瑞士暴雨引發洪水和山體滑坡後處於高度戒備狀態 - 彭博社

在馬特洪峯腳下的採爾馬特村發生了洪水，維斯普河於6月21日衝破了堤岸。攝影師：Keystone/AFP/Getty Images美國股市在歐盟公佈了限制資產管理人如何自由地將ESG標籤附加到其基金上的新規定後，成為最容易受到剝離影響的市場。

歐洲證券和市場管理局上個月表示，具有ESG標籤或等效術語的投資基金需要至少80%的資產管理在實際與環境、社會或治理目標相關的領域。它們也不能投資於某些資產，比如最大的石油和天然氣生產商。

BloombergGreen吸引零售投資者的對高風險債券的對沖基金賭注紐約市氣温接近紀錄值，炎熱籠罩美國東部印度預測季風向前推進，西海岸將迎來暴雨瑞士在暴雨引發洪水和山體滑坡後處於警戒狀態對於持有美國股票過重的基金經理來説，根據晨星公司的分析，這一要求看起來將產生超出預期的影響。

“美國可能會在股市價值方面受到最大影響，”晨星在一份報告中表示。

根據晨星估計，歐洲證券和市場管理局（ESMA）新規定可能引發的潛在股票剝離中，約42%的影響將集中在美國，以股市價值衡量。法國排名第二，佔17%，中國排名第三，佔12%。研究顯示。

另一種選擇是，基金經理決定不費力地重新設計他們的投資組合，而是重新命名他們的產品。

晨星Sustainalytics的ESG政策研究主管Arthur Carabia在LinkedIn上的一篇帖子中表示，研究人員預計“許多基金將刪除‘ESG’和相關術語。” 他説，一些基金將選擇使用在歐盟新規定下具有較少繁瑣最低要求的術語，比如“過渡”。

晨星確定了大約4300只歐盟基金在其名稱中帶有ESG或可持續相關術語，可能會受到ESMA新指導方針的影響。晨星指出，根據歐盟巴黎協定基準規則，基金不能投資於排除名單上的公司，晨星估計，如果他們想保留當前名稱，將有超過1600只基金需要剝離總價值高達400億美元的股票。

晨星表示，由於ESMA的新規定，最容易受到剝離影響的行業包括能源、工業（如鐵路和國防）和基礎材料。晨星確定，被歐盟註冊的ESG基金可能會剝離的美國公司包括埃克森美孚公司、斯倫貝謝公司、富國銀行和雪佛龍公司。

歐盟成員國的監管機構必須在監督市場時納入這些指導方針，或説明他們為何不打算遵守。晨星可持續投資研究負責人Hortense Bioy表示，她不指望它們提供ESG或可持續性術語的全面清單。

“會有一些解釋的餘地，”她在一次採訪中説。

命名要求是歐盟為填補其里程碑式可持續金融披露條例中的漏洞而做出的最新努力之一。金融行業很快將會發現他們是否必須放棄近五年來努力研究SFDR並重新開始。

本週，歐盟的銀行、保險公司和市場監管機構表示，他們正在最終確定有關SFDR的聯合意見，包括提出的變更。他們的結論將對歐洲委員會和立法者在即將結束的選舉後以及新議會就位後解決困擾SFDR的問題產生重大影響。

與此同時，資產管理人將尋求命名要求以保持與監管機構的良好關係。鑑於頻繁出現的綠色洗白指控，資產管理人“將會小心謹慎，”Bioy説。

（欲瞭解更多ESG新聞，請點擊頂部ESG。）

新聞摘要

更多ESMA | 晨星可持續投資的最新分析顯示，新規限制資產管理人在歐洲銷售的基金上隨意附加ESG標籤的自由，將引發行業範圍的大規模整頓。

歐洲央行罰款 | 歐洲央行確認，他們正準備對一些銀行進行罰款，因為它們未能充分應對氣候變化對業務造成的風險。

人工智能 | 美國財政部正在尋求更多關於金融公司如何使用人工智能以及這些技術為該行業帶來的機遇和風險的信息。

CBAM | 歐盟旨在保護本地產業免受在向更環保經濟轉型過程中外國競爭對手的削弱的法律可能會帶來更多傷害而非好處，一項研究稱。

中國商品進口商可能從CBAM中受益

“資源重組”情景可能激勵使用中國鋼鐵

來源：Sandbag，使用來自歐盟統計局、歐洲委員會和學術來源的數據

關税 | 歐盟對中國電動汽車徵收關税可能會使北京與該集團的貿易損失約40億美元，根據一項新分析。

限制 | 法國農業信貸銀行已成為最新一家停止為石油和天然氣生產商承銷傳統債券的歐洲銀行，原因是監管更加嚴格。

綠色洗白 | 歐洲市場監管機構再次呼籲加強地區和國家監管機構監督ESG市場，稱它們缺乏阻止綠色洗白的權力和資源。

商業房地產風險 | 在一些全球最大的銀行，商業房地產貸款面臨新的檢驗，這將決定該行業獲得融資的途徑。

巴克萊估計 | 巴克萊銀行的分析師警告稱，隨着新的歐盟ESG基金規定的實施，越來越多的股票將被列入排除名單。

英國規定 | 英國的銀行和資產管理公司面臨着一個新的現實，因為該國實施了有史以來最具影響力的反綠色洗錢規定。

資產剝離 | 歐洲最大的養老基金Stichting Pensioenfonds ABP已經出售了價值約100億歐元（108億美元）的所有液體石油、天然氣和煤炭資產，以實現更環保的目標。

