氣候變化：全球平均温度連續一年超過1.5攝氏度目標——彭博社
Matthew Boesler
一位顧客走過加利福尼亞州洛克林的特斯拉經銷商。
攝影師：David Paul Morris/Bloomberg 我是Matthew Boesler，一名在紐約報道美國經濟的編輯。今天我們將關注最新的就業數據和美聯儲政策。請通過[email protected]發送反饋和提示，或通過X聯繫我們@economics。如果您還沒有訂閲此新聞簡報，可以在這裏進行訂閲。
頭條新聞
明顯放緩
截至上週五，美國勞動力市場的信號變得明顯不那麼混雜：政府最新的月度就業報告顯示，幾乎每個主要指標都出現了明顯放緩。
工資增長——也許是最重要的數字——在過去三個月的基礎上放緩至自2021年1月以來的最低水平。
失業率上升至4.1%，為自2021年11月以來最高。而工資增長降至3.9%，為自2021年5月以來最慢。
對於美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾及其同事們來説，這些數字將很難被忽視。
就在報告發布幾天前，在歐洲央行舉辦的一次會議上，鮑威爾將美國就業市場描述為“強勁”，儘管他也暗示可能正在接近某種轉折點。
將勞動力市場數據的最新趨勢與最近的通脹放緩相結合，投資者們目前正在押注美聯儲將在9月和12月選擇降息。
證詞周
美聯儲主席將於週二和週三前往國會山，進行半年度證詞，預計將受到民主黨議員的質詢，他們想知道為什麼他還沒有開始放鬆貨幣政策。
鮑威爾在週五報告後選擇如何描述就業形勢將對幫助鞏固9月降息預期起到關鍵作用。
現在距離那時只有一次政策會議——將於7月31日結束——如果美聯儲官員認為他們將準備在9月採取行動，即將到來的會議將是他們最後一次正式提前發出信號的機會。
彭博經濟學精選
- 週一，英國工黨新政府財政大臣雷切爾·裏夫斯將在她擔任大臣後的首次重要講話中闡明刺激私人投資的計劃。
- 另一個異常炎熱的夏季，伴隨着乾旱、洪水和颱風，正在危及中國的農作物收成，並提高了電力需求，因為氣候變化導致更極端的天氣。
- 新西蘭央行可能會在本週重申利率需要保持較高持續一段時間。
- 前歐洲央行行長讓-克洛德·特里謝表示，他希望法國的政治領導人能夠認同他的觀點，認為像極左和極右兩派政黨的計劃一樣大規模支出將對法國造成“災難”。
- 美國政府像“醉酒水手”一樣揮霍資金的想法在金融市場和政治領域中是一個老生常談。
下週展望
除了鮑威爾的證詞外，週四公佈的六月消費者價格指數數據將是本週投資者關注的焦點。
所謂核心CPI，排除食品和能源成本，被視為更好的基礎通脹衡量標準，預計六月將上漲0.2%，為連續第二個月。這將標誌着自八月以來最小的連續漲幅，這一速度對美聯儲官員來説更為可接受。
本週央行利率決定
來源：彭博社
注：映射數據顯示不同央行的利率決定時間表
在世界其他地方，韓國、新西蘭和秘魯的利率決定，以及從中國到瑞典再到巴西的通脹數據將是重點。
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必知研究
全球貿易商品價格在第一季度保持穩定，但預計在第二季度將上漲，“隨着貿易價值增長速度超過貿易量增長速度”，根據本月的聯合國貿發會議報告。
來源：聯合國貿發會議“儘管有這種小幅增長，但貿易商品價格的年度變化預計仍將保持負增長，”貿發會議在報告中表示。
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對特斯拉公司進行做空的對沖基金在這家電動汽車製造商公佈一組觸發股價大漲的數據之前大舉押注。
大約有500多家對沖基金中的18%在六月底持有特斯拉的整體空頭頭寸，這是一年多來的最高比例，根據彭博社分享的數據提供商Hazeltree的數據。與三月底的不到15%相比。
這些逆向投注現在可能會給背後的對沖基金帶來損失。特斯拉最新的車輛銷售結果，於7月2日發佈，顯示第二季度交付數據超過了平均分析師的預期，儘管銷售額下降。投資者迅速行動，將公司股價推至六個月來的最高點。自六月初以來，特斯拉的股價已飆升約40%。
彭博社綠色勞工黨重新獲得對陸上風電的批准以加快建設五年來最嚴重的七月降雨導致孟買水浸中國太陽能行業的復甦不太可能，因為供應過剩仍然存在颶風貝瑞爾在橫掃墨西哥後登陸德克薩斯閲讀更多： 特斯拉2200億美元的漲勢使股票今年進入綠色
特斯拉空頭們正在遭受損失
來源：Hazeltree
注：數據顯示對沖基金中持有特斯拉整體空頭頭寸的比例，由Hazeltree跟蹤的500多家基金中
特斯拉有望通過降低生產和原材料成本來改善利潤率，根據晨星公司的塞思·戈德斯坦（Seth Goldstein）的説法，他是彭博排名中覆蓋該股票的前三名分析師之一。
