綠色桌子上的經濟政策:彭博社的五個當日主題
Kamil Kowalcze, Rainer Buergin, Boris Groendahl, Verena Sepp
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為了不讓燈熄滅
人們可以指責聯邦政府很多事情,但有一件事是肯定不會的:被動的工業政策。
雖然在俄羅斯入侵烏克蘭後拯救Uniper以及在Covid大流行期間支持漢莎航空仍然可以被解釋為由於不可抗力的緊急干預,但最近的國家干預卻很難這樣説。
柏林已經談判了相當長一段時間關於收購荷蘭輸電網運營商TenneT在德國的業務。一項協議即將達成,政府準備支付約220億歐元。理由是:荷蘭人不願意像交通燈計劃所需的那樣多投資於網絡。荷蘭方面表示,他們完全有能力這樣做,但政治壓力導致了重新國有化。
德國大部分電網由荷蘭運營
聯邦政府希望將網絡置於國家控制之下
來源:彭博社
在西門子能源公司,西門子集團可能至少部分減輕企業風險,並向陷入困境的子公司提供廣泛的擔保支援。理由是:西門子能源公司生產了能源轉型中至關重要的風力發電組件,此外,歐洲必須在這一領域維護其對中國的主權。
納税人可能會問,為什麼他們要為一個世界性公司的管理錯誤買單。事實上,今天的世界與三年前大不相同。但政府最好解釋其政策的矛盾,以免失去更多選民的信任。
雷納·比爾金、鮑里斯·格倫達爾和維雷娜·塞普會告訴您今天可能影響市場參與者的事情:奢侈品走下坡路,央行如斯芬克斯,房價下跌,華爾街黑客,以及萊茵河的大衞。
奢侈品走下坡路
富人的購買慾並非自然法則,正如Richemont的半年度業績所顯示的那樣。奢侈手錶業務的收入意外下滑,高端消費者更加節儉,這導致瑞士公司的利潤出現意外下降。總統約翰·魯珀特表示,第一季度開始比預期好,但第二季度由於通貨膨脹、經濟增長疲軟和地緣政治緊張局勢惡化,股價下跌了多達5.3%,並拖累了LVMH和斯沃琪等競爭對手。對於安聯來説情況更好,第三季度的利潤高於分析師預期。年度目標得到確認,股價上漲了多達3.5%。所承諾的“持續”增加國防開支的目標似乎繞過了德國的軍火工業。德國金屬工會批評稱,烏克蘭戰爭的後果主要讓美國競爭對手受益,IG Metall抱怨説,德國只能從蛋糕中分得“一些碎屑”。
中央銀行如同斯芬克斯
美聯儲希望果斷行動,同時不會魯莽。週四,該行行長傑羅姆·鮑威爾表示:“如果有必要收緊貨幣政策,我們將毫不猶豫地這樣做。”“然而,我們將繼續謹慎行事”,鮑威爾神秘地説道。市場對決心的印象比對謹慎更深刻,導致美國債券價格下跌,將其推向谷底。在大西洋的這一側,人們開始思考,如果今天Fitch,下週Moody’s對羅馬的財政管理質量做出評判,那麼意大利國債會發生什麼情況。BI認為,如果Fitch給出負面展望,甚至啓動Credit Watch,可能會導致利差擴大。Moody’s目前將意大利評級僅高於垃圾級別,且展望為負面。據Ven Ram在Markets Live Blog中寫道,交易員們並未做好應對評級方面的壞消息的準備。那麼歐洲央行會怎麼做呢?據彭博經濟學稱,如果爆發危機,歐洲央行可能只有很少的選擇,並且只有在意大利遵守歐盟的財政規則時才能介入。
房價下跌
房地產價格的觸底還在等待中。在德國,第三季度的價格調整繼續進行,主要受商業地產部門的推動。根據德國抵押銀行協會的計算,房地產價格同比下降了7.1%。在瑞典,看起來短暫復甦後,目前又再次下滑,瑞典房地產統計局昨天已經報告。藍黃色的房地產公司也未能平靜下來:長期陷入困境的大型房地產公司Samhallsbyggnadsbolaget i Norden收到了一位債權人的來信,認為違反了債券條款,因此應立即到期。總部位於瑞典北部烏梅奧的地方競爭對手Heimstaden Bostad的創始人,擁有柏林和漢堡的公寓,計劃部分出售其股份。對於陷入困境的Signa公司,前瑞士信貸債券交易員Hamza Lemssouguer的信貸對沖基金Arini已經成為債券債權人。
瑞典房屋價格穩定再次成問題
來源:瑞典房地產統計
華爾街黑客
這是華爾街的一場噩夢,也是一個詹姆斯·邦德式的情節,即有一天黑客攻擊全球金融系統的核心要素,導致全球混亂。昨天在華爾街發生的雖然規模較小,但可能會讓一些網絡安全專員加班加點。與俄羅斯有關的黑客團伙Lockbit顯然已經入侵併加密了中國巨型銀行工商銀行華爾街部門的內部文件,並要求支付贖金以釋放這些文件(所謂的勒索軟件)。許多細節仍不清楚,但根據知情人士透露,世界最大銀行之一的工商銀行為了處理週四的交易不得不通過曼哈頓派送USB閃存。這家按資產總額計算的世界最大銀行是美國國債市場的重要參與者,一些市場參與者也將一次失敗的國債拍賣歸咎於黑客造成的問題。“工商銀行的黑客攻擊將促使全球大銀行從今天開始加強他們的防禦措施,”提供相關服務的瑞典公司Truesec的Marcus Murray説。
萊茵河的大衞
在科技世界中,幾乎沒有比人工智能更性感的詞了。相比之下,“翻譯器”聽起來相當笨拙,但在人工智能競賽中卻是一個重要領域。大多數人可能會想到字母母公司谷歌,但行業內部人士卻在向德國科隆看齊。2017年,一切都始於一個簡單的網站,到了一月份,這家擁有700名員工的初創公司DeepL獲得了一輪融資,估值達到10億歐元。目前,這家供應商覆蓋了31種語言,有2萬名客户使用付費版本。12月份將推出首個語言口譯功能,可以錄音並將演講者的話語轉錄成另一種語言。DeepL首席執行官Jarek Kutylowski設想這樣的服務“在每次商務會議中”出現,從而消除語言障礙。專注於機器翻譯的風險投資公司IVP將這家初創公司與Dropbox和Slack等其他軟件行業知名公司進行了比較。DeepL能否擊敗谷歌這個巨人,還有待觀察。