ISSB | 各個司法管轄區的公司即將面臨相同的要求，報告氣候變化和環境惡化對其經營的影響。

警告 | 歐洲基金行業的某些角落一直在大肆宣揚其ESG認證，但未提供文件證明，這引發了對綠色洗錢的新擔憂，歐盟市場監管機構表示。

FDIC | 馬丁·格倫伯格將辭去聯邦存款保險公司的負責人職務，此前有關毒性工作環境的調查使該監管機構成為一場激烈政治鬥爭的焦點，並引發了要求他辭職的呼聲。

彭博研究

碳排放 | 歐盟排放量的下降使得該地區碳市場中的總配額保持在較高水平，需要額外干預以確保市場保持正常運行。（BloombergNEF）

來源：彭博歐盟排放交易體系（ETS） | 對歐洲碳市場推動減碳能力的信心似乎有所下降，較去年創紀錄水平下降約6%。（BloombergNEF）

歐盟碳市場利益相關者降低預期

較少市場參與者認為歐盟碳市場是減碳的有效信號

來源：ERCST市場情緒調查，BloombergNEF。

美國證券交易委員會（SEC） | 在經過兩年等待後，SEC在3月宣佈了其氣候規則的實施，但在4月4日將該規則擱置，等待訴訟結果。最終的法規已經被削弱，預計會遭到法律和政治上的反對。該規定要求公開發行人概述他們如何識別和管理重要的氣候風險，而排放範圍3的報告被取消，排放範圍1和2的標準也被縮減至大型公司。儘管財務重要性仍可能在SEC的監管範圍內，但由於保守的聯邦司法機構擔心行政過度，挑戰者有辦法阻止該規則的實施。（彭博智庫）

來源：彭博智庫ETF | 在歐盟投資制度改革和主要選舉不確定性之前，搖擺不定的深綠色和淺綠色ESG ETF流入在2024年仍將面臨挑戰，而整體ETF市場仍在快速增長。（彭博智庫）

SFDR ETF流動：季度趨勢

現成的

ABC | 從某種意義上説，定義ESG很容易 —— 它是一種專注於管理來自環境因素、社會問題和公司治理問題的風險的金融和投資方法。區分ESG和類似的、有時重疊的策略之間的差異更難，部分原因是這個術語已經對不同的人有不同的含義。ESG因素的廣泛應用引發了人們對這種方法不過是一種營銷噱頭的懷疑，助長了一場反彈和監管打擊。

“綠色洗白” | 在過去的十年裏，公司和投資者越來越關注環境問題，通常目標是提供“綠色”產品或進行“綠色”投資。但“綠色”的伴侶往往是被稱為“綠色洗白”的行為。在一些國家，監管機構正在努力清理領域，展開調查並處以罰款。他們得到了一些支持環保投資的倡導者的支持，後者擔心“綠色洗白”的污點可能會損害該領域。

中央銀行 | 一些世界上最大的中央銀行正在加入對抗氣候變化的行列。儘管融化的冰川可能與貨幣政策相去甚遠，但決策者表示他們必須應對可能擾亂全球經濟的威脅。一些批評者表示，氣候政策最好由政治家來處理，特別是在中央銀行受到明確政府授權限制的國家。

分類法 | 洪水、乾旱和糧食短缺只是氣候變化的一些影響，而剝削和腐敗推動着全球社會不公正。着手解決這些問題的政府意識到，要解決這些問題，他們首先需要定義和衡量這些問題。一些人正在轉向所謂的分類法，以確定哪些經濟實踐和產品對地球有害，哪些不是。這個想法是商品和服務的價格必須反映生產和處理的人類和環境成本，從而促使急需的變革。但設計一個代碼是非常困難的。

雙重重要性 | 一個企業或投資基金只關心賺錢，還是也應該擔心環境、社會正義和良好治理？這兩個目標能夠重疊嗎？它們已經重疊了嗎？這些問題觸及到一個叫做“雙重重要性”的核心。雖然這個概念已被納入新的歐洲法規中，但在美國尚未取得重大進展 — 即使像摩根大通這樣的華爾街巨頭接受了這個想法。問題在於應該強制報告哪些信息，由誰決定？

其他ESG相關固定裝置

運行NSUB ESG以訂閲以下列出的ESG通訊：

• 要獲取ESG每日通訊，請點擊這裏
• 要獲取每日“綠色洞察”通訊，請點擊這裏
• 要獲取ESG債券銷售每週總結，請點擊這裏
• 要獲取每週ESG投資摘要，請點擊這裏
• 要獲取平等新聞每週總結，請點擊這裏

瑞士在最近幾天遭受了大雨引發的廣泛破壞，包括引發了一場山體滑坡，埋葬了該國東南部一個村莊的一部分，因此瑞士處於警戒狀態。

瑞士聯邦氣象局表示，洪水風險仍在持續，該局在其網站上表示。國家廣播公司SRF表示，由於土壤過度飽和，無法充分吸收更多的雨水，因此可能會發生進一步的山體滑坡。