專家求助:在Zadeh Kicks龐氏騙局中銷售6萬雙運動鞋 - 彭博社
Misyrlena Egkolfopoulou
在德國柏林展示的鞋子。
攝影師:Maja Hitij/Getty Images
伊利諾伊州芝加哥盧普社區一家店面上的“出租”標誌。
攝影師:Christopher Dilts/Bloomberg尋找:一個真正能“只做”並快速銷售大量耐克鞋的球鞋發燒友。
而且,隨着這一點,大球鞋欺詐案件將變得更加奇怪。
自疫情爆發以來,商業地產市場一直處於動盪之中,投資者仍然擔心全球辦公樓等房產價值下跌所帶來的後果。NYCB最近發出了一個新的警告信號,它削減了股息,併為不良房地產貸款的損失撥備了比預期更多的資金,這一舉動震動了市場。
在未來兩年內,超過1萬億美元的商業抵押貸款將到期,分析師擔心其他向商業樓宇貸款的銀行可能會發生什麼情況,其中許多樓宇的價值隨着借款成本的上升而下跌。
閲讀更多: 中國的房地產危機開始波及全球
但普通投資者對這種情況應該有多擔憂?大多數人在其投資組合中往往沒有太多商業房地產的敞口,但人們越來越擔心市場中可能出現的更廣泛問題可能會波及到主街。
為什麼現在?
在大流行病開始四年後,商業房地產中的疫情時代壓力再次出現可能看起來很奇怪。但該行業的性質已經為一場緩慢發展的危機奠定了基礎。商業房地產估值需要很長時間才能適應需求變化,並且抵押貸款需要數年才能到期。與此同時,利率大幅上升,使建築業主難以再融資。
基本問題是什麼?銀行持有的建築抵押貸款價值已不再是幾年前的價值,但沒有人確切知道哪些貸款可能會崩潰。儘管股市創下歷史新高,但人們擔心商業房地產困境可能會拖累美國經濟。
紐約社區銀行 在週五上漲,但在此之前該股票 在最近幾天暴跌,這一跌幅拖累了 其他貸款人的股票。穆迪將該銀行的信用評級降級為“垃圾”,而其他銀行 在世界各地擁有美國商業房地產敞口的銀行也受到衝擊,從日本的青空銀行到德國的德國抵押銀行。
最壞情況
大多數小型投資者在其401(k)或其他投資中很少接觸商業房地產,因此顧問通常會説現在不是恐慌的時候。標普500指數約有2.3%的權重來自房地產,而富時全球全市值指數的權重約為3%。更大的問題將是糟糕的商業地產債務拖累銀行。
“然而,正如我們在2008年看到的那樣,金融機構是緊密相連的,”聖路易斯Toberman Becker Wealth合夥人邁克爾·貝克爾説。“商業房地產市場進一步信貸事件的影響將波及許多其他行業。”
在最壞情況下,這可能在市場中造成避險情緒,貝克爾指出。這可能會終結市場的盈利行情,標普500指數比一年前上漲了20%以上,而納斯達克指數上漲了40%以上。
“我們建議客户將這種風險控制在他們的股票投資組合中,”貝克爾説。“如果您有已知的提款或支出,美國國債或AAA級公司債券是防範市場傳染的最佳方式。”
區域銀行再現
一些混亂與去年的區域銀行危機有關,包括硅谷銀行、第一共和國銀行和Signature銀行的倒閉。在此之後,NYCB收購了Signature的部分業務,這增加了其規模,並使該銀行受到了更嚴格的監管。現在與過去聯繫在一起的另一個事實是,區域銀行的資產在商業房地產貸款中更為集中。這類貸款佔小銀行資產的28.7%,而在較大的銀行中僅佔6.5%。
顧問們表示,與去年一樣,對於與地區性銀行合作的消費者來説,確保他們的存款受到聯邦存款保險公司(FDIC)保險是值得的。
“他們的資產負債表規模較小,因此可能沒有像一些大銀行那樣多樣化,”明尼蘇達州雙城財富策略公司創始人Dana Menard説道。“我總是建議人們,如果他們對某家銀行有任何疑慮,不僅要分散投資組合,還要分散使用的銀行。”
FDIC對每位存款人、每家受保險銀行、每種賬户所有權類別的存款最高保險額為25萬美元。”因此,如果你結婚了,你可以通過擁有你名下的個人銀行賬户、你配偶名下的個人銀行賬户和一個聯名賬户來獲得100萬美元的FDIC保險覆蓋。
房地產投資信託(REITs)
不僅僅是銀行股受到壓力。一些房地產投資信託(REITs)最近也出現了下跌,因為商業地產行業面臨逆風。但顧問表示,大多數多樣化的投資者不應該有太多暴露。
“REITs通常只佔據主要多樣化指數(如標普500指數)的一小部分,”亞利桑那州MDRN Wealth創始人John Boyd指出。“在指數中的REITs中,只有一小部分公司與商業地產密切相關。即使是那些與商業地產密切相關的公司,也並非所有商業地產都是相同的。”
小心砍價獵人
對當前危機的反向看法是這是一個購買機會。區域銀行在去年年底出現了反彈,人們認為區域銀行股票的暴跌可能只是一個“過度反應”。
但是,馬薩諸塞州Scituate的Parkmount Financial Partners的理財規劃師Joseph Boughan並不贊成個人投資者採取這種策略。
“對這些公司貸款組合質量的瞭解很少,這是該行業的風險加劇,” Boughan説道。“購買該行業的個別股票仍然可能是一片雷區,因為Covid帶來的戲劇性入住率變化的後果仍在逐漸傳導到底線。”