高盛預計印度市場塵埃落定後將現併購良機——彭博社

5月7日，孟買證券交易所外播放着印度總理納倫德拉·莫迪的新聞播報。隨着克什米爾恐怖襲擊引發的緊張局勢緩解，印度股市持續反彈。

攝影師：Dhiraj Singh/彭博社

大家好，我是香港的朱莉婭·菲奧雷蒂和孟買的拜朱·卡萊什，我們正在與高盛印度ECM負責人交流，探討當地市場動態。此外，BP的嘉實多吸引了多家巨頭的關注，瑞銀將一業務部門出售給Cantor。

今日要聞

• BP旗下嘉實多部門 獲得信實、阿波羅和孤星青睞。
• 希音考慮在倫敦遇阻後 轉戰香港IPO。
• 埃克森美孚正洽談出售其 法國子公司全部股權。
• 摩托羅拉解決方案確認將收購 這家價值44億美元的公司。
• 瑞銀將對沖基金部門 O’Connor出售給Cantor Fitzgerald。
• 貝萊德 計劃認購Circle Internet IPO份額的10%。

印度的優勢

與鄰國爆發全面戰爭的威脅往往會削弱投資者對一個國家的信心。然而，就在印巴緊張關係從戰爭邊緣回撤、全球資金恢復買入之際，印度市場正在反彈。

彭博彙編數據顯示，僅5月二級市場募資額就突破60億美元。其中主要來自：IndiGo航空14億美元的減持、新加坡電信15億美元出售巴蒂電信部分股權，以及英美煙草公司15億美元減持ITC股份。由於需求強勁，這三筆交易均超額完成。

雖然此次反彈可能不足以讓印度股權資本市場超過去年的創紀錄規模，但前景依然樂觀——尤其是在4月克什米爾遊客遇襲事件後市場普遍看衰的情況下。

“只要不出現重大地緣政治升級或宏觀衝擊再次擾亂投資者情緒，我們預計大宗交易將持續活躍，“高盛印度ECM主管、英美煙草-ITC交易經辦人之一卡伊拉什·索尼表示，“大宗交易往往是發行活動復甦的前兆，我們相信這將逐步形成更大規模的後續發行浪潮。”

卡伊拉什·索尼 圖片來源：高盛集團去年，印度經濟強勁增長及國內共同基金的資金流入，使其成為全球最活躍的上市市場之一。但隨着估值過高，外資在2024年底開始撤資，導致發行活動放緩。

這一放緩趨勢延續至2025年，唐納德·特朗普的關税衝擊令全球市場動盪，隨後印度與巴基斯坦爆發了半個世紀以來最嚴重的軍事對峙，進一步加劇了市場低迷。

上月，彭博社報道稱，韓國LG電子已暫停其印度子公司計劃中的IPO，部分原因是市場波動。

但伴隨近期熱潮，自1月初以來，印度通過增發股票和IPO已募集約130億美元，而去年同期為210億美元。該國史上最大規模的IPO出現在2024年下半年，現代汽車印度子公司募集了33億美元。

在IPO回暖之際，汽車零部件製造商Belrise工業公司週三以2.51億美元發行規模完成首秀，豪華酒店運營商Schloss班加羅爾正尋求募集超4億美元。這對後續更大規模的IPO是個好兆頭。

“現有待發項目中，我們看到5億至10億美元區間的交易分佈均衡，甚至更大規模的IPO可能在下半年實現，“參與本週IndiGo交易的Soni表示。

計劃中的大型IPO包括製造與物流公司Zetwerk和眼鏡企業Lenskart Solutions，彭博新聞社報道稱。

索尼指出，對IPO而言至關重要的是估值差距已縮小。

“此前持觀望態度的純多頭投資者開始重新參與精選交易，這是一個積極信號，“他表示*。——朱莉婭·菲奧雷蒂與拜朱·卡萊什*

併購聚焦

英國石油公司的嘉實多潤滑油業務正吸引信實工業等能源企業及阿波羅、孤星等收購公司的興趣，迪內什·奈爾、米切爾·費曼、露絲·戴維與斯維塔·戈皮納特聯合報道。該業務估值或達80至100億美元。

坎託·菲茨傑拉德正收購瑞銀集團的奧康納部門，終結瑞士銀行三十餘年的所有權，使這家對沖基金重回其早期創始人掌控。該公告證實了彭博新聞社此前的獨家報道。

美國政府即將獲得美國鋼鐵公司的所謂黃金股，作為批准新日鐵收購的條件，喬·迪奧與喬什·温格羅夫報道。該計劃將賦予政府對特定公司決策的事實否決權。

摩托羅拉解決方案公司同意以44億美元從TJC收購無線電台製造商Silvus Technologies，證實了彭博新聞早前關於雙方正在談判的報道。Silvus有可能獲得最高6億美元的績效對賭付款。

埃克森美孚已進入獨家談判，擬以約4億歐元將其法國子公司Esso SAF的全部83%股權（包括一座關鍵煉油廠）出售給North Atlantic France SAS。

Acrisure已同意以11億美元從Global Payments收購Heartland Payroll Solutions，Sonali Basak報道。

IPO觀察

快時尚零售商Shein正考慮將其計劃中的IPO從倫敦轉至香港，因在英國的上市審批進程拖延，裴麗和戴夫·塞巴斯蒂安報道。這一轉變將對倫敦低迷的IPO市場造成打擊，該市正面臨來自其他金融中心日益激烈的競爭，同時為香港在即將成為標誌性的一年中再添助力。

印第安納州懷茨敦的Shein配送中心攝影師：AJ Mast/彭博社貝萊德集團計劃收購Circle互聯網集團IPO中約10%的股份，瑞安·古爾德和安東尼·休斯報道。這家穩定幣發行商及其部分股東（包括聯合創始人兼首席執行官傑里米·阿萊爾）正尋求籌集高達6.24億美元資金

製藥開發商預計要到明年才會全面重返美國股票市場——由於生物技術領域投資者回報不佳，該行業落後於其他行業，安東尼·休斯寫道。今年只有五家融資超過5000萬美元的生物技術公司上市。

私募股權動態

Bridgepoint正在洽談出售法國經紀公司Kereis給收購公司Advent，露絲·戴維、斯維塔·戈皮納特和迪尼希·奈爾報道。

華平投資正與KPS Capital Partners討論合作收購Gerresheimer，艾克·亨寧、亞倫·基希菲爾德和迪尼希報道。

其餘精選

• 英美煙草集團擴大ITC股份出售規模至15億美元
• BTG將收購Banco Master及其股東資產
• 葡萄牙將航空公司TAP列為戰略資產，同時推進私有化計劃
• 賽伯拉斯波蘭子公司收購花旗銀行Handlowy部門
• Meta命運交由法官裁決，FTC反壟斷審判落幕
• 霍尼韋爾分拆前增聘來自埃利奧特董事
• 倫敦方面，大衞·懷爾斯在格林希爾任職27年後離職

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