一場10萬億美元的軍備競賽將考驗預算 - 彭博社

Craig Stirling

2024-04-09

我是Craig Stirling，是法蘭克福的一名高級編輯。今天我們將探討西方可能面臨的重新武裝成本。請發送反饋和提示至[email protected]或通過X聯繫我們@economics。如果您還沒有訂閲我們的新聞簡報，可以在這裏訂閲。

“風暴雲正在聚集在歐洲的天空之上。我們的防禦被忽視了。危險就在眼前。”

温斯頓·丘吉爾在1935年發出的警告今天可能仍然具有共鳴。俄羅斯在烏克蘭的戰爭，以及擔心弗拉基米爾·普京的侵略不會止步於此，現在已經引起了從倫敦到華盛頓的國防部門以及他們的財政部門的關注。目睹德國本週公佈的價值70億歐元（76億美元）的各種新裝備訂單。

但是要將北約的軍事準備提升到什麼程度真正會花費多少呢？

該聯盟希望成員國在國防上花費產出的2%。一些國家仍然遠遠不夠。與此同時，專注於安全的官員認為實際上可能需要高達4%的冷戰水平。

債務與國內生產總值的比率

來源：彭博經濟學

注：英國和美國已經在國防上花費超過2%

對於美國及其七國集團的盟友來説，這將相當於在未來十年內額外承諾超過10萬億美元，根據彭博經濟學的計算。

這樣的支出將對許多國家意味着一個新的財政範式。例如，彭博經濟學認為，到2034年，意大利的公共債務可能從今年的144%躍升至179%。

即使是已經將其年度國內生產總值的3.3%分配給國防的美國，如果將其軍事預算提高到4%，借款將在未來十年內從99%增加到131%。

其中一個驅動因素將是中國的軍事擴張。儘管烏克蘭和中東的戰爭將注意力集中在那裏，但國防預算的激增是一個全球現象。

中國的軍事支出將在2024年增長7.2%，是五年來增長最快的。根據國防情報公司簡氏的分析，馬來西亞以10.2%的增長率和今年總支出42億美元的數字，領跑亞太地區22個國家的年度增長預測。

美國M1艾布拉姆斯主戰坦克在波蘭進行軍事演習。攝影師：肖恩·加拉普/蓋蒂圖片社歐洲“冷戰後的‘和平紅利’即將結束，”BE的首席地緣經濟分析師詹妮弗·韋爾奇説道。“這很可能會對國防公司、公共財政和金融市場產生深遠影響。”

可以肯定的是，北約成員國短期內不太可能承諾將國防支出佔GDP的比例提高到4%。他們去年同意將承諾提高至至少2%，但即便如此，這也引發了激烈的辯論。

儘管政治家們幾乎沒有開始計算長期成本，但麻省理工學院的西蒙·約翰遜表示，另一種選擇可能更糟，他曾是國際貨幣基金組織的首席經濟學家。

“你必須權衡一下，如果你不花這筆錢會發生什麼，”他説。“這對你的國家、你的經濟和投資者意味着什麼？”

許多經濟學家將1990年代美國貨幣週期作為當前時期可能展開的模板之一 — 即，積極的緊縮後只有温和的寬鬆週期，然後再次加息。

摩根士丹利經濟學家現在指出，勞動力供應的擴大和生產力的潛力提供了新的相似之處。在上世紀90年代，勞動力市場受益於女性參與率的穩步上升，這一趨勢一直持續到2000年達到戰後峯值。這一次，移民正在幫助擴大就業市場。

人工智能也可能提高生產力，與上世紀90年代的加速情況相似，摩根士丹利的經濟學家塞思·卡本特（Seth Carpenter）週一在一份備忘錄中寫道。

“政策週期的關鍵教訓是，貨幣政策並非事先確定的路徑 —— 僅僅是上升、達到頂峯，然後下降。週期可能是微妙的，”他們寫道。“我們認為美聯儲將在6月開始降息，目前預計他們明年將繼續降息，但供給端的發展意味着明年的政策路徑非常不確定。”