北愛爾蘭罕見的團結時刻 - 彭博社
Jennifer Duggan, Kevin Whitelaw
梅菲爾的60 Curzon住宅開發項目，Interpath Advisory的破產專家被任命。攝影師：Jason Alden/Bloomberg
傑夫·貝索斯攝影師：Mandel Ngan/AFP/Getty Images 歡迎閲讀布魯塞爾版週末版，這是彭博社關於歐盟中心最重要內容的每日簡報。加入我們，一起來自歐洲各地的深入報道。
本週，英國首相里希·蘇納克在貝爾法斯特與北愛爾蘭新任首席部長、新芬黨的米歇爾·奧尼爾會面時擁抱，引起了一些人的關注。
除了擁抱時的尷尬，這個舉動具有象徵意義，因為不久前這是不可想象的。
在被稱為“動亂”的幾十年衝突期間，新芬黨與愛爾蘭共和軍有關，後者被英國政府指定為恐怖組織，奧尼爾的父親是前愛爾蘭共和軍囚犯。
本週早些時候，蘇納克和愛爾蘭總理利奧·瓦拉德卡訪問了斯托蒙特議會，結束了英國脱歐後長期的權力爭端，使該地區在兩年內沒有行政機構的情況下運轉。
他們與奧尼爾和民主聯盟黨副首席部長艾瑪·利特爾·彭蓋利會面時，進行了許多握手和微笑。愉快的氣氛凸顯了所有參與者對議會恢復運轉的如釋重負。
米歇爾·奧尼爾和艾瑪·利特爾·彭蓋利在2月5日抵達斯托蒙特城堡時迎接裏希·蘇納克。攝影師：查爾斯·麥奎蘭/蓋蒂圖片社歐洲兩年前，民主聯盟黨因抗議脱歐後的貿易規則而辭職，導致政府垮台，該黨稱這些規則削弱了北愛爾蘭在英國內部的地位。
自任命以來，奧尼爾和利特爾·彭蓋利一直保持團結。利特爾·彭蓋利談到了他們之間的分歧，以及她承諾“不知疲倦地努力確保我們能為北愛爾蘭所有人提供幫助”時，奧尼爾在議會對面微笑點頭示意。
幾天後，奧尼爾接受了英國獨立電視台的《早安大不列顛》採訪，這在動盪時期也是違法的，因為英國禁止播放共和黨的節目。在採訪中，她散發着温暖和積極性，跨越分歧進行交談。“我們必須在所有辯論中意識到並尊重彼此，”她説。
即便如此，一項根本的政治分歧仍然存在，並威脅着政府的穩定。聯合主義者希望留在英國，而民族主義者希望與愛爾蘭統一。
政治僵局的可能性始終存在，而民主聯盟黨的抵制遠非地方議會被削弱的唯一時刻。該機構於1999年完全建立，但開會時間不到60%。
目前，雙方正在共同努力，以確保為該地區日益惡化的公共服務獲得更多資金，這導致了一月份的大規模罷工。
在本週的首要工作之一中，行政部門共同簽署了一封致Sunak的信函，呼籲就該地區長期資金穩定性進行緊急討論。
— Jennifer Duggan*，都柏林分社社長*
週末閲讀
司機們得知他們正在進入“邊境地帶”。來源：Alan Crawford/Bloomberg拉脱維亞與俄羅斯的邊界佈滿了最新的攝像頭和傳感器技術，預示着弗拉基米爾·普京可能準備突破邊界。這種擔憂並非沒有根據：莫斯科的警告頻頻發出，波羅的海國家對此有着痛苦的經歷。
德國企業困境排行榜榜首
來源：Alvarez & Marsal Distress Alert
信用投資者們正在打賭，德國的困境不僅僅是暫時的低谷。經濟停滯、房地產問題以及歐洲公司中最高的困境率，使得債券持有者要求德國公司的企業利差高於整個歐元區。
歐元區領導人希望阻止民粹主義政黨，但今年經濟不太可能提供太多幫助 —— 即使歐洲央行降息。到6月份的歐洲選舉時，經濟增長可能會加快，通貨膨脹也會減少，但經濟提振可能要到更晚的時候才會感受到。
