為何今年油價未能衝上100美元大關——《華爾街日報》

全球的旅行者、卡車司機和貨運商都應感謝美國今年幫助抑制了石油和汽油價格的上漲。

一年前，華爾街分析師們曾預測，2023年國際原油基準價格將從每桶約86美元飆升至遠高於100美元的水平。然而，布倫特原油期貨反而下跌了10%，年底交易價約為每桶77美元，儘管專家警告稱，全球不穩定局勢的任何蔓延都可能推高油價。

這一意外現象的背後，是拜登政府和美國石油公司的行動導致了石油供應的意外激增。

俄羅斯入侵烏克蘭後，許多分析師預計莫斯科的石油出口將因西方制裁而大幅減少。然而，由美國設計並被其盟友採納的新穎的價格上限方案在限制俄羅斯石油收入的同時，允許其供應幾乎不受阻礙地流通。

同樣，美國放鬆對伊朗制裁的執行使得伊朗能夠增加對中國和委內瑞拉等國的出口，進一步壓低了價格。

美國銀行全球大宗商品及衍生品研究主管弗朗西斯科·布蘭奇表示，美國政府重點關注"確保石油市場不出現任何短缺"，因為短缺可能導致汽油價格上漲和通貨膨脹。

與此同時，美國石油公司今年的石油開採量創下歷史新高，這主要得益於鑽井速度加快、油井長度增加以及其他效率提升。根據聯邦記錄機構的數據，預計今年美國原油日產量將達到創紀錄的1290萬桶，比2022年增加100萬桶，比先前預測高出近60萬桶。

產量增加削弱了石油輸出國組織（OPEC）及其盟友通過反覆減產和減少出口來推高油價的努力。布倫特原油價格在9月飆升至每桶近100美元，但在美國和其他非OPEC國家大量供應的情況下迅速回落。

汽油和柴油價格隨原油價格下跌，有助於降低通貨膨脹。根據美國汽車協會的數據，目前全國無鉛汽油平均價格為每加侖3.12美元，比年初下降了8美分。

GasBuddy石油分析主管帕特里克·德哈恩表示，他樂觀預計這個數字將在冬季結束時降至3美元以下。

對於2024年，分析師普遍預計油價將保持相對穩定。但一些人警告稱，眾所周知難以預測的地緣政治變化可能會打破這種微妙的平衡。

本月早些時候，也門胡塞武裝襲擊紅海船隻後油價飆升，這開闢了哈馬斯與以色列戰爭的新戰線，導致航運中斷。

高盛估計，該地區此類干擾對油價的影響將僅限於每桶幾美元。但它表示，霍爾木茲海峽的關閉可能會使大量原油滯留在波斯灣，並刺激油價上漲至少20%。

紅海動盪和委內瑞拉最近威脅吞併石油資源豐富的鄰國圭亞那的部分地區，是坎伯蘭顧問公司聯合創始人兼首席投資官戴維·科托克預計全球不穩定可能推高油價的原因之一。

“這不僅僅是加沙和以色列的問題，“科托克説。“這要大得多。那些只關注局部的人忽略了這一點。”

美國的石油產量可能也無法抵消持續的全球中斷。能源研究公司Energy Aspects聯合創始人兼研究總監阿姆裏塔·森表示，今年強勁的產量部分是由於CrownRock和赫斯等公司為了提高自身價值而增加產量，之後它們分別同意被西方石油公司和雪佛龍收購。

森指出，近期在產量增長中佔比過高的私營石油生產商因信貸條件收緊和利率上升而縮減了鑽探規模。據油田服務公司貝克休斯數據顯示，美國運營的石油鑽井平台數量已從一年前的621座降至500座。

不過高盛石油研究主管達安·斯特魯伊文認為，只要全球衝突未顯著升級，布倫特原油價格將保持相對穩定，在每桶70至90美元區間波動。

他預計若油價跌破該區間，歐佩克將進一步減產；若突破該區間，則會撤銷部分減產措施。

摩根大通全球大宗商品策略主管娜塔莎·卡涅娃預測，2024年布倫特原油均價將為83美元/桶。卡涅娃表示，考慮到全球需求增長放緩及即將投產的新海上油田，歐佩克一直試圖將油價推高至不可持續的水平。

“我們想説的是’聽着，你們應該考慮接受更低的價格區間，80美元的油價完全沒有問題’“卡涅娃表示。

聯繫作者鮑勃·亨德森請致信[email protected]

本文發表於2024年1月2日印刷版，標題為《2023年油價未破百元之謎》