華爾街最大的風險承擔者正在加倍下注 - 彭博社

David Rovella

攝影師：Jeenah Moon/Bloomberg當華爾街在週五晚上得知唐納德·特朗普正在準備宣佈管理宏觀對沖基金Key Square Group的斯科特·貝森特作為他的美國財政部長提名人時，交易員們回顧了市場上一個奇怪的一週。迎接特朗普當選的全民購買狂潮正在降温，因為他的金融支持者開始考慮他一些經濟計劃的後果。然而，在投機的邊緣，冒險的狂歡不僅沒有停止——而且每天都在擴大。從加密貨幣到槓桿交易所交易基金的重交易和大幅價格波動是這一週的故事，在這一週，標準普爾500指數和納斯達克100指數的波動終於開始減弱。

投資者紛紛湧向槓桿ETF投資

放大零售寵兒走勢的產品正在迅速流行

來源：彭博情報

賭場人羣的零點是1400億美元的放大交易所交易基金複雜體，追蹤像大型科技股和邁克爾·塞勒的比特幣代理MicroStrategy這樣的股票。沒有哪個放大ETF的角落比圍繞着塞勒轉變為純比特幣投注的軟件公司更活躍（更多內容見下文）。基於該公司的兩個槓桿基金在本週的基礎股票上漲24%期間，共計吸引了4.2億美元的資金流入。這兩個基金的受歡迎程度使一些市場觀察者指出了一種槓桿循環購買狂潮。

你今天需要知道的事情

阿波羅全球管理公司和Citadel——活躍投資領域的巨頭——對被動基金有一些負面的看法。在阿波羅看來，被動投資巨頭的隱性成本包括更高的波動性和更低的流動性。肯·格里芬的Citadel則認為，監管機構低估了活躍管理者的作用，並限制了他們的增長。美國ETF——被動投資的堡壘——今年的淨流入創紀錄達到9130億美元，得益於美國股市的強勁表現，合併資產超過10萬億美元。

美國財政部正在調查摩根大通與一家對沖基金的關係，該基金被認為是由伊朗石油大亨霍賽因·沙姆卡尼監管的網絡的一部分。調查據稱正在審查華爾街巨頭在接納Ocean Leonid Investments作為客户時是否遵守了所有規則和法規。該實體最近被暫停在迪拜的金融自由區的運營。彭博社上個月報道它作為一家在倫敦、迪拜和日內瓦設有辦事處的對沖基金的角色，該基金由沙姆卡尼監管。摩根大通、ABN Amro和Marex Group是向該公司提供槓桿的貸方之一。沙姆卡尼的父親阿里是伊朗最高領袖阿亞圖拉·阿里·哈梅內伊的著名顧問，2020年被美國財政部外國資產控制辦公室制裁，理由是他在伊斯蘭共和國的國防政策中發揮了“關鍵作用”。

**“過熱”**是做空者Citron Research在週四對MicroStrategy的描述。這在某種程度上低估了公司創始人Saylor利用資本市場融資押注比特幣所帶來的炒作，這推動了MicroStrategy今年股價上漲超過600%，Lionel Laurent 在彭博社觀點中寫道。這更像是視頻遊戲中無限金錢漏洞的企業金融版本——有利可圖，令人上癮——並且可能不可持續。

邁克爾·塞勒攝影師：利亞姆·肯尼迪/彭博社美聯儲的疫情計劃旨在支持中型企業，但如今對其中一些企業產生了相反的效果，使一些借款人陷入高利率和鉅額還款的困境，並導致一些努力維持生計的公司裁員。中央銀行設計的“主街貸款計劃”旨在幫助那些通常太大而無法通過薪資保護計劃申請可豁免貸款、又太小而無法進入美國資本市場的企業。該計劃標誌着美聯儲自大蕭條以來首次系統性地支持美國企業，最終發放了1,830筆可調利率貸款，金額從100,000美元到3億美元不等。該計劃的大多數部分是成功的，175億美元貸款中的大部分已被償還。但截至10月31日，12.3億美元的利息和本金支付處於違約狀態，這一數字可能會增加。

美國政府的債務負擔現在被視為金融穩定的最大風險，在美聯儲的一項調查中超過了持續的通貨膨脹。“關於美國財政債務可持續性的擔憂在這項調查中位居首位，其次是中東緊張局勢升級和政策不確定性，”美聯儲在其半年度金融穩定報告中表示。觀察家庭情況，中央銀行表示信用卡和汽車貸款的違約率高於平均水平，尤其是在信用評分較低的人羣中。總體而言，他們將與家庭和商業債務相關的脆弱性評估為“中等”。

著名的批評者克里姆林宮，尤其是弗拉基米爾·普京，似乎有一種可怕的習慣，在非常可疑的情況下突然死亡。有些人從窗户掉下去，有些人自殘致死，有些人被毒死，或被認為以違反邏輯的方式自殺。匿名的美國情報官員長期以來表示，他們懷疑多年來一些神秘的死亡事件是普京暗殺敵人的一部分。但包含此類明確主張的美國政府內部文件從未真正浮出水面。直到現在。

在2000年，雷德利·斯科特的角鬥士震撼了好萊塢，瞬間復興了古代歷史史詩的類型（如果你喜歡那種讓人尷尬的影評人常用的“劍與涼鞋”）。由拉塞爾·克勞飾演的羅馬將軍轉變為奴隸的故事是一部巨大的觀眾喜愛之作，最終贏得了最佳影片。克勞也因其對一個為被謀殺的家人尋求復仇的人的深沉演繹獲得了最佳男演員獎（並最終為此付出了生命）。如今，24年後，斯科特帶着角鬥士 II迴歸。如今，大家的心情比世紀之交時要少得多，但斯科特所想象的羅馬帝國可能會提供一個受歡迎的喘息之機——併為整個嗜血的家庭帶來很多樂趣。

保羅·梅斯卡爾，左，和佩德羅·帕斯卡爾在角鬥士 II攝影師：艾丹·莫納漢### 明天你需要知道的事情

通勤時的內容

唐納德·特朗普的迴歸使所謂的黃金簽證市場迅速升温。根據行業諮詢公司，自民主黨副總統卡馬拉·哈里斯輸給這位78歲的共和黨人以來，興趣激增。儘管最近一些政府和歐盟的反對聲不斷，這些項目在幾個歐盟國家仍然可用，並且仍然是富裕美國人青睞的策略。“很多人正在制定計劃，如果有需要的話就搬走，”簽證諮詢公司La Vida Golden Visas的首席執行官保羅·威廉姆斯表示，他指出選舉後他網站的流量增加了23倍，伴隨着美國人“潮水般的”興趣。

葡萄牙長期以來一直是所謂黃金簽證購買者的熱門目的地。攝影師：蒂姆·格雷厄姆/蓋蒂圖片社### 更多來自彭博社的消息

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