阿布扎比主權財富基金如何協作與競爭；AI芯片能否為阿聯酋帶來轉機？——彭博社

阿布扎比天際線上的住宅與商業摩天大樓羣。

攝影師：克里斯托弗·派克/彭博社歡迎閲讀《中東財經簡報》，我是**阿德維特·奈爾。每週我和團隊將記錄這個已成為全球金融最具影響力地區之一的資金與權力交匯點。您可在此訂閲。

本週聚焦：穆巴達拉資本的罕見股權出售、阿聯酋可能面臨的AI芯片限令放寬，以及特朗普集團2000萬美元迪拜頂層公寓。但首先，關注阿布扎比新主權財富基金。

我與同事尼古拉斯·帕拉西、迪尼什·奈爾近日專訪了ADQ首席執行官穆罕默德·哈桑·阿爾蘇瓦迪，該基金是全球增長最快的主權財富基金之一。

阿爾蘇瓦迪在訪談中探討了多項議題，包括：ADQ未來規劃（與其他在市場動盪中尋求機會的投資者不同，他強調耐心美德）及交易重點（關鍵基礎設施與供應鏈、物流、製藥及糧食安全）。

他還談到了阿布扎比的投資環境，這裏擁有三家主權財富基金，共同管理着近1.7萬億美元的資產。該模式似乎依賴於合作——並帶有一絲競爭色彩。

“如果我們看到不適合我們的項目，我們會與同事分享，”同時擔任阿聯酋投資部長的Alsuwaidi表示，“如果阿聯酋有機會以不同方式獲得回報，我們就會抓住。因此，我們認為競爭是健康的。”

但還有其他因素在起作用。阿布扎比的三家主權財富基金各自採取不同的策略。阿布扎比投資局正與更廣泛的對沖基金合作，並增加對私募股權的配置。與此同時，穆巴達拉投資公司在人工智能、數據中心、金融、娛樂和醫療保健領域引領交易。

阿布扎比ADQ縮小與穆巴達拉的差距

自2021年以來，ADQ的資產規模已翻倍

數據來源：Global SWF

就ADQ自身而言，它避開公開市場和固定收益投資，運作模式更接近私募股權基金——通常在其特定垂直領域的企業中持有大量控股權。“如果你想出售100%、51%或更高比例的企業股權，我們就是買家，“Alsuwaidi表示，“整個阿布扎比沒有第二家機構會説’我要收購51%的股權’。”

即便各基金關注相同行業，其策略也截然不同：“是通過私募基金投資？還是通過公開市場？或是作為少數股東參與？”

隨着專注特定產業的新實體加入，阿布扎比各基金間協調需求日益增長。以MGX為例，它正引領人工智能領域投資：不僅資助了特朗普1000億美元的"星際之門"計劃，還投資了OpenAI和xAI等企業。

延伸閲讀：阿布扎比MGX助力特朗普千億美元AI計劃雖然ADQ不直接參與科技投資，但通過發揮其技術能力和專業優勢支持着酋長國的AI雄心。典型案例是其近期與能源資本合夥公司共同成立的250億美元基金，用於投資美國數據中心電力供應。“只要存在數據中心或電網的承購機會，與ECP這類夥伴合作就是絕佳機遇，"Alsuwaidi強調，“我們在公用事業和電力領域必將持續擴張。”

罕見交易

繼續關注阿布扎比主權財富基金動態：近期外部投資者第二次入股穆巴達拉資產管理子公司。

由古根海姆合夥人創始人馬克·沃爾特與金融家托馬斯·圖爾領銜的投資公司TWG Global，正收購穆巴達拉資本5%股權。

作為交易組成部分，TWG將另行向穆巴達拉資本注資25億美元。作為回報，這家阿布扎比公司將牽頭組織對TWG的100億美元銀團投資。雙方聲明稱，該投資屬於TWG 150億美元股權融資計劃的一部分。