當東歐最富有的男人在一次直升機墜毀事故中喪生時，幾乎沒有人知道他妻子的名字。將近三年後，情況已經不再如此。雷娜塔·凱爾納諾娃現在已經成為家族企業的代名詞 —— 這是一個總部位於布拉格的電信、媒體、金融服務和電子商務帝國，擁有61,000名員工，在25個國家開展業務。
本週歐洲要聞
- 星期一：波蘭總理唐納德·圖斯克在巴黎會見法國總統埃馬紐埃爾·馬克龍，然後在柏林會見德國總理奧拉夫·肖爾茨
- 星期四：北約國防部長在布魯塞爾會晤；歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德出席歐洲議會小組會議
- 星期五：慕尼黑安全會議開幕
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不要獨自享用。 同事和朋友可以 *在這裏註冊**我們做得怎麼樣？***我們想聽聽您對這份通訊的看法。*讓我們的布魯塞爾分社社長知道。.*隨着中國投資者及其債權人在全球範圍內掛出“待售”標誌，他們需要在國內房地產危機加劇的情況下籌集現金，這超過了在下跌市場中拋售的風險。他們獲得的價格將最終幫助確定整個行業的困境有多大。麻煩。
由借貸成本上漲引發的全球經濟衰退已經僅僅從辦公樓產值中抹去了超過$1萬億，上星資本集團主席巴里·斯特恩利希特上週表示。但總體損失仍未知曉，因為很少有資產被出售，這使評估者幾乎沒有最新數據可供參考。去年全球完成的商業地產交易量降至十年來的最低水平，業主不願以大幅折扣出售建築物。
監管機構和市場擔心這種僵局可能掩蓋了巨大的未實現損失，這對銀行和資產所有者都構成了麻煩，因為在廉價貨幣時代，銀行在磚瓦貸款方面進一步擴張，而資產所有者也是如此。
紐約社區銀行在週二削減股息並儲備資金的部分原因是因為受到了房地產信貸問題的影響，導致股價觸及27年來的最低點。歐洲央行擔心該地區的銀行過於緩慢地調低貸款價值，而英國金融行為監管局將審查私人市場的估值，包括房地產。
現在，十年來的中國擴張狂潮中收購的一批海外資產開始湧入市場，因為房東和開發商決定他們現在需要現金來支持國內業務並償還債務，即使這意味着要承受財務損失。北京對過度借貸的打擊讓很少有開發商倖免，即使曾被視為主要參與者。例如，廣州中奧集團有限公司的一個單位，正在進行一項價值60億美元的債務重組計劃，去年底以約45%的折扣出售了多倫多的一塊地皮，根據數據提供商Altus Group的數據。
“有了積極的賣家，市場凍結可能會解凍，提高透明度和價格發現，”彭博智庫的信貸分析師Tolu Alamutu説。“投資組合估值可能還有進一步下跌的空間。”
開始行動
隨着每一筆交易，市場對資本化率有了更清晰的認識 — 這是投資者願意進行交易的回報率的衡量標準。然後評估師將利用這些數據來估值其他資產，這可能會引發更廣泛的減值。因此，房東可能不得不投入更多資金來彌補任何貸款價值比違約，否則就有被貸款人奪取資產的風險。
儘管迄今為止，歐洲僅有少量中國所有的房地產出售 — 去年，據知情人士透露，與世茂集團控股有限公司董事長許永茂有關的倫敦辦公樓以比之前在2022年達成但未完成的一筆交易折價約15%的價格出售，但銷售量正在重新增長。
