紐約市銀行問題引發投資者恐慌：我應該擔心商業房地產嗎？- 彭博社

芝加哥伊利諾伊州盧普社區的一家店鋪上掛着“出租”牌。

攝影師：Christopher Dilts/Bloomberg據知情人士透露，世界第三大富豪高坦·阿達尼的長子卡蘭·阿達尼將負責家族規模擴大的水泥業務，該快速擴張的企業集團計劃整合今年5月以105億美元收購的兩家水泥公司。

除了引入他的兒子外，這位印度億萬富翁還計劃招募關鍵高管來幫助發展水泥業務並指導卡蘭，據知情人士透露，這些人要求不透露身份，因為這些信息屬於私人信息。目前35歲的卡蘭是阿達尼港口和特別經濟區有限公司的首席執行官。據知情人士透露，他預計將在集團的港口和水泥業務之間找到協同效應，以創建一家綜合物流公司。

紐約社區銀行的問題重新點燃了人們對全球商業地產的擔憂。全球範圍內。

商業房地產市場自疫情爆發以來一直處於動盪之中，投資者仍然擔心全球辦公樓等房產價值下跌所帶來的影響。NYCB最近發出了一個新的警告信號，削減了股息，併為不良房地產貸款的損失撥備了比預期更多的資金，這一舉動震動了市場。

在未來兩年內，超過1萬億美元 的商業抵押貸款將到期，分析師們擔心其他向商業樓宇貸款的銀行可能會發生什麼情況，其中許多樓宇的價值隨着借款成本的上升而下跌。

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但普通投資者對這種情況應該有多擔憂？大多數人的投資組合中對商業房地產的暴露度並不太高，但人們越來越擔心市場中可能出現的更廣泛問題會波及到主街。

為什麼現在？

疫情爆發四年後，商業房地產中出現疫情時代的壓力似乎有些奇怪。但該行業的性質為一場緩慢發展 的危機奠定了基礎。商業房地產估值需要很長時間才能適應需求變化，而抵押貸款需要多年才能到期。與此同時，利率大幅上升，使樓宇所有者難以再融資債務。

基本問題是什麼？銀行持有的建築債務價值已不及幾年前，但沒有人確切知道哪些貸款可能會崩潰。儘管股市創下歷史新高，但人們擔心商業地產困境可能會拖累美國經濟。

紐約社區銀行 股價週五上漲，但在此之前，該股 在最近幾天暴跌，這一跌幅拖累了 其他貸款人的股價。穆迪將該銀行的信用評級降至“垃圾”，而其他銀行 在全球範圍內擁有美國商業地產敞口，也受到了阻力，從日本的青空銀行到德國的德國抵押銀行。

最壞情況

大多數散户投資者在401(k)或其他投資中很少接觸商業地產，因此顧問通常建議現在不是恐慌的時候。標普500指數約有2.3%的權重來自房地產，而富時全球全市值指數的權重約為3%。更大的問題將是糟糕的商業地產債務拖累銀行。

“然而，正如我們在2008年看到的那樣，金融機構之間緊密相連，”聖路易斯托伯曼貝克財富合夥人邁克爾·貝克爾説。“商業房地產市場進一步發生信貸事件的影響將波及許多其他行業。”

在最壞的情況下，這可能會在市場上造成避險情緒，貝克爾指出。這可能會終結市場上一直走勢良好的情況，標普500指數比一年前上漲了20%以上，而納斯達克指數上漲了40%以上。

“我們建議客户將風險控制在他們的股票投資組合中，”貝克爾説。“如果您知道即將有提款或支出，美國國債或AAA級公司債券是防範市場傳染的最佳方式。”

區域銀行再現

一些混亂與去年的區域銀行危機有關，包括硅谷銀行、第一共和國銀行和信德銀行的倒閉。在此之後，紐約社區銀行收購了信德的部分業務，這增加了其規模，並使該銀行受到了更嚴格的監管。現在與過去聯繫在一起的另一個事實是，區域銀行的資產在商業房地產貸款中更為集中。這類貸款佔小銀行資產的28.7%，而在大型銀行中僅佔6.5%。

顧問表示，與去年一樣，對於與區域銀行合作的消費者來説，確保他們的存款受到聯邦存款保險公司保險是值得的。

“他們的資產負債表規模較小，因此可能沒有像一些較大銀行那樣多樣化，”明尼蘇達州雙城財富策略公司創始人達納·梅納德説。“我總是建議人們，如果他們對某家銀行有任何疑慮，不僅要多樣化他們的投資組合，還要多樣化他們使用的銀行。”

FDIC對高達$250,000“每位存款人，在每家受保險銀行，對於每種賬户所有權類別。”因此，如果你結婚了，你可以通過擁有一個以你名字開設的個人銀行賬户，一個以你配偶名字開設的個人銀行賬户和一個聯名賬户來獲得$1百萬的FDIC保險。

房地產投資信託(REITs)

不僅僅是銀行股受到壓力。一些房地產投資信託(REITs)最近也出現了下跌，因為商業地產行業面臨逆風。但顧問表示，大多數多樣化的投資者不應該有太多暴露。

“REITs通常只佔據主要多樣化指數（如標普500指數）的一小部分，”亞利桑那州MDRN Wealth公司創始人約翰·博伊德指出。“在指數中的REITs中，只有一小部分公司與商業地產密切相關。即使是那些與商業地產密切相關的公司，也並非所有商業地產都是相同的。”

小心追求低價

對當前危機的反向看法是這是一個購買機會。區域銀行在去年年底出現了反彈，人們認為區域銀行股票的下跌可能只是一個“過度反應”。

但是，馬薩諸塞州西斯積特市Parkmount Financial Partners的理財規劃師Joseph Boughan並不喜歡個人投資者採取這種策略。

“對於這些公司的貸款組合質量了解甚少，這是該行業的風險加劇點，” Boughan説道。“購買該行業的個別股票仍然可能是一片雷區，因為新冠疫情導致入住率急劇下降的後果仍在逐漸傳導到底線。”