關税導致美國消費者4月份縮減開支——彭博社

Joshua Gallu

2025年4月22日，德國不來梅哈芬港的集裝箱碼頭。攝影師：Focke Strangmann/Getty Images全球貿易在4月份陷入困境，因唐納德·特朗普總統的關税政策導致美國消費者抑制了支出。在近兩年來消費最疲軟的一個季度後，許多美國消費者對經濟的潛在焦慮情緒正衝擊着從歐洲到亞洲的出口商。

緊張局勢可能在週五進一步惡化，特朗普指責中國違反與美國達成的放寬關税協議，加劇了全球兩大經濟體之間的緊張關係。

這些言論預示着總統的貿易議程將面臨新的動盪，本週早些時候聯邦法院的一項裁決已經動搖了其大部分關税政策。上訴法院暫時中止了裁決以聽取辯論，但最終可能支持最初的決定並阻止特朗普的關税措施。

今日要點

德國通脹放緩幅度小於預期，突顯了持續存在的風險，而歐洲央行正準備再次降息。德國數據不太可能説服歐洲央行官員在6月5日再次降息。憑藉最新的季度預測，他們將權衡以美國為首的貿易緊張局勢的短期影響與歐洲政府支出激增等長期因素。

中國汽車製造商在九個月內佔據了歐洲電動汽車市場的最大份額，重新奪回去年歐盟加徵關税後失去的市場。根據研究機構Dataforce的數據，以比亞迪為首的中國製造商在4月份拿下了該地區8.9%的電動汽車市場份額，創下自7月以來的最高紀錄。最新數據凸顯了中國製造商對歐洲競爭對手構成的強大且不斷演變的挑戰。

中國電動汽車九個月來最佳表現

數據來源：Dataforce

注：基於歐盟、歐洲自由貿易聯盟國家及英國的純電動車型銷量。中國品牌包括極星、DR和Evo，不包括Smart。

德國文化部長沃爾夫拉姆·魏默提議對谷歌和Facebook等互聯網平台徵收新税，此舉可能加劇與美國的貿易緊張關係。魏默在接受《明星》雜誌採訪時表示，數字服務是他的“議程”之一，他認為10%的税率“適度且合理”，並補充説其部門正在起草相關立法。

歐洲央行正在加強對銀行對私人市場風險敞口的審查，原因是擔心相關資產類別的快速增長帶來了重大的新風險。據悉，該監管機構已向部分銀行高管發出信函，警告其在私人基金融資方面的操作。全球監管機構對私人信貸的快速擴張感到擔憂，因為投資者將資金投入不受銀行同等嚴格監管的基金。

**歐佩克+**正考慮加速增產，據悉該組織計劃討論將7月產量提高逾41.1萬桶/日以奪回市場份額。以沙特為首的石油輸出國組織及其盟友的八個核心成員國，將於週六舉行視頻會議商討產量政策。

南非基準股指在中國市值最高企業助推下，即將創下近一年最佳單月表現及2013年以來最佳五月行情。 富時/約翰內斯堡全股指數本月美元計價漲幅超7%，表現優於新興市場同業及標普500、歐洲斯托克600指數。此輪漲勢最大貢獻者當屬科技投資巨頭Naspers——因其持股的中國騰訊控股公佈超預期的13%營收增速後股價飆升。

南非股市迎2013年以來最紅五月

Naspers與貴金屬礦商合力推動交易所創紀錄上漲

俄羅斯宣佈將派遣代表團於週一赴伊斯坦布爾與烏克蘭舉行第二輪談判，此前雙方就基輔要求莫斯科須先闡明和平方案再會晤的立場爭執不下。5月16日土耳其主辦開戰以來俄烏首次直接談判後，交戰雙方就談判框架持續角力。俄方拒絕美國提出的30天停火提議，並借會談重申其終結入侵的極端要求——這場戰事目前已進入第四個年頭。

2025年5月25日週日，烏克蘭基輔一處俄羅斯導彈襲擊現場的救援人員。攝影師：安德魯·克拉夫琴科/彭博社### 明日須知

通勤閲讀

四月底，手錶愛好者們搶購二手勞力士和百達翡麗腕錶，趕在美國總統特朗普可能加徵關税前豪擲千金。手錶經銷商和交易平台Subdial通常在每月底人們發薪後迎來交易熱潮。今年四月，發薪日後的交易高峯比正常水平高出160%，遠高於過去一年其他發薪日平均112%的漲幅。

勞力士愛好者趕在特朗普關税前搶購二手名錶

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