高利率困擾美國房地產市場 - 彭博社

Patrick Clark, Prashant Gopal

愛達荷州南帕市的加爾瓦利泉社區，2021年10月19日星期二。

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必讀文章

**美國住房市場似乎一直處於一個永無止境的負擔能力危機中，**價格不斷上漲，庫存不斷減少。原因包括建築不足、學生貸款債務和投資者搶購入門級住房。但即使疫情推動房價比以往任何時候都更快速上漲，廉價抵押貸款仍然讓買家參與其中。現在一個全新的負擔能力危機正在開始。而這一次，沒有明顯的出路。

自去年以來，美聯儲銀行的激進緊縮政策已經將30年期抵押貸款的利率推高至接近8%，幾乎是近25年來的最高點，這使得一筆40萬美元貸款的月供增加了約1100美元。如果較高的利率導致房價下降，這或許還能接受。但由於所謂的鎖定效應，對供應的影響更為嚴重：房主不願放棄在利率最低時獲得的廉價抵押貸款。這導致了自上世紀80年代以來最不可負擔的住房市場，銷售量接近歷史最低點。

住房佔收入比例不斷增加

中位數月度住房成本與中位數月度收入的比率

來源：約翰·伯恩斯研究與諮詢

一個頑強的經濟威脅着使抵押貸款在未來幾年保持昂貴。稍微便宜的貸款只會釋放被壓抑的需求，推高房價。可能會更快降低利率的經濟崩潰也會使購房變得更加困難。而房屋建築商正在努力應對勞動力、土地和材料的供應短缺。“我們已經用盡了所有關於住房價格可負擔性的手段，要擺脱這種困境需要很長時間，”紅芬房地產經紀公司首席執行官格倫·凱爾曼説。“年輕一代短期內無法購買房屋，這將對美國社會結構造成壓力。”

31歲的政府僱員尼爾·瓦格納和凱爾西·德羅特寧是那些失去希望的人之一。今年五月，他們簽署了一份購買華盛頓一棟1600平方英尺排屋的合同，認為這個房子足夠大，可以在家工作，以後還可以擴建家庭。但賣方推遲了交易，利率飆升，這對夫婦再也無法負擔得起這棟房子。他們已經停止認真尋找房子，而是用他們的儲蓄來償還學生貸款。“我們看不到利率的盡頭，”瓦格納説。

加州大學伯克利分校經濟學家約翰·奎格利在上世紀80年代指出了鎖定效應，他説這阻止了美國人出售他們的房屋。從1978年的9%飆升到1981年的18%，使數百萬家庭擁有的老式抵押貸款支付的利率低於市場水平。購買新房意味着更昂貴的貸款，增加了大量成本，這是一個強有力的不願意搬家的因素。

隨着利率下降，奎格利的工作基本被遺忘了，直到Covid-19來襲。2020年，美國住房市場短暫關閉，與整個經濟一起，然後刺激支付和借貸成本暴跌的組合引發了一場空前的繁榮。30年期抵押貸款的平均利率在2021年1月降至創紀錄的2.65%。現有住房銷售額首次在14年內達到每年600萬套的速度。可以在遠離疫情前最受歡迎的沿海地區的地方看到遠程工作政策讓購房者排隊看房。

要全面瞭解彭博社的 Patrick Clark 和 Prashant Gopal 對美國住房市場的混亂，請點擊 這裏。

Foxconn-ing Your Car

俄亥俄州洛德斯敦的富士康工廠內部。攝影師：彭博商業週刊的Ross MantleiPhone零部件製造商的下一個行動？看起來是電動汽車！閲讀有關正在轉向新型製造的美國工廠的所有信息——這對於相關工廠可能是一個改變遊戲規則的發展。Reed Stevenson 的特寫在 這裏。

地緣政治意味着風險

如果考慮到地緣政治事件時對全球經濟感到不安，你並不孤單，本週雜誌中寫道。Erik Schatzker。傑米·戴蒙也有同感：

相對穩定的“美國和平時期”已經消失，這是歷史學家所稱的75年美國經濟、軍事和文化主導的時期，緊隨第二次世界大戰之後。取而代之的是一個多極化且固有脆弱的權力和影響競爭，涉及貿易、技術和領土。德國總理奧拉夫·肖爾茨的話中所説，這個新時代代表着一次“時代性的構造性轉變”，在這個轉變中，法西斯主義、威權主義和帝國主義重新佔據主導地位，全球化正在衰退。

對於這種當前不穩定局勢對全球經濟意味着什麼——沒什麼大不了的，只是全球經濟——請點擊 這裏。

壁球夥伴

  • 3年 一名前高盛銀行家因在臭名昭著的“壁球夥伴”案中被判內幕交易罪而將在監獄度過3年。Brijesh Goel和一名同行在2017年和2018年的交易中賺取了大約28萬美元。

經商

“德克薩斯是一個美好、友好的地方”

Jamie Dimon

摩根大通公司首席執行官

這位華爾街資深人士表示， 德克薩斯冒着破壞其商業友好聲譽的風險，因為該州通過旨在懲罰華爾街銀行的法律，限制了與槍支和化石燃料行業的合作。### 彭博更多報道

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