去年12月，穆巴達拉資本通過與信貸資產管理公司銀巖達成交易引入三位新股東——這標誌着該機構首次允許外部股東進入其業務。

中東必讀要聞

沙特阿拉伯正在放棄支撐油價的長期策略。OPEC+聯盟在兩個月內第二次大幅提高供應量，導致油價下跌並促使華爾街分析師大幅下調預測。

美國正考慮放寬向阿聯酋出售英偉達芯片的限制。特朗普總統可能在下週訪問海灣地區期間宣佈啓動雙邊芯片協議談判。

美國芯片禁令現已覆蓋全球大部分地區

根據人工智能擴散新規，多數市場的數據中心面臨新限制

來源：美國商務部

注：地圖數據展示各市場芯片運輸限制等級

Khazna（阿聯酋數據中心開發商）計劃在鄰國沙特阿拉伯進行大規模擴張

Investcorp（中東最大另類資產管理公司）將美國Resa Power出售給科勒伯格

CloudKitchens（前優步CEO特拉維斯·卡蘭尼克運營的初創企業）正探索中東業務首次公開募股

特拉維斯·卡蘭尼克攝影師：扎克·貝內特/彭博社迪拜控股，這家由酋長國統治者擁有的投資集團，計劃上市一批住宅房地產資產。

阿提哈德航空已準備好“一旦”其所有者決定推進，即可進行首次公開募股，首席執行官安東尼奧·內維斯向彭博電視台表示。

沙特醫院運營商SMC計劃在利雅得進行首次公開募股，出售30%的股份。

**阿布扎比國家石油公司（Adnoc）**首次發行了符合伊斯蘭教義的債券，這家阿布扎比頂級石油生產商正致力於融資渠道多元化。

總部位於阿布扎比的Lunate正在收購Azura Partners的股份，這家財富管理公司管理着約50億美元的資產。

阿布扎比投資局正考慮出售其持有的50%股份於塑料容器業務IFCO，交易金額可能超過23億美元。

專注於基礎設施的私募股權公司I Squared Capital計劃在沙特阿拉伯開設辦事處，並在頭三年內投資10億美元。

阿布扎比三大實體計劃推出一種穩定幣，該穩定幣將完全受阿聯酋央行監管，並以迪拉姆為支持。

伊朗正將其受制裁的經濟推銷給美國，視其為萬億美元的投資機會。

以下是一些其他吸引我注意的新聞：

美國總統唐納德·特朗普暗示，他的政府可能在本週內與一些國家達成貿易協議。

多策略對沖基金在特朗普宣佈關税政策及其暫停期間，面對劇烈波動，將動盪的四月轉化為穩定的收益。

新興市場投資者馬克·莫比烏斯正將其基金的大部分持倉保持為現金，以等待貿易相關的不確定性消退。

沃倫·巴菲特正將鉅額現金儲備——以及諸多問題——移交給他的繼任者格雷格·阿貝爾。

沃倫·巴菲特攝影師：安德魯·哈勒/彭博社零售商科爾士表示已解僱其首席執行官，因董事會發現其將數百萬美元業務導向婚戀對象。

城堡證券正敦促美國證交會審查新興風險，包括私人交易室的不透明操作以及美國股市推動全天候運營的舉措。

摩根士丹利正在為其最廣泛的受眾——掌握數百萬美元的投資者——推出私募股權基金。

Palantir聯合創始人彼得·蒂爾已將其持有的這家數據分析軟件公司價值12億美元的股票質押，作為個人債務協議的抵押品。

彼得·蒂爾攝影師：伊娃·瑪麗·烏茲卡特吉/彭博社千禧管理公司已從巴利亞斯尼資產管理公司聘請了一位資深股票經理，潛在薪酬超過1億美元。

截至2024年底，接受私募信貸貸款的公司中超過40%自由現金流為負值，較2021年的25%有所上升。

埃隆·馬斯克正通過新建德克薩斯州市政府擴展其商業版圖。

博卡奇卡周邊景象攝影師：馬克·費利克斯/彭博社另請閲讀：讓西班牙陷入黑暗的五秒鐘

卡塔爾經濟論壇： 2024年5月20-22日多哈見。自2021年以來，由彭博社主辦的卡塔爾經濟論壇已匯聚逾6,500位具有影響力的領袖，共同探討重塑全球經濟的重大議題與創新解決方案。立即 申請邀請函 ，把握參會機遇。

本週圖表

沙特資本市場管理局正提議修改特殊目的實體監管規則，以促進債務工具使用並鼓勵發行資產支持證券。

沙特借款方加速債務發行

數據來源：彭博社

注：沙特阿拉伯實體發行的貸款與債券總額

蓬勃發展的ABS市場將幫助沙特金融機構在資助大型項目時釋放資產負債表壓力。這也使得該地區金融科技公司能獲得業務拓展資金，填補傳統銀行在消費金融等領域的服務空白。

專家表示，沙特可能成為比西班牙等歐洲主要國家更重要的此類交易來源地。

特朗普集團新項目

特朗普集團已簽署協議，將在卡塔爾開發豪華高爾夫度假村——這是該集團在這個天然氣資源豐富的國家首個項目。

該項目位於多哈以北約40分鐘的西邁斯瑪社區，將打造特朗普品牌海濱別墅及18洞高爾夫球場。開發商為沙特地產商旗下倫敦上市公司Dar Global。

卡塔爾宣佈這一消息的幾天前，兩家公司剛剛在迪拜啓動了一座80層的摩天大樓項目，其中將包含標價2000萬美元的頂層豪宅。公司表示該項目總價值達10億美元，市場需求極為強勁。

迪拜特朗普酒店80層大廈效果圖。來源：Dar Global買家將可使用加密貨幣支付——特朗普家族在這一資產類別擁有廣泛投資。

延伸閲讀：與特朗普關聯的穩定幣用於MGX與幣安20億美元交易

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