京都銀行表示正考慮削減交叉持股及合併選項——彭博社
Taiga Uranaka
土井信宏攝影：浦中泰河/彭博社多年來，土井信宏一直反對要求日本銀行終止持有企業客户股份這一長期慣例的呼聲。如今，這位68歲的京都金融集團總裁開始轉變態度。
“我們無法完全忽視對戰略持股日益嚴苛的輿論，“土井在銀行位於古都的總部接受採訪時表示。他對併購也持更開放態度，不過目前尚無具體計劃。
京都金融持有約1萬億日元（70億美元）的交叉持股，因其與任天堂、日本電產、京瓷等京都出口企業的歷史淵源，該集團一直是日本保守勢力抵制出售股權的象徵。土井表示雖然仍希望保留對科技巨頭的投資，但其他持股將面臨出售可能性的審查。
“我們將以更嚴格的標準評估持股合理性，“他談及京都本地及外地企業時表示，“部分持股已失去保留意義。”
京都金融股價逆勢上漲，東京早盤收漲5.1%，同期東證銀行類股指數下跌1.4%。
日本的金融機構正面臨來自監管機構和投資者的日益增長的壓力，要求其削減交叉持股——這種持股模式被視為良好公司治理的障礙。去年11月，京都金融宣佈目標在2029年3月前至少削減1萬億日元此類持股，土井承認這一目標並不能讓所有人滿意。
“如果我們能給出2萬億或3萬億日元的數字或許更好。但實際上我們希望繼續持有股份，“他表示。
京都金融核心持股情況
該銀行大量持有總部位於京都的科技企業股份
數據來源：公司監管申報文件
注：截至2024年3月
京都金融長期主張保留對任天堂等企業的持股更為有利，因為這些投資為銀行帶來了穩健回報。儘管近期市場動盪可能導致其交叉持股價值縮水，但截至去年9月其持有的1萬億日元市值仍遠超該行當前6100億日元的市值。
土井首當其衝承受着投資者要求採取更大膽行動的呼聲。在去年的年度股東大會上，美國代理諮詢機構機構股東服務公司因其銀行持有大量客户股票而建議股東對其投反對票。他的支持率為75%，但其他董事會成員以更高得票率當選。
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其他股東則採取了更為微妙的立場。2022年和2023年，當Silchester國際投資者要求京都金融派發特別股息時，曾引起廣泛關注。Silchester當時表示，該銀行只有在將出售交叉持股的全部資金用於股票回購時才能進行此類操作，並指出任何出售都會導致股息收入和資本利得税的重大損失。兩項提案最終均被否決。
監管文件顯示，Silchester近期已將其在京都金融的持股比例增至8.5%。
土井拒絕透露與Silchester溝通的具體細節。“他們的部分觀點與我們相左，但我們從中學到了包括股東回報在內的諸多經驗，“他表示。
他透露，部分海外機構投資者曾強烈建議銀行完全不要出售這類股份。
銀行併購
對於日本地區銀行業另一個爭議性話題——整合，土井的想法也在發生變化。
他現在不排除與其他地方銀行合併的可能性——這個曾經被他視為不可想象的選項。態度轉變的背後是日本快速老齡化的人口結構，這意味着京都及周邊地區的客户數量將持續萎縮。
京都銀行位於京都的分行。攝影師：浦中泰河/彭博社"生存方式多種多樣，我現在認為合併也是選項之一，“土井表示，同時強調該行目前並無此意向。
土井稱，本財年（自本月起）該行可能縮減2.4萬億日元的市場投資組合規模。到2029年3月前，主要通過到期日本國債不再續投的方式，總規模可能降至約2萬億日元。
土井表示，由特朗普政府關税政策引發的當前市場動盪是謹慎對待新投資的原因之一。但更根本的因素在於，該行正面臨貸款增速超過存款增速的局面。
多年來，京都銀行與其他日本銀行因貸款需求疲軟而存款堆積，不得不通過市場投資組合管理過剩資金。但隨着存貸差收窄，這一狀況正在改變。
這些變化源於日本經濟正從持續數十年的通縮中復甦，儘管現在又面臨美國貿易政策帶來的新不確定性。
“由於存貸比長期偏低，我們曾持有大量證券組合，“土井説，“現在正在調整這一狀況。”