巴西的埃姆布拉爾制定私人飛機和區域飛機增長的路線圖 - 彭博社

在2020年新加坡航展上，巴西航空工業公司E195-E2飛機。攝影師：SeongJoon Cho/Bloomberg巴西飛機制造商巴西航空工業公司通過保持工廠運轉和貨物運輸，展示了其較大競爭對手的實力。

該公司在2024年交付量增長14%的強勁勢頭下進入新的一年，其股價上漲了150%，信用評級自疫情以來首次從垃圾級提升。這一切發生在巴西面臨嚴重的宏觀經濟逆風，包括兩位數的利率上調和本幣貶值的背景下。

“我們將繼續專注於銷售，銷售，再銷售，”巴西航空工業公司的首席執行官Francisco Gomes Neto在一次採訪中表示，並指出2025年將是公司“更好”的一年。

Francisco Gomes Neto攝影師：Prakash Singh/Bloomberg全球第三大飛機制造商有長期的雄心，旨在挑戰波音公司和空客公司的全球雙頭壟斷，但其較小的飛機和市值使其成為一個遙遠的——儘管獨特的——競爭者。它憑藉卓越的工程聲譽和在緊張預算和截止日期下設計新飛機的良好記錄而受益。

巴西航空工業公司在空客和波音落後時起飛

巴西飛機制造商在2024年超越了全球競爭對手

來源：彭博社

注意：數據已標準化，截止到2023年12月28日的百分比增值。

在波音 取消收購巴西航空工業公司商業業務的計劃五年後，因疫情導致航空業停擺，位於聖何塞杜斯坎普斯的公司在私人和區域噴氣機的全球市場上獨立蓬勃發展。它已成為拉丁美洲最大的本土 成功故事之一。

這一表現與其更大的競爭對手形成對比，因為波音正在努力重建，經歷了一個 艱難的年份，而空客則 面臨 持續的供應鏈問題。這種動態可能為巴西航空工業公司擴展其產品組合打開大門。自2019年以來領導公司的內託告訴彭博社，新的飛機項目不是近期的優先事項。但就在最近的十月，他暗示巴西航空工業公司正在研究一款新噴氣機，以與波音的737和空客的A320競爭。

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目前，公司正專注於其當前的產品線，並尋找穩定生產節奏的方法。歷史上，交付量通常在年度最後一個季度達到峯值，但內託表示，他希望將這一情況均衡分佈在全年。

“我們計劃改善各季度之間的交付平衡，”他表示，特別是在年初的前三個月之後。

行業分析師對公司在所有細分市場進一步增長的空間充滿信心，商業航空帶來的更強利潤率以及國防領域訂單的增加，受益於複雜的地緣政治形勢。

公司在2024年交付了206架飛機，其中超過一半是私人飛機。伊圖巴 BBA，伊圖巴聯合銀行控股公司（Itau Unibanco Holding SA）的研究部門，估計今年恩布拉爾將基於這一總數交付多達220架商業飛機和私人飛機。

軍用飛機也是恩布拉爾的一個亮點。其超級圖卡諾攻擊機已獲得來自多個國家的訂單——從巴拉圭到葡萄牙——而其加油運輸機C-390千年級也在歐洲和亞洲獲得了買家，包括最近來自韓國的訂單。它甚至希望能贏得美國軍方的業務。

一架恩布拉爾C-390千年級軍用運輸機在2023年6月的巴黎航展上。攝影師：本傑明·吉雷特/彭博社隨着全球國防預算的增加和地緣政治日益複雜，恩布拉爾有望受益，花旗集團分析師斯蒂芬·特倫特表示，他對該股票給予買入評級。

如果當選總統唐納德·特朗普施加新關税，而巴西以同樣方式進行報復，公司面臨潛在威脅。來自北美的進口——主要來自美國——在近年來佔據了 約56% 的Embraer組件，公司還 向美國出口。

但內託對此風險表示淡化，稱貿易戰將傷害兩國的公司。“我們無法預測將會發生什麼，但我們相信雙方的常識，”他説。