特朗普當選勝利威脅讓歐洲經濟噩夢 - 彭博社

我叫亞歷山大·韋伯，是一名在法蘭克福的記者。今天我們關注的是歐洲的中央銀行家如何看待特朗普再次當選的可能性。請將反饋和建議發送至[email protected]，或通過@economics與我們聯繫。如果您還沒有註冊接收此通訊，可以在這裏進行註冊。

頭條新聞

• 由於債券下跌，預計美國利率將放緩，聯邦儲備官員瑪麗·達利表示她仍然預計會繼續削減。
• 隨着競爭經濟集團的分裂，許多國家正在兩邊交易。
• 英國在財政上半年的政府赤字超出預期，給財政大臣瑞秋·裏夫斯的預算施加了更大壓力。

即將到來

**彭博新經濟：**世界面臨一系列關鍵挑戰，從持續的軍事衝突和日益嚴重的氣候危機，到全球化的意外後果和加速的人工智能。但這些挑戰並非不可克服。今天和明天，全球各地的商業和政府領導者將在聖保羅聚集，討論我們時代的最大問題，並標明前進的道路。查看議程。

特朗普與歐洲

從戰爭在他們的門口到謹慎的消費者、疲軟的工業和動盪的政治，歐洲央行家們面臨的擔憂不勝枚舉。

但隨着11月5日美國大選的臨近，另一個擔憂愈發顯著：如果唐納德·特朗普重返白宮怎麼辦？

由於對他第一次任期的記憶仍然鮮明，關於新貿易戰的緊張情緒正在加劇，正如我們在這裏解釋的那樣。這部分是因為這位共和黨候選人提出對中國商品徵收60%的關税，以及對其他所有國家徵收高達20%的關税，這威脅到經濟增長的後果將遠遠超過他在2017年上任後施加的障礙的影響。

這種擔憂是可以理解的，尤其是因為歐洲的經濟現在處於比疫情前更加脆弱的狀態。

自特朗普第一次任期以來，歐元區對美國的貿易增長

來源：歐盟統計局

德國將面臨連續第二年的經濟收縮，法國正在採取削減赤字的措施，這可能會影響產出，而英國的經濟擴張放緩也讓投資者押注於更快的貨幣寬鬆。

分析師普遍認為，對於歐洲來説，新特朗普關税的主要後果將是經濟擴張遭受重大打擊，因為公司推遲投資，家庭在不確定性增加的情況下變得更加猶豫花錢。

對通貨膨脹的影響有點難以估計，這將取決於歐洲和中國的反應。

如果有任何官員需要提醒這樣的威脅，國際貨幣基金組織本週在華盛頓的 會議 可能會提供一個。歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德在前往美國首都之前已經設定了基調。

“任何對貿易與世界其他地區的可能性施加的障礙、關税和額外障礙，顯然都是一個負面因素，”她上週對記者説。

那麼，歐洲可能如何應對特朗普引發的新貿易戰呢？

這尚不清楚，儘管一些地區最大國家的高債務意味着緩衝任何負面影響的財政空間有限。歐盟內部對如何應對國外保護主義也存在分歧，這使得預測該集團如何反擊變得困難。

所有這些可能再次將中央銀行家置於任何經濟救火的前線。由於利率遠高於之前的超低水平，他們至少有更多的空間來應對特朗普的攻擊。但這並沒有帶來太多安慰。

彭博經濟學的最佳內容

• 即將發佈：國際貨幣基金組織的經濟預測將在華盛頓時間上午9點發布，拉加德將在一小時後接受彭博社採訪， 匈牙利的利率 可能會維持不變。
• 美國的通貨膨脹數據與數百萬美國人在財務上所經歷的情況之間存在 脱節。
• 經過三十年的超寬鬆貨幣政策，即使是日本銀行的小幅加息也可能導致 殭屍 公司數量的增加。
• 法國正在考慮 合法化在線賭場 並對其徵税，因為財政緊張的政府尋求減少不斷膨脹的赤字並打擊非法賭博。
• 德國總理奧拉夫·肖爾茨 敦促德國僱主 招聘更多人。德國製造商越來越多地 將投資 導向美國。
• 在巴西的亞馬遜，人們陷入了 一種惡性循環，其中森林砍伐導致貧困，而貧困又導致森林砍伐。

需要了解的研究

傑羅姆·鮑威爾領導的美聯儲對提供前瞻性指引的反感引發了批評，認為政策制定者在強調他們依賴數據並且數據波動時，加劇了金融波動。

瑞銀的美國經濟學家，由喬納森·平格爾領導，表示重要的是要記住美聯儲主席在八月份傑克遜霍爾的總體信息：“前進的方向是明確的。”換句話説，即使經濟數據強於預期，鮑威爾和他的同事們也處於風險管理模式，利率正在走低。

“所有參與者似乎都同意政策正朝着消除限制性方向發展，”他們在最新的每週報告中寫道。除非出現第一季度的通脹恐慌——像今年一樣——美聯儲“可以集中精力防止進一步的勞動力市場放緩，也許在一些波動中，保持大致軌道以在明年擺脱貨幣政策的限制。”

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