OPEC對油需的樂觀看法與現實不符 - 彭博社

電動汽車正在侵蝕甚至在美國也在侵蝕汽油需求增長。

攝影師：David Paul Morris/Bloomberg

弗拉基米爾·澤連斯基和沙特王儲穆罕默德·本·薩勒曼於二月在利雅得。攝影師：Bandar Aljaloud/Saudi Royal Palace/AP 歡迎來到我們的能源和大宗商品市場指南，支撐全球經濟。今天，石油策略師朱利安·李(Julian Lee)分析了三家主要預測機構對需求增長的最新展望。要將此時事通訊發送到您的收件箱，請在此處註冊。**

世界三大石油預測機構似乎生活在平行宇宙中。而OPEC分析師所在的那個宇宙讓我感到擔憂。

儘管過去一年中出現的每一點新數據，他們對2024年全球需求將增長2.25百萬桶/日的觀點仍然沒有改變。

保持一致性是有很多好處的。但在某個時候，這種一致性可能開始看起來像固執。

作為一名數學家，我很難相信，一個來自近200個不同來源的動態系統的合理模型能夠提供像OPEC對2024年的預測那樣恆定的結果。

這並不意味着該數字的組成部分沒有發生變化。每個月，對於一年中的各個季度，消費增長都會有一些調整。但每個月這些修訂恰好互相抵消，使年度數字保持不變。

其他數據來源似乎並不支持歐佩克的看法。

歐佩克是聯合組織數據倡議的成員之一，該組織發佈的2024年第一季度數據顯示，覆蓋的53個國家的需求增長不到每日100萬桶。

石油需求

截至2024年第一季度，聯合組織數據倡議覆蓋的53個國家的消費同比增長不到每日100萬桶

來源：聯合組織數據倡議

注：該圖表僅涵蓋截至2024年3月底已發佈數據的國家。缺少在列表中的最大消費國包括俄羅斯、巴西、伊朗、新加坡和阿聯酋。

經歷了一個強勁的一月後，數據顯示二月和三月的消費低於去年同期。

聯合組織數據倡議的數據為國際能源署和美國能源信息管理局更為保守的需求增長預測提供了一些可信度。

美國蒸餾燃料使用，包括柴油和暖氣油，在2024年大部分時間以四周平均基礎低於去年同期水平。汽油也是如此。即使在美國，電動汽車也在削弱燃料需求增長。

來自亞洲的消息也不支持消費量大幅增加。前往中國的超級油輪數量已經降至近兩年來的最低水平，而該國的煉油廠在弱勁的加工利潤率下維修後返廠速度緩慢。

這感覺不像是一個石油需求飆升的世界。

--彭博新聞社朱利安·李

當日圖表

美國原油流向丹戈特煉油廠激增

美國原料流向尼日利亞工廠

來源：彭博社編制的數據

注：尼日利亞7月和8月的數據是估計的，目前還沒有9月的數據。

尼日利亞龐大的丹戈特煉油廠為美國原油開闢了一個新市場，扭轉了跨大西洋的石油流動幾十年的歷史。這座位於拉各斯外的新設施是非洲迄今為止最大的工廠，擁有每天65萬桶的銘牌產能，正在運行混合國內原油和從美國進口的供應。該煉油廠最近搶購了800萬桶WTI Midland原油，用於8月和9月交付，並正在尋求更多。

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負債累累的泰晤士水務，英國最大的水務公司，將被監管機構納入監督制度，可能會被拆分、上市或被迫限制其債務。

歐洲的温度接近一些煉油廠可能不得不減產的水平。麥格理集團估計，去年該地區的熱浪引發的生產中斷達到每天約100萬桶，幾乎相當於它們通常處理的產量的10%。

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英國石油公司BP的Murray Auchincloss在成為首席執行官幾天後向股東發出明確信息：“我專注於增加BP的價值。”自他晉升以來已經將近六個月，承諾的改善尚未顯現，彭博觀點的哈維爾·布拉斯寫道。

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沙特阿拉伯今年早些時候私下暗示，如果七國集團決定沒收俄羅斯約3000億美元的凍結資產，它可能會出售一些歐洲債券持有人，知情人士稱。

