本可能募集高達17億美元資金。

曼努埃爾·拜戈裏、麗莎·杜、谷口高子與田村康隆報道稱，KKR集團已選定摩根士丹利協助推進日本物流運營商Logisteed在東京的潛在首次公開募股(IPO)計劃。

珀米拉正全面調整其亞洲戰略，關閉香港和上海辦公室，並將高層領導團隊調往印度。該公司認為印度市場增長勢頭更強勁且交易渠道更穩健。陳嘉儀和李佩帶來詳細報道。

據吉莉安·譚報道，加拿大皇家銀行已聘請摩根大通董事總經理特洛伊·瓦格納擔任全球私募資本市場主管。

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