ETF投資者如今對現金趨之若鶩——彭博社

Emily Graffeo, Ye Xie, Phil Serafino

市場快照
標普500指數期貨
彭博美元現貨指數
歐洲斯托克600指數
巴西伊博維斯帕股票指數
美國10年期國債收益率

截至美東時間06:08的市場數據。根據供應商協議，市場數據可能存在延遲。

你需要了解的五件事

  • 唐納德·特朗普以50%關税威脅巴西，涉及其國內政治事務，這是他利用貿易政策提出無關要求的最極端案例。特朗普還確認從8月1日起對銅徵收50%關税，此舉將損害從汽車到家電等美國生產商的利益。
  • 歐洲和亞洲股市上漲，最新的關税頭條新聞幾乎沒有削弱投資者信心。經濟持續強勁的跡象、即將到來的財報季前景以及對人工智能的樂觀情緒，使交易者有信心推動股市走高。美國股指期貨變動不大。
  • 台積電6月季度營收增長39%，超出預期，提振了人們對ChatGPT後人工智能支出持續繁榮的預期。該公司美國存託憑證在盤前交易中上漲1.6%。
  • 據知情人士透露，意大利糖果製造商費列羅即將以約30億美元收購穀物生產商WK Kellogg。Kellogg股價飆升49%。
  • Meta Platforms為其“超級智能”團隊新成員提供了異常高的薪酬方案——包括為一位前蘋果工程師提供超過2億美元的薪酬包。

​​​​​​​特朗普的法案會引發一場" “大而美麗”" 的能源危機嗎？在最新一期的"" 特朗普經濟學"" 中，我們探討了該立法對可再生能源的打擊如何可能推高電費並損害美國在人工智能領域的競爭力。請在蘋果播客、Spotify或您獲取播客的任何平台收聽。

國債與冷靜

儘管現在金融市場充斥着關於冒險和狂熱的討論（見下文英偉達和比特幣），但請考慮這一點：投資者正在將資金大量投入貝萊德管理的一隻交易所交易基金，該基金投資於期限最短的美國政府債務。

iShares 0-3個月國債ETF——一隻成立五年、代碼為SGOV的基金——目前管理的資產超過500億美元，超過了iShares 20年以上國債ETF（TLT）。

TLT基金於2002年推出，仍然是交易量最大的債券ETF。但它是固定收益領域中類似於高風險科技投資的產品。由於該基金持有較長期限的債券，它是對利率波動的激進押注。

貝萊德的類現金基金資產超越債券ETF

來源：彭博社

由於美聯儲維持利率穩定且通脹仍然頑固，許多人滿足於持有現金或SGOV中的類現金國債，並獲得超過4%的收益。過去五年中，SGOV實現了適度但穩定的收益，而TLT——儘管吸引了數百億美元的資金流入——卻貶值了約40%，贏得了ETF界"" 寡婦製造者"" 的聲譽。

通過囤積現金，投資者無需在收益率上做出太大犧牲。SGOV的收益率約為4.2%，而TLT為4.9%。然而，長期債券基金的波動性與標普500指數相當。

因此，許多投資者對"國債躺平"策略感到滿意。這種策略能提供穩定收入，同時避免長期國債受貨幣政策影響帶來的劇烈波動，也不會遭遇科技股那種瘋狂漲跌。

“對低波動性、穩定收入的偏好正在增長，“Strategas高級ETF策略師Todd Sohn表示。“許多投資者現在意識到，長期債券會帶來巨大波動。"——Emily Graffeo和謝燁

市場動態

  • WK Kellogg在盤前交易中飆升，若漲幅保持，股價將升至26美元左右。這對投資者來説是個安慰：該股在2023年10月從現稱為Kellanova的公司分拆後曾暴跌至11美元以下，此後雖反彈至20美元低點但屢屢受挫。

WK Kellogg股價因30億美元Ferrero交易傳聞飆升

來源：彭博社

注：包含7月10日盤前交易數據

  • Circle Internet上漲4.4%。據知情人士透露，馬雲支持的螞蟻集團正與Circle合作，在中國金融科技公司的區塊鏈平台上採用其穩定幣。
  • Oracle上漲1.5%，因Piper Sandler將其評級從中性上調至增持，指出企業客户需求增長為OpenAI發展增添了新動力。
  • WPP在倫敦上漲3.6%，收復昨日部分創紀錄跌幅。這家廣告集團宣佈微軟高管Cindy Rose將接替Mark Read出任新CEO。
  • Nurix Therapeutics暴漲31%，因這家生物製藥公司報告的第二季度收入超出市場預期。
  • Roku上漲2.3%，KeyBanc Capital Markets將這家電視流媒體機頂盒製造商評級從行業權重上調至增持，稱預算調整和廣告創新已形成多年利好。
  • 達美航空將於開盤前公佈財報。投資者將關注其最新年度財務指引。該航空公司4月因國內需求擔憂通脹和潛在關税影響而撤回了展望。——Subrat Patnaik

英偉達的下一篇章

隨着英偉達成為歷史上首家市值突破4萬億美元的公司，投資者不禁質疑其股價的驚人漲勢能否持續。

該股2025年迄今漲幅超20%，自2023年初以來累計上漲逾1000%。推動力來自英偉達大客户對AI支出的堅定承諾，顯示其計算系統需求依然強勁。

英偉達突破4萬億美元大關

創下歷史性估值里程碑

數據來源：彭博社

Mahoney資產管理公司Ken Mahoney指出，下一波漲勢可能來自公司即將發佈的財報。英偉達將於8月27日盤後公佈二季報，正值財報季尾聲。

“關鍵看公司是否會像往常那樣，再次交出超預期業績並上調指引，“他表示。

他指出，英偉達當前市盈率約33倍，仍低於十年均值，預示股價仍有上行空間。

“考慮到其營收增速，估值其實並不算高，“他分析道，“這實質是股價在追趕盈利增長。"——Ryan Vlastelica與Carmen Reinicke

華爾街觀點

“經歷如此短時間內的強勁上漲後，投資者在當前價位追高需謹慎。財報公佈時很可能出現’利好出盡’的拋售反應。“馬特·馬利

米勒塔巴克首席市場策略師，就一隻追蹤地區性銀行股的ETF發表評論

閲讀更多策略師觀點，瞭解為何投資者可能在銀行股大幅上漲後面臨失望。### 地區性銀行股異軍突起

繼五月和六月上漲後，該板塊本月累計上漲6.3%

來源：彭博社

開啓今日的關鍵數字

  • 11.2萬美元 比特幣創下歷史新高。這為加密貨幣多頭提供了最新佐證，他們在11月大選後押注特朗普總統任期將開啓寬鬆監管新時代，迅速採取行動。

比特幣突破11.2萬美元 特朗普執政前景助推漲勢

來源：彭博社

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