沙特財政部告訴一些G-7成員國，反對這一旨在支持烏克蘭的想法，其中一人將其描述為一種隱晦的威脅。據兩人稱，沙特特別提到了法國財政部發行的債券。

五月和六月，G-7正在探討關於俄羅斯中央銀行被凍結資金的不同選擇，其中大部分存放在歐洲。儘管美國和英國推動盟國考慮更大膽的選擇，包括直接沒收，但該組織最終同意利用產生的利潤，將資產本身留下。一些歐元區成員國反對這一想法，擔心這可能會削弱貨幣。

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沙特阿拉伯的立場可能影響了那些國家的不情願，據知情人士稱，他們要求不透露身份以討論私人對話。

“並沒有發出這樣的威脅”，根據沙特財政部發來的一份聲明。“我們與G-7和其他國家的關係是建立在相互尊重的基礎上的，我們繼續討論所有促進全球增長和增強國際金融體系韌性的問題。”

沙特王國持有的歐元和法國債券可能達數十億歐元，但如果出售掉可能不足以產生重大影響。歐洲官員仍然擔心，因為其他國家可能會效仿沙特阿拉伯的做法。

一名沙特官員表示，政府並不會以這種方式發出威脅，但可能向G-7成員國概述了任何扣押的最終後果。

據一位知情人士稱，沙特的立場在G-7國家採納了一個不會沒收資產的提議後發生了變化。

觀看：北約如何試圖遏制俄羅斯。

據知情人士稱，尚不清楚沙特阿拉伯是出於自身利益行事——擔心扣押會開創一個可以用來針對其他國家的先例，還是出於與俄羅斯的團結。自俄羅斯入侵烏克蘭以來，利雅得和莫斯科一直保持着密切關係，並共同領導着石油生產國家聯盟+。沙特政府還與烏克蘭建立了聯繫，烏克蘭總統澤連斯基上個月前往沙特王國會見沙特王儲穆罕默德·本·薩勒曼。

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無論其動機如何，沙特阿拉伯的舉動突顯了其在世界舞台上日益增強的影響力，以及七國集團在俄羅斯侵略面前難以獲得所謂全球南方國家對烏克蘭的支持。

在沙特阿拉伯事實上的統治者穆罕默德的領導下，利雅得越來越將自己定位為一股外交強國，並表示希望在基輔和莫斯科之間進行斡旋。

法國政府沒有立即回應置評請求。

在六月的意大利峯會上，經過數月的討論，G-7領導人同意建立一個財務結構，將向烏克蘭提供約500億美元的新援助。七個成員國和歐盟同意提供貸款，這些貸款將通過俄羅斯約2600億歐元（2800億美元）的凍結資金所產生的利潤償還。

這些資金預計每年將產生30億至50億歐元。

G-7和歐盟正在最終確定該計劃的機制。一些歐盟國家希望這一計劃是朝着更多利用資產的方向邁出的一步，隨着戰爭的持續和烏克蘭重建成本的增加，這種呼聲可能會越來越高。

石油美元體系

沙特阿拉伯是世界上最大的原油出口國，其央行淨外匯儲備為4450億美元。主權財富基金還擁有近1萬億美元的資產。

沙特阿拉伯的中央銀行，即SAMA，以及財富基金並未按貨幣或國家細分外國資產。但是大部分資產是以美元計價的。根據美國政府最新數據，沙特阿拉伯擁有1350億美元的美國國債。

兩位受訪者質疑沙特阿拉伯的威脅可信度，指出在2022年2月烏克蘭全面入侵後俄羅斯資產被凍結時，沒有出現遠離G-7貨幣的情況。G-7成員國還表示，除了美元和歐元，海灣國家追求的可靠替代方案並不多。

沙特阿拉伯以美元出售其石油，提升了其作為世界主要儲備貨幣的地位。儘管有廣泛的猜測認為它將轉向其他貨幣，包括中國的人民幣，但沙特官員一直淡化了這個想法，稱堅持美元對王國經濟最有利。

印度總理納倫德拉·莫迪在美國總統喬·拜登關鍵的北約峯會前夕擁抱弗拉基米爾·普京，這讓美國官員感到沮喪，他們將與亞洲國家建立更緊密關係作為其外交政策的基石。

不願透露姓名討論敏感事務的拜登官員表示，印度領導人五年來首次訪問俄羅斯為美國政府內外批評與莫迪政府建立更緊密關係的團體提供了素材。在拜登領導下，美國已經承諾與印度在人工智能等技術上合作，並致力於共同生產敏感國防技術。