《華爾街日報》：消費者終於迎來物價回落

消費品漲價的時代正在消退。

從工裝褲到庭院傢俱，各類商品的賣家在疫情初期為應對運營成本上升紛紛提價。多數情況下，這種做法確實提升了利潤。

最近，由於消費者預算緊縮且食品等必需品價格居高不下，零售商們正因非必需消費品購買量回落而遭受打擊。如今，通脹已趨於緩和，這可能進一步給零售商的銷售增長帶來壓力。

“未來幾個月我們可能要應對一段時期的通貨緊縮，雖然這會給我們帶來更大的銷售數量壓力，但我們歡迎這種情況，因為這對顧客更有利，“沃爾瑪 首席執行官董明倫在週四的電話會議上表示。他説，隨着價格進一步下跌，沃爾瑪需要進一步削減開支。

市場格局的變化讓各企業對假日購物季持謹慎態度，對許多零售商而言，這是一年中最大的銷售期。對消費者來説，這一趨勢可能意味着價格將低於去年，且隨着零售商試圖避免商品積壓，季末促銷活動將增多。

“消費者面臨壓力，他們正持續轉向體驗式消費，遠離我們銷售的商品類別，“梅西百貨首席執行官傑夫·金尼特表示。

部分公司的營收已出現下滑。以塔吉特為例，其第三季度營收同比下跌超4%，高管表示除美妝品類外幾乎所有銷售部門均表現疲軟。塔吉特大部分收入來自非食品類商品。梅西百貨當季銷售額下降7%至48.6億美元，淨利潤則腰斬至4300萬美元。

塔吉特首席增長官克里斯蒂娜·亨寧頓本週早些時候表示，最近一個季度食品、飲料、美妝等日常用品的平均價格環比下降約3%。她認為價格回落可能刺激非必需消費，但多年來食品、家居必需品、寵物及嬰兒用品領域的通脹"需要時間消化”。

食品價格上漲導致消費者減少購買量，部分人轉而選擇更多自有品牌商品，或轉向平價連鎖超市及大包裝商品以降低單價。這種趨勢已對從卡夫亨氏到凱蘭納（今年初從家樂氏分拆出來的新零食業務）等企業的銷量造成壓力。

凱蘭納首席執行官史蒂夫·卡希爾蘭本月早些時候向投資者表示：“我們明顯感覺到消費者已承受足夠的價格壓力，正全力避免進一步提價的必要性。”

近年來，企業常將提價能力作為產品實力的證明。拉夫勞倫、蔻馳等品牌的消費者仍在支付更高價格。梅西百貨最近一季度的平均售價同比上漲5.2%，但高管表示這主要源於消費者購買結構變化而非通脹。

“西裝外套正流行，“梅西百貨總裁兼候任首席執行官託尼·斯普林表示，“它們比T恤成本更高。”

隨着經濟降温與更多消費者收支吃緊，“高調談論漲價的時代已經過去，“BMO資本市場分析師西緬·西格爾指出，“這不再像從前那樣是榮譽勳章。”

沃爾瑪表示美國可比銷售額最近季度增長4.9%，較前期略有放緩。圖片來源：馬里奧·塔瑪/蓋蒂圖片社部分商品價格仍高於去年同期。Circana市場研究公司數據顯示，實體遊戲、辦公用品和鞋類等品類10月單件均價同比至少上漲6%。

這些漲幅仍遠低於疫情期間峯值。商品價格回落將助力整體通脹迴歸美聯儲2%的年目標，但也預示需求普遍疲軟。美國商務部數據顯示，10月零售額出現自3月以來首次月度下滑，汽車銷售放緩與油價下跌是主因。

沃爾瑪高管週四對消費者健康狀況持謹慎態度。食品雜貨和健康保健產品銷售額增長，而服裝、家居用品和玩具等一般商品銷售額下降，這是美國最大零售商沃爾瑪的數據。最近一個季度，沃爾瑪的顧客數量有所增加，但每次購物的消費金額增速較前幾個季度有所放緩。

首席財務官約翰·戴維·雷尼在接受採訪時表示，10月份最後兩週的支出明顯放緩。如果本季度在這幾周銷售放緩之前結束，“你可能不會從我們這裏聽到這種語氣，”他説。

雷尼表示，天氣可能是一個因素，此外人們因恢復學生貸款還款而可支配資金減少。他説，隨着假日促銷活動本月正式開始，銷售額有所回升。沃爾瑪股價在週四交易中下跌8%，投資者此前預期較高，而公司上調了全年銷售和利潤預期。

一些品牌看到了在營銷中宣傳降價和促銷活動的機會。

Vans最近將其部分經典運動鞋的價格降低了約5美元。“我認為我們正處於一個價值至關重要的經濟環境中，”Vans母公司VF的首席執行官布拉肯·達雷爾10月份告訴分析師。在一些商店，Vans貼出了“通貨膨脹並不激進”的標語，指出已將部分鞋款價格調整至“通脹前水平”。

李維斯(Levi Strauss) 首席執行官Chip Bergh在7月份告訴分析師，過去兩年該公司對一些產品的提價幅度過大。他表示，李維斯正在降低在百貨商店和折扣零售商處銷售的幾款牛仔服飾的價格。降價不適用於李維斯門店銷售的商品，也不適用於其501牛仔褲中的任何一款，且降價商品僅佔該品牌整體產品的一小部分。他説：“我們談論的是我們在美國銷售的120多款產品中的6款。”

李維斯表示，過去兩年該公司對一些產品的提價幅度過大。圖片來源：Justin Sullivan/Getty Images彭尼百貨(JCPenney)在這個假日季將多種商品的價格回調至2019年水平，包括一款聖約翰灣(St. John’s Bay)纜線毛衣和一款男士Champion連帽衫。

2021年8月，沃爾瑪(Walmart)高管表示，在疫情初期經歷了一段相對疲軟期後，通脹正推動雜貨銷售額上升，並指出他們正在密切關注這一趨勢。

到2021年底，沃爾瑪表示，通脹以及強勁的消費者支出正在推動整體銷售額上升。沃爾瑪首席執行官董明倫(Doug McMillon)在當年11月的財報電話會議上説：“對抗通脹是我們的基因。“隨着通脹高峯消退，零售商去年表示，由於許多商品的製造成本開始下降，他們旨在積極與供應商協商降低價格。

近幾個月來，沃爾瑪一直致力於通過降價策略來增加門店客流量。今年早些時候，該零售商將某品牌袋裝方便麪的價格下調了約30美分。管理層計劃通過這次調價，使該款方便麪成為沃爾瑪銷量最高的商品。

傑西·紐曼和格雷格·伊普對本文亦有貢獻。

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本文刊登於2023年11月17日印刷版，標題為《零售商見證漲價潮消退》。