香港IPO及股票銷售激增600%——彭博社

這裏是香港的朱莉婭·菲奧雷蒂和曹東，得益於今年資本市場的幾筆重磅交易，市場情緒正在回暖。但在沙特阿拉伯，IPO的情況則截然不同。

今日要聞

• Chart Industries將通過與Flowserve合併組建一家價值190億美元的公司。
• Circle的發行價很可能高於市場預期區間。
• Eversholt Rail吸引了香港地鐵公司的興趣。
• 私募市場巨頭將希望寄託於歐洲的交易活動。
• Salesforce的耐心與CEO關係促成了Informatica交易。

積極氛圍

數十億美元的交易提振了香港股票資本市場的情緒，並激發了人們對即將到來的股票發行的期待。

正如我們今日報道，2025年至今，香港的IPO和增發已籌集265億美元，創下自2021年破紀錄年份以來的最高水平，較2024年同期的僅38億美元增長近600%。

摩根士丹利亞太區股票資本市場主管Cathy Zhang表示：“我認為我們已經很久沒有看到對香港和中國如此高漲的熱情了。”

香港市場復甦

IPO及增發募資額創2021年以來新高

數據來源：彭博社

中國企業巨頭的股票發行推動了這波熱潮。最新案例是電池製造商寧德時代的上市——這是今年全球最大規模的IPO。此前小米和比亞迪在3月份合計發行了價值超過110億美元的新股。

若快時尚巨頭Shein放棄倫敦轉投香港IPO，將成為該城市又一矚目交易。

儘管全球動盪、貿易戰威脅和中國需求疲軟持續存在，存在諸多不確定性，但當前投資者正被仍具吸引力的估值所吸引。

“全球正在進行更廣泛的結構調整，不僅體現在貿易流向上，還包括資本配置，”高盛亞洲（除日本外）股票資本市場主管James Wang表示，“我們正逐步看到資本從美國流向部分新興市場，包括印度和香港。”

從左至右：Cathy Zhang、施祺、James Wang圖片來源：摩根士丹利/中金公司/高盛彭博行業研究策略師Marvin Chen指出，隨着中企將上市地轉向香港，該城市實際上可能受益於中美關係緊張。摩根士丹利前亞洲區主席史蒂芬·羅奇本週也發表了類似觀點。

• 閲讀更多：名創優品聘請摩根大通和瑞銀負責泡泡瑪特香港IPO。

寧德時代的獨特之處在於其港股價格較深市存在溢價。上月通過香港上市募資13億美元的江蘇恆瑞醫藥，其股價也曾短暫超過上海A股。

這些案例可能進一步激勵在A股上市的公司考慮效仿。

中金公司資本市場部副主管施祺表示：“寧德時代上市為香港市場樹立了積極勢頭，我們會建議客户現在正是推進資本市場計劃的良機。”

但她同時警告，這不會是一次"單邊上漲行情"。——朱莉婭·菲奧雷蒂與曹東

IPO觀察

首日破發、沙特股市下挫及平行交易所兩宗上市案撤回，正使這個近年全球最火爆的新股市場褪去光環，勞拉·加德納·奎斯塔報道。

沙特近期IPO多數破發

數據來源：彭博社整理

注：僅聯合紙業在主板上市

Circle Internet的IPO因獲得超25倍超額認購，最終定價可能高於詢價區間，安東尼·休斯報道。

貝恩資本控股的維珍澳大利亞航空將通過首次公開募股重新上市，根據出售條款，這家美國私募股權公司將以每股2.90澳元的價格出售該航空公司30%的股份，募資規模達6.85億澳元（4.43億美元）。

Novo Banco的股東批准了這家葡萄牙銀行可能進行首次公開募股所需的步驟，該銀行由美國私募股權公司孤星基金控股多數股權，Joao Lima報道。

在線博彩遊戲開發商和分銷商Hacksaw計劃在斯德哥爾摩上市，隨着歐洲夏季IPO窗口的開啓。斯德哥爾摩交易所是今年迄今為止該地區最繁忙的交易所。

併購焦點

工業公司Chart Industries和Flowserve同意合併，這筆交易對合並後公司的估值約為190億美元。Chart的股東將擁有合併後公司約53.5%的股份。

Salesforce以80億美元收購Informatica的協議是在最初談判破裂一年後達成的，當時目標公司市值縮水三分之一，降低了其願意接受的價格。Ryan Gould 和 Brody Ford 報道了這筆交易背後的故事。

由長江基建集團出售的英國鐵路車輛公司Eversholt Rail正吸引潛在買家的初步興趣，包括香港鐵路運營商港鐵公司，據Vinicy Chan 和 Dinesh Nair報道。長江基建對該業務的估值約為40億英鎊。

豐田集團以遠低於當前股價的4.7萬億日元（330億美元）私有化豐田自動織機公司的計劃遭到廣泛批評，這引發外界質疑該收購要約能否獲得足夠支持以取得成功。

Liana Baker報道稱，私募股權公司BayPine已同意收購面向法律行業的諮詢與IT服務公司Harbor Global的多數股權。該交易對Harbor的估值超過6億美元。

私募股權動態

在投資者對全球交易前景持續擔憂之際，資金管理人重新關注歐洲市場成為今年柏林SuperReturn私募資本年會的主導議題。Kriti Gupta, Dani Burger 和 Silas Brown正在德國首都進行現場報道。

富蘭克林坦伯頓已同意收購多數股權歐洲私募信貸公司Apera資產管理公司，這標誌着這家美國資產管理公司進一步深入另類投資領域。總部位於倫敦的Apera管理着超過50億歐元的資產。

人物動態

米歇爾·F·戴維斯報道稱，娛樂與媒體律師湯姆·阿拉將離開歐華律師事務所，在偉凱律師事務所創立新的業務團隊。阿拉曾為包括《浴血黑幫》幕後好萊塢製片人卡琳·曼達巴赫在內的客户提供諮詢服務。

其他要聞

• 梅菲爾區考慮處置方案針對房產分類網站AtHome。
• TPG將以12億歐元收購數據提供商Aurora Energy。
• 薩瓦德爾銀行交易使西班牙首相桑切斯陷入政治困境。
• 阿布扎比IRH取得控股權阿爾法明公司在剛果的錫礦。
• 城市發展有限公司將出售價值21億美元的新加坡辦公地塊多數股權。

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