特朗普關税恐慌刺激消費，零售銷售創兩年來最快增速——彭博社
Mark Niquette, Augusta Saraiva
顧客們在邁阿密一家通用汽車雪佛蘭經銷店等候。
攝影師：伊娃·瑪麗亞·烏茲卡特吉/彭博社經濟數據剛剛證實了坊間證據所暗示的情況：消費者正搶購汽車、電子產品和家電等大件商品，試圖趕在可能導致價格上漲的關税實施前完成購買。
美國3月零售額較上月飆升1.4%，創兩年多來最大漲幅。汽車購買量以5.3%的增幅領漲，因買家試圖避開總統唐納德·特朗普在月底宣佈的對成品車徵收25%關税的措施。建材、體育用品和電子產品等通常從中國進口的類別也有所增加。
美國商務部的報告，加上本週各大銀行高管關於消費者韌性持續支出的評論，支持了這樣一種觀點，即對關税的擔憂助長了購物狂潮，從而提振了經濟活動。消費者信心在可追溯至20世紀50年代的數據中徘徊在歷史最低點附近，但如果你最近去過汽車經銷店或沃爾瑪，你可能不會察覺到這一點。
富國銀行經濟學家蒂姆·昆蘭和香農·格林在一份報告中指出：“消費者正在與關税政策玩一場與時間賽跑的遊戲。儘管面臨諸多不利因素，消費支出再次成功擺脱了這些負面力量的引力束縛。”
三月份的數據反映了特朗普宣佈並暫緩對多國加徵高額關税前的消費情況，也早於他將大部分中國商品關税上調至145%的決定。但這份報告揭示了消費者在價格走勢高度不確定時期的心理狀態。
加州千橡市福特經銷商處待售的新款福特汽車。攝影師：吉爾·康奈利/彭博社搶購熱潮推動美國三月汽車銷量達到近四年峯值。本田汽車旗下品牌銷量增長13%，福特汽車業務激增19%。現代汽車創下歷史第二佳績，且增長勢頭延續至四月。
這家韓國車企的首席執行官何塞·穆尼奧斯接受採訪時表示：“近期業績非常亮眼，四月開局更是超出預期。許多消費者認為未來數月必須購車，因此選擇當下出手以防價格上漲。”
25%的汽車進口關税將大幅增加生產成本，其中大部分會轉嫁給消費者。安德森經濟集團本月報告預估，新關税將使經濟型車型至少增加2500美元成本，而高端進口車成本漲幅高達2萬美元。
部分汽車製造商試圖緩解消費者的焦慮。現代汽車承諾在6月2日前保持價格穩定，而福特和吉普製造商Stellantis NV則推出了員工價購車方案。
依賴進口材料的製造商和零售商也正加緊運輸和採購，以避免未來數月面臨更高價格。週三另一項數據顯示，第一季度工廠產出強勁增長5.1%——創2021年底以來最大增幅——因許多客户在關税大幅上調前增加了訂單。
儘管關税威脅為部分零售商帶來短暫提振，但市場波動及中美貿易戰前景已導致企業凍結投資和招聘計劃。消費者和企業均表示，這種政策拉鋸戰令人無所適從，既無法制定長期計劃，也不知下一步該如何應對。酒店航空業前景充滿變數，隨着外國遊客減少，國際機場客流量驟降。
儘管經濟學家們提高了美國陷入經濟衰退的概率，但勞動力市場依然堅挺，收入持續增長。美國海軍聯邦信貸聯盟企業經濟學家羅伯特·弗裏克指出，這些正是推動消費者支出的核心要素。
2025年4月15日舊金山購物人羣。攝影師：David Paul Morris/彭博社桑坦德美國資本市場首席經濟學家斯蒂芬·斯坦利表示，零售銷售報告的細節——尤其是前幾個月數據的上修——將提升他對第一季度國內生產總值的追蹤預測值。
“消費者在年初一二月份表現疲軟，但三月份零售數據表明家庭支出並未如先前顯現的那般低迷，“斯坦利在報告中寫道。
亞特蘭大聯儲最新GDPNow預測顯示，第一季度實際個人消費將以穩健的1.4%速度增長。得益於強勁的銷售報告，剔除黃金進口影響後，實際GDP預計僅微降0.1%，較前幾周預測值顯著改善。
全球最大零售商沃爾瑪公司高管上週表示，儘管面臨關税波動，他們仍對實現今年財務目標充滿信心。公司預計2025年淨銷售額最高可增長4%。
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經濟學家現在必須試圖弄清楚零售銷售熱潮將持續多久，以及接下來會發生什麼。如果3月份的數據是由於人們急於現在購買以避免未來價格上漲而提振的，那麼未來幾個月的支出勢必會放緩。
“隨着關税的影響使經濟在未來幾個月急劇降温，對價格敏感的消費者將更加審慎地控制他們的開支，”EY的高級經濟學家莉迪亞·布蘇爾表示。