新興市場：印度、印度尼西亞人口激增將促進市場增長 - 彭博社
Marcus Wong, Hooyeon Kim
雅加達，印度尼西亞銀行印度尼西亞總部外的交通情況。
攝影師：Rosa Panggabean/Bloomberg根據富達國際和黑石投資研究所的説法，印度和印度尼西亞等人口增長穩健的新興市場將受益於人口結構開始在投資決策中發揮更大作用。
投資者們正在關注新興亞洲的這兩個國家，部分原因是預計基礎設施支出將迎來繁榮，這將有利於這兩國的經濟。印度和印度尼西亞恰逢今年舉行選舉，展示給世界他們轉型為主要經濟強國的雄心，其充滿活力的人口是一個關鍵優勢。
在該地區的同行中，包括中國在內，迅速老齡化的問題困擾着其他國家，印度在2023年中期超過中國成為世界上人口最多的國家，這是一個具有歷史意義的里程碑，引發了對南亞國家股市潛在贏家的追逐。
黑石的分析顯示，一個國家的勞動年齡人口增長與股價估值之間存在積極關係，而富達認為金融部門將成為主要受益者，因為企業和消費者的信貸需求都在增長。
“印度和印度尼西亞的勞動力人口年輕 —— 人口紅利遠遠超過一些鄰國中最大的經濟體，”新加坡富達基金經理伊恩·薩姆森説。“所有大大小小的公司都需要融資。這在一定程度上解釋了為什麼銀行股票通常與新興市場的GDP增長相關聯。”
印度、印度尼西亞人口將在未來幾十年擴大
來源：世界銀行，彭博社
注：彭博社根據世界銀行2024年的預測計算增長率
根據世界銀行的數據，預計到2040年，印度和印度尼西亞的人口將至少增長10%，而中國可能會出現將近4%的人口縮減。
一個更重要的指標將是勞動年齡人口的變化，即15至64歲之間的人口。即使在中國整體人口出現歷史性下降之前，其勞動年齡羣體多年來一直在縮小，而印度的勞動年齡羣體是最年輕的 主要經濟體之一。
根據三月份由黑石投資研究所策略師讓·博瓦領導的團隊撰寫的報告，勞動年齡羣體的快速增長通常會轉化為更高的未來收入增長，他們補充説，移民、更大規模的勞動參與和自動化也是影響因素。
人口紅利是推動兩個股市獲得收益的樂觀情緒的一部分，除了一系列特殊因素，包括對市場支持性選舉結果的期望 結果。
Nifty 50 指數，正在創紀錄水平交易，如果這一趨勢持續下去，將連續第九年獲利。雅加達綜合指數在三月份創下歷史新高。
## 新興市場發生了什麼
人口統計數據作為交易理念
7:54
結構性改革
分析師指出，減少監管繁文縟節、增強就業市場靈活性和促進外國投資的結構性改革對經濟利用人口紅利至關重要。
“最終，增長方程式是就業乘以生產力，” 富達公司的山姆森説道。“我們在印度和印尼看到的堅實結構性改革將允許足夠的就業創造來受益於人口紅利。”
雖然已經取得了一些進展，但還有更多工作要做。即將於十月上任的印尼總統當選人普拉博沃·蘇比安託（Prabowo Subianto）旨在 實現 年經濟GDP增長8%，儘管該國的經濟增長記錄遠低於這一水平。
投資者們正在 關注 印度各邦政府是否會落實通過的勞工、土地和其他政策變革。如果莫迪總理的政黨 在選舉中獲得較小多數，他的更廣泛改革計劃將面臨障礙，金融市場波動可能會上升。
閲讀： 印度市場為莫迪的選舉目標感到擔憂
印度、印尼將擁有可控的年齡依賴比
來源：世界銀行
注：年齡依賴比被定義為未滿15歲或超過64歲的依賴人口與勞動年齡人口的比率
對於主權債務投資者來説，年齡依賴比——顯示被認為太老或太年輕而無法工作的比率——以及財政負擔是長期投資考慮的指標之一。
全球基金今年已向印度債券投入$55億，這是根據彭博社編制的數據。投資者對印度的臨時預算感到安心，該預算於2月宣佈，重點放在基礎設施支出上，而不是在4月開始的大選之前推出民粹主義政策。
相比之下，國際投資者已經從印尼的債券中撤出了18億美元，因為即將上任的政府承諾增加支出引發了對財政健康的擔憂。
“人口老齡化增加了醫療保健和養老金的成本，發達市場經濟體的社會福利比大多數新興市場經濟體更全面，”滙豐環球資產管理有限公司固定收益主管桑傑·沙阿説。“在新興市場經濟體中，養老金計劃的負擔可能更為分散，而且不太固定，這樣可以減輕國家的資金負擔，”沙阿説。
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總統喬·拜登令人擔憂的糟糕辯論表現引發了新的問題，質疑這位81歲的現任總統是否應該繼續擔任民主黨候選人蔘加11月的總統選舉。拜登表示他將繼續與預定的共和黨候選人、78歲的前總統唐納德·特朗普進行再次對決。但拜登面臨壓力退出民主黨候選人名單，為更有活力的競爭者讓路。
得克薩斯州代表勞埃德·多格特是國會中第一位呼籲拜登退出競選的民主黨人，隨後包括亞利桑那州的勞爾·格里哈爾瓦、明尼蘇達州的安吉·克雷格和伊利諾伊州的邁克·奎格利等人也表示支持。其他人與總統保持距離，民主黨議員們正在討論是否團結一致要求更換候選人。一些頂級民主黨捐助人表示，除非拜登退出，否則他們將暫停或重新分配資金。