他在給客户的一份備忘錄中表示，該公司明年可能會“恢復利潤增長”。但他補充説，特斯拉如何應對市場對價格實惠的電動汽車日益關注將是關鍵。
## 政府為何急於捍衞其電動汽車產業
7:37
這一發展融入了人們對如何處理更廣泛的電動汽車市場的持續不確定感，面對一系列相互衝突的動態。作為全球爭相在2050年前達到淨零排放的關鍵支柱，該行業受益於慷慨的税收抵免。然而，它也面臨着重重障礙，如關税戰爭，甚至身份政治問題，一些消費者拒絕將電動汽車視為“覺醒”交通工具。
參觀者在馬德里CaixaForum檢查特斯拉公司的Cybertruck。攝影師：Magda Gibelli/Bloomberg在美國，唐納德·特朗普表示，如果他在11月的選舉後再次成為總統，他將撤銷支持電池動力汽車的現有法律，稱其為“瘋狂”。話雖如此，特朗普是特斯拉Cybertruck的“鐵桿粉絲”，這是根據特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克的説法。
與此同時，特斯拉內部的混亂情況很多。四月份，馬斯克告訴員工要做好大規模裁員的準備，銷售崗位也受到影響。而特斯拉多年來推出的首款新消費者車型Cybertruck，生產進展緩慢。
因此，一些對沖基金經理已經決定完全避開特斯拉股票。Ambienta的首席投資官法比奧·佩切表示，特斯拉對我們來説“非常難以定位”，他管理着7億美元，包括管理Ambienta x Alpha對沖基金。
他説，基本上，投資者們不清楚他們是在處理“一個擁有出色管理團隊的頂級公司”還是“一個面臨挑戰、公司治理不足的特許經營權”。
然而，他説，“如果特朗普贏了，對特斯拉來説真的會非常積極”，儘管“對電動汽車和可再生能源來説顯然不是好事”。這是因為預計特朗普將對中國企業徵收“大規模關税”，這對特斯拉將是“有利的”，佩切説。
根據彭博市場實況調查，投資者們在2023年結束時表示，他們可能會進一步遠離綠色股票，特別是電動汽車股票。620名受訪者中將近三分之二表示他們計劃遠離電動汽車行業，將近60%的人預計iShares全球清潔能源交易基金將在2024年繼續下跌。該交易基金今年迄今已經下跌了13%，在2023年下跌超過20%。
彭博電動汽車價格回報指數，其成員包括比亞迪股份有限公司、特斯拉和Rivian汽車公司，到目前為止已經下跌了約22%。與此同時，生產電池所需的金屬和礦物質受到極度波動的大宗商品市場的影響，投機者經常試圖在供需變化中快速賺錢。價格波動意味着一些電池製造商不得不適應一個利潤空間被嚴重擠壓的市場。
在這種背景下，更傳統的汽車製造商發現自己受到股東的壓力，要求他們減緩在電動汽車上的資本支出，最近的例子包括保時捷股份公司。Polestar汽車控股英國有限公司，一家高端電動汽車製造商，自兩年前從沃爾沃汽車股份公司分拆以來，已經損失了近95%的價值。Fisker公司，另一家豪華電動汽車製造商，自去年開始其價值被抹去，並已申請破產保護。
總部位於德克薩斯州的Blue Orca Capital的創始人兼首席投資官Soren Aandahl表示，“電動汽車領域的估值已經如此糟糕”，以至於他現在避免做空該行業。這不再是一個明顯的逆向投注，因為如果投資者在“事情變得有點高”的時候進入，這些投注往往表現最好，他説。但是在這一點上，“氣球裏的很多空氣已經被擠出來了。”
但是，27億美元對沖基金Clean Energy Transition的副投資組合經理Eirik Hogner表示，更多的痛苦可能還在等待整個電動汽車行業。他説，仍然有“太多”初創公司仍然“規模不足”，毛利率簡直“太低”。因此，電動汽車市場的供需動態“仍然非常負面。”
“最終，我認為你需要看到更多的破產發生”才能讓市場開始看起來更加健康，Hogner説。
BloombergNEF對電動汽車的看法：
儘管全球電動汽車銷量增長放緩，但中國的銷售將逆勢增長，2024年乘用車電動汽車銷量將同比增長21％，推動其避免柴油和汽油消耗的增加。在美國，基於石油的汽油消耗預計將至少比2019年水平下降6％，因為電動汽車和生物燃料的接受速度今年將加快。
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全球平均氣温現在已經達到或超過了關鍵的氣候閾值，持續12個月，突顯了限制全球變暖在工業化前時代的1.5攝氏度以下的挑戰。
截至2024年6月的全年平均氣温比1850年至1900年間的時代高出1.64攝氏度，歐盟的哥白尼氣候變化服務在週一發佈的報告中表示。上個月是有史以來最熱的六月，這是連續第13個月創下新的平均温度記錄。