2022年倫敦的1 Nine Elms項目。攝影師：Chris Ratcliffe/Bloomberg就在本週，陷入困境的開發商廣州富力地產股份有限公司同意出售其在倫敦Nine Elms區價值134億英鎊（169億美元）的房地產項目的股權，換取部分美元債券和10便士，而金絲雀碼頭的一棟辦公樓在被中國投資者奪取後以比2017年出售價格低60%的價格出售。這些銷售是在一些開發商去年暫停一段時間並制定重組計劃後重新開始處置資產的一部分。
“價格發現將在今年內改善，”摩根大通資產管理公司歐洲房地產研究負責人卡羅爾·霍奇森上個月寫道。她補充説，這在一定程度上是由於“市場上出現了更多的不良資產”。
中國投資者正在拋售海外資產
來源：MSCI房地產
本月早些時候，倫敦西部高檔地區梅菲爾心臟地帶的一處豪華開發項目因貸款違約而陷入破產管理。該項目的大部分股權由中信資本和金地投資兩家中國投資公司持有，這些住宅將繼續通過管理者向潛在買家推廣。
在英國首都的東部，一位知情人士看到，由陷入困境的中國開發商碧桂園控股有限公司規劃的住房項目吸引的出價不到1億英鎊。根據去年12月的一份文件，該子公司在2022年計提了1030萬英鎊的減值準備。與此同時，總部位於上海的房地產公司綠地控股有限公司的一家子公司延長了對倫敦東部一座摩天大樓項目的貸款，該項目在技術上已經違約，一份文件顯示。
如今，位於倫敦東部的碧桂園控股有限公司項目Ailsa Wharf周圍的標識。銷售也在歐洲以外的地區回暖，包括澳大利亞。僅僅幾年前，雄心勃勃的中國開發商是當地市場的主要參與者。現在，大多數已經基本停止購買，轉而開始拋售項目。最近的重要處置包括碧桂園旗下的Risland公司以2.5億澳元（1.63億美元）的價格出售墨爾本郊區的一塊地皮，據當地媒體報道。該公司最近還以約2.4億澳元的價格出售了悉尼的一個開發項目資產，另一家當地媒體報道稱。“出售這些剩餘的土地部分是Risland優化投資組合的一部分，”Risland澳大利亞首席執行官胡國濤在一份向彭博社發表的聲明中表示，但未確認銷售或價格的細節。
世茂、碧桂園、富力、綠地和金地的代表沒有立即發表評論，而對奧園總部的電話則一直無人接聽。中信將所有問題轉給了管理員。
觀看：彭博原創探討了房地產行業如何變得如此混亂，以及對全球經濟可能產生的影響。
當然，中國並不是商業地產市場潛在困擾的唯一來源。韓國投資者在辦公樓上的大筆賭注時機不佳，而較高的利率已經導致德國和北歐的房東大規模拋售房產。美國一波到期貸款也預計會導致地區銀行的查封和基礎資產的出售。但中國可能是市場上賣方最有動力迅速出售的地方。
綠街房地產分析師彼得·帕帕達科斯表示，這些處置的更廣泛影響將取決於市場對結果的認真程度。
帕帕達科斯説：“對於估價師是否會充分考慮它們存在爭議，因為賣方是‘有動機的’，這是值得商榷的。”“在我看來，他們應該考慮。”
傑夫·貝索斯本週出售了亞馬遜公司12百萬股，這是自2021年以來這位億萬富翁首次出售該公司的股票。
這些交易發生在週三和週四，總共獲得了略高於20億美元，根據一份文件。
亞馬遜 披露，貝索斯計劃在未來12個月內出售多達5000萬股亞馬遜股票，可能會在股票飆升之際兑現，使他有望成為全球最富有的人。根據彭博億萬富翁指數，他的財富今年已經增加了226億美元，截至上週五達到了1995億美元。
亞馬遜創始人自2002年以來已經出售了超過300億美元的股票，包括2020年和2021年合計約200億美元。他主要是在贈送股票，包括價值約2.3億美元的股票在11月份贈送給非營利組織。
亞馬遜通過一位發言人拒